《馬雲與馬化騰投資風格之察：銀泰股權出售背後的思考》

近日，一則消息引發廣泛關註：12 月 17 日阿里於港交所公告，將持有的 99%銀泰股權售予雅戈爾集團與銀泰管理團隊，此交易致使阿里虧損 93 億。這不禁讓人聯想到馬雲過往諸多投資，如蘇寧易購、恆大足球、優酷土豆等，似乎成效欠佳。相較而言，馬化騰投資的拼多多、京東、快手、美團、滴滴打車等皆成績斐然。

業內人士剖析，根源在於二者投資風格迥異。馬雲投資常傾向於派遣己方人員掌控公司，如此一來，被投公司創始人要麼選擇套現離場，要麼被邊緣化，公司原有活力與創造力或遭抑制。而馬化騰則聚焦於資金與技術投入，放手讓創始人團隊依循自身理念運營，充分激發其能動性與創新性，使得投資價值大幅增長。簡而言之，馬雲側重「收權掌控」，馬化騰傾向「放權賦能」。

這兩種投資模式各有利弊。馬雲的方式利於整合資源，快速推行戰略布局，但可能破壞原有生態；馬化騰的模式能充分挖掘創始人潛力，可在一定程度上削弱自身話語權。

究竟何種模式更為優越？亦或在不同情境下各有千秋？這值得商業領域深入探究與思索，也為眾多投資者提供了值得借鑒與反思的範例。