助貸巨頭小贏科技，2025年營收漲了30%，利潤卻跌了！
更嚇人的是，第四季度凈利潤直接暴跌85%，逾期率翻了近3倍，合規問題還一堆.
電子簽名有效期只有24小時，用戶不知情就簽了擔保合同，利率甚至超36%！這到底是怎麼回事？這家曾經的頭部助貸公司，難道要栽了？
營收漲30%利潤卻下滑？Q4凈利暴跌85%的背後
小贏科技2025年財報顯示，全年營收76.39億，同比漲30.09%，但凈利潤14.65億，反而跌了4.89%。
這是近三年第一次凈利下滑。更慘的是第四季度，營收14.68億同比降14.1%，凈利只有5720萬，同比大跌85.2%！
為啥？財報說「信貸準備金增加，貸款便利化收入減少」，說白了就是很多人還不起錢，公司得從利潤里掏一大筆壞賬準備金。
逾期率數據更扎心：逾期91-180天的違約率從2.48%飆升到6.31%，翻了近3倍！
對比行業前三的奇富科技（2.71%）、信也科技（2.85%）、樂信（3.1%），小贏的資產質量惡化得太明顯了。
為了覆蓋風險，Q4計提的擔保負債準備金3.98億，同比漲了242.84%，其他準備金也翻倍漲，利潤能不跌嗎？
退費潮來襲！小贏卡貸用戶到底能退哪些錢？
2026年3月監管重拳整治助貸收費亂象，先是約談五家機構，接著出台《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》。
多家助貸公司開始自查退費，小贏卡貸也不例外。有用戶在消費保平台投訴，說利率超24%，要求退多收的費用，官方已經同意退款。
但不是所有人都能退，得滿足三種情況：一是砍頭息；二是綜合利率超24%：三是強制捆綁收費。
這波退費潮對小贏科技打擊不小，畢竟它過去主要靠撮合服務費賺錢，現在監管嚴了，盈利模式得變，但怎麼變還是個未知數。
電子簽名僅24小時？合規漏洞讓用戶直呼「坑」
合規問題才是小贏科技的大麻煩。天津邢女士通過小贏卡貸借了19筆錢，卻查不到合同，投訴後拿到合同發現5份沒簽名，4份簽名被改！
更離譜的是，電子簽名有效期只有24小時——這意味著超過一天，簽名就失效了？
邢女士還說，每筆借款都在不知情的情況下籤了委託擔保合同，部分擔保費高達27.58%，2025年最後兩筆借款年化利率甚至到了36%，遠超24%的監管上限。
新規都實施了，還敢這麼干？這些合規漏洞不解決，用戶怎麼敢信任它？
AI轉型喊得響，為啥股價還跌了75%？
為了自救，小贏科技開始搞AI轉型，推出虛擬數字人Win-Daidai，還有WinSAFE智贏體系、WinPROT贏護體系這些技術矩陣，說要賦能營銷、風控、客服。
但問題是，這些AI投入到底有沒有用？財報里看不到逾期率降低或者業績提升的量化成果。
投資者可不買賬，股價從2025年6月的19.59美元跌到現在的4.73美元，跌了75%！
雖然公司回購了5385萬美元股票，還派了股息，但也沒拉住股價。看來AI敘事暫時救不了它，得拿出真真切切的效果才行。
助貸行業早就過了野蠻生長的時代，合規和風控才是王道。小贏科技現在面臨的不僅是業績下滑，還有合規漏洞和轉型困境。
你有沒有在小贏卡貸借過錢？遇到過高利率、合同問題或者退費難嗎？
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