風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：酒金歲月
來源：雪球
白酒行業不是跟房地產完全耦合而是跟國家經濟完全耦合只不過之前房地產是經濟的總引擎所以表象看起來是完全匹配的經濟數據你可以採用很多但從我的角度我只選擇家裡最賺錢的和實際用電情況這兩個數據不會說謊
全國工業規模以上企業利潤和社會用電量基本趨勢一致能反映出經濟的實際狀態至少跟我們的體感是保持一致的標黃的是每個周期的數據低點cpi是基金公司入場的號角連起來看就很清晰因為數據還沒起來所以資金還在觀望
白酒行業有合同負債就是經銷商提前打款動銷越好打款越多經營現金流越高反之亦然凈利潤反映實際經營狀態經營現金流/凈利潤實際反映動銷雖說白酒財報是可以調節的但是拉長到年連起來看趨勢基本反映真實的動態
白酒我只看一線白酒其他白酒大家可以自己按這個思路去整理水井坊有點特殊外資基本不調節財報更真實上一輪白酒行業周期弱勢企業2013年已經顯出疲態強勢企業2014年才顯露倦色2015年財報集體反轉整體趨同性強
三年管控不是對白酒沒有影響從數據上很明顯2020年受到影響只不過通過經銷商緩衝池可以對沖到了2022年已經出現這輪周期拐點因為2023年放開經濟活動開始活躍汾酒和古井都是中端和低端大單品受影響較小次高端最嚴重
2025年拐點論不是拍腦門來的數據是支持的很多主流券商研報也是這個結論只不過誰也預料不到戒酒令的出現小冰河紀又重演了一遍讓白酒整體恢復的進度延後了一年2025年財報數據會體現這種狀態2026年的數據會體現復甦跡象
美食分類資訊推薦
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-