全球股市風險！外資五天砸盤300億，上證50創新低，越南股市崩了

今天A股有兩大利好：其一，中國證券金融股份有限公司決定整體下調轉融資費率40BP，從歷史來看，每次證金下調轉融資費率，證券板塊都帶著A股大漲；其二，對於涉房地產企業，證監會允許部分存在少量涉房業務但不以房地產為主業的企業在A股市場融資，這算是給地產融資開了個口，雖然有嚴格的業務限制，但好歹開了個先例，利好地產板塊。

但是今天A股表現差強人意，證券、地產板塊高開低走，證券板塊勉強收漲，地產板塊翻綠。截止收盤，上證指數漲幅為0.13%，創業板指跌幅為0.27%，兩市成交額縮量至0.71萬億，值得一提的是，上證50指數盤中創出新低，沒錯，上證50已經跌破前低，創下2019年來新低。

導致上證50跌破前低的砸盤兇手是北向資金，今天北向資金凈賣出89.23億，本周前四個交易日分別凈賣出44.25億、37.57億、60.02億、62.23億，本周五個交易日流出接近300億，這樣一看，A股本周扛著外資砸盤能走成這樣已經算不錯的了。

本輪反彈行情以來，外資一直在流出，內外資沒有共振，所以反彈幅度也比較弱。實際上，9月份以來，外資基本以流出為主，只有少數幾個交易日是流入的。

昨天我們提到，9月份以來南向資金和北向資金的動作完全相反，北向資金持續賣出A股，南向資金持續買入港股，今天南向資金再次買入34.07億，連續12個交易日凈買入港股超過471億。大家知道，港股核心資產是內地的資產，內資瘋狂買入港股，除了港股低估外，也是相對看好國內宏觀經濟。

而外資持續流出A股，主要和人民幣連續貶值有關，昨天離岸人民幣匯率貶破7.27，再創新低。人民幣持續貶值是因為中美利差不斷擴大，中國二年期國債收益率為2.07%，但昨天美國二年期國債收益率突破了4.6%。

4.6%這什麼概念？根據9月份美聯儲議息會議加息步伐，11月加息75BP、12月份加息50BP，年底也就加到4.5%。 也就是說當前市場已經開始預期美聯儲會繼續緊縮，不光是11月份加息75BP，12月份也會加息75BP。

當前4.6%的美國二年期國債收益率、4.2%的美十債收益率，已經成為全球金融市場的噩夢，相比美債收益率，股市很難具有吸引力，資金將瘋狂拋售新興市場股票流入美國。昨天美元兌日元匯率已經跌破150關口，創下1990年來新低，如果美聯儲後續真的連續加息75BP兩次，如果美債收益率繼續上行，這將嚴重壓制全球股市，甚至不排除導致金融危機的出現。

特別是新興市場，為了抵抗美元走強、維護幣值穩定，各國不得不動用外匯儲備，發生危機的可能劇增。今天越南股市突然閃崩，越南VN指數暴跌4%，剛開盤的歐非中東股市也是普跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考。