增速略緩但徘徊於高位附近！美國5月PPI同比增長10.8%

美國5月PPI同比增速略有放緩，但仍徘徊在歷史高位附近，環比較上月加速，凸顯出整體經濟持續的通脹壓力，可能促使美聯儲積極加息。

6月14日周二，美國勞工部發布的數據顯示，美國5月PPI（生產者價格指數）同比增長10.8%，略低於預期及上月修正後10.9%的增幅；環比上漲0.8%，與預期持平，但高於上月0.4%的漲幅，這也是PPI連續第23個月環比上漲。

剔除波動較大的食品和能源，美國5月核心PPI同比上升8.3%，低於預期的8.6%和前值的8.8%，但核心PPI環比上升0.5%，高於上月0.2%的增幅。

汽油、卡車貨運價格上漲最快

5月份PPI近三分之二的增長是由於商品價格上漲，尤其是能源價格上漲。

商品價格的增長中，40%可歸因於汽油價格的上漲；航空燃料、住宅天然氣、鋼廠產品、柴油的價格也走高；受牛肉和豬肉價格下降的影響，食品最終價格指數與上月持平。

服務業價格在4月份下降後，5月份上漲0.4%，這一漲幅的近30%可歸因於卡車貨運價格的上漲；證券經紀交易服務業(部分)、機械設備批發、化工及相關產品批發、汽車及零部件零售、旅客運輸(部分)等細分項價格也有所上升。相比之下，燃料和潤滑油零售的利潤下降了21.7%。投資組合管理和客房租賃指數也有所下降。

雖然一些大宗商品的價格已經從4月份的高點回落，但更廣泛的通脹壓力似乎不會很快得到緩解，中間需求品價格仍明顯高於總體水平。

俄烏衝突繼續擾亂全球食品和能源供應，疫情、勞動力短缺等因素仍可能繼續擾亂供應鏈。

此外，由於CPI-PPI之間的差距仍明顯低於預期，企業利潤率仍面臨壓力。

美聯儲考慮更大幅度加息

上周公布的數據顯示，美國5月份CPI意外加速升至40年來最高水平，這一上漲粉碎了通脹開始放緩的希望。與此同時，美國密歇根大學消費者長期通脹預期也意外上升。

加上最新PPI數據居高不下，表明美國通脹將比大多數經濟學家(以及美聯儲)早些時候預期的持續時間更長，可能導致美聯儲考慮更大幅度的加息。

摩根大通和富國銀行等多家投行預計美聯儲本周將加息75個基點，這將是1994年以來的最大加息幅度。

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