ATFX國際：當原油市場的需求不足時，產油國會以大幅度的減產平衡供供需。短期來看，減產消息會激發市場買入情緒，有利於國際油價企穩；中長期來看，決定國際油價走勢的仍是需求面，減產消息只會緩和下跌力度，但不會改變下跌趨勢。比如2020年因為新冠肺炎疫情，全球原油需求降至冰點，即便產油國緊縮產能（OPEC+減產超600萬桶/日），甚至宣布停產（惠廷石油公司），也沒能挽救國際油價跌至負值的離奇局面。所以，供應端只能調節短期價格，而需求端可以決定長期價格。
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4月2日，有悖於以往在OPEC+部長級會議上宣布減產的消息，多個OPEC+成員國突然宣布實施自願石油減產，可見產油國對於持續下跌的國際油價倍感焦慮。根據產油國目前宣布的減產數據，此次各產油國減產幅度總和約160萬桶/日，佔全球石油產量的1.5％左右。沙烏地阿拉伯表示，從5月開始至2023年年底自願將原油日產量削減50萬桶。阿聯酋將減產14.4萬桶/天，科威特將減產12.8萬桶/天，伊拉克將減產21.1萬桶/天，哈薩克將減產7.7萬桶/日，阿曼將減產4萬桶/天，阿爾及利亞將減產4.8萬桶/天。早在今年3月24日，俄羅斯副總理諾瓦克對外宣稱，俄羅斯非常接近於實現將原油產量減少50萬桶/日的目標，達到約950萬桶/日。俄羅斯與OPEC減產的疊加效果，導致全球市場每天減少200多萬桶的供應。國際油價應聲上漲：WTI跳漲開盤，盤中最高觸及81.69美元/每桶，截至今日16:30，WTI上漲5.92％至80.12美元/桶，關於油價大漲的消息衝上各大財經網站頭條。不過，就像我們前面所說的，供應的減少只能暫時穩住價格，如果需求面不改善，市場消化了減產預期之後，WTI還將進一步下跌。
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如上圖所示，EIA原油庫存曲線出現拐頭，在俄羅斯和OPEC+減產的影響下，短期回調有可能演變為中期下降。年內庫存高點為4041.1萬桶，在新的庫存數據突破該高點之前，WTI大概率維持強勢格局。
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技術角度看，WTI在開盤跳漲之後並沒有維持陽線狀態，市價在前期震蕩中樞的上沿R2 80.91處呈現遇阻跡象。美盤時段的走勢至關重要，繼續大幅度上漲和預期兌現後下跌兩種局面都有可能出現。主觀角度分析，在高通脹和高利率雙重製約因素之下，全球經濟面臨持續的下行壓力。WTI即便站上80美元關口，也很難衝擊85美元高位，最終會回到70~80美元的寬幅震蕩區間。
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本文源自金融界
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