工商銀行——宇宙第一大銀行的高股息投資分析

工商銀行，國內最大的國有銀行，也是全球最大的銀行，工商銀行的總資產高達35.40萬億，遠遠高於建設銀行5萬億，所以工商銀行宇宙第一大行的名頭是不是亂吹的，而是真實的第一大銀行，工商銀行的業績、利潤、資產規模、資產質量等等都是最穩定的，宇宙第一大行的任何舉動都會影響到各行各業，因此投資工商銀行將是一個長期的穩定過程。

工商銀行的歷史股息率也是不錯的

工商銀行目前的股息率是5.5%，相對於建行銀行來說高一點，畢竟建設銀行的股性相對於工行要好一點。工行歷史最高股息率是7.4%，也是發生在2014年的時候，其實大部分大行的高股息率都是在2014年出現，所以2014年確實是一個高股息率投資的價值年。

工行歷史的TTM股息率還是挺高的，大部分時候都是4%以上，很多期間的股息率都是高於5%的，因此工商銀行的高股息率投資是一個具有長期投資價值的過程。

工商銀行的歷史業績也是不錯的

上圖是工行歷史凈利潤的走勢圖，可以發現工商銀行歷史的凈利潤都是持續升高的，而且沒有發生過下跌的情況，畢竟屬於國有第一大行，業績是要完全保證的，否則風險就很大了。經營利潤的穩定性保證了工行每股收益的穩定性：

工商銀行的每股收益都是比較高的，目前保持的每股收益都是在0.8左右，非常穩定，而且沒有任何風險性，因此工行具有長期高股息投資價值，畢竟穩定的業績是長期價值投資的保證，沒有一個穩定的業績永遠都沒辦法做到長期高股息投資的。

工行的分紅也是非常穩定的

可以發現從2014年開始，工行的分紅就非常的穩定，每年的分紅都在增加，基本上可以說每年分紅增加的幅度都是還可以的，平均股息率增長幅度為2.7%，這個增幅還是不錯的，當然相對於建行的3%幅度還是小了點。

同時工行也降低了派息率

可以發現工行的派息率相對於2014年之前下降比較明顯，目前的派息率只有31%，而早期派息率甚至可以達到40%左右，因此急速降低的派息率確實降低了股息率，當然也給未來提高派息率保證了空間，未來只要提高派息率就可以輕鬆提高股息率，從而刺激價值投資。

那麼工商銀行的高股息投資回收期是多久呢？

1、假定工行的業績凈利潤保持長期穩定；

2、假定工行的派息穩定增長；

那麼以現在4.84元的價格買入，那麼工行銀行的高股息投資回收期是17年左右。有沒有發現大多數的國有大行的高股息率投資的投資回收期都是17年左右，包括建行、中行和農行，幾乎都是這個周期，主要是因為他們的股息率都是相差無幾的，基本年股息率都是在5.5-6.5%之間，因此差距不大。