新春伊始，萬象更新，A股市場即將步入新征程。站在馬年的起點，多家一線私募機構相繼發布年度策略，勾勒對後市的樂觀預期與審慎布局。
市場主線切換：從全面修復到業績為王
普漲行情告一段落，真正的試金石才剛剛登場。這是私募機構對2026年整體行情的共同判斷。
淡水泉投資認為，市場驅動邏輯有望從估值修復轉向盈利支撐，這要求更加細緻地甄別不同行業與公司的景氣狀況與成長質量。從2026年全年來看，上半年尤其是四月底之前，是一個值得重點把握的布局窗口。一方面，年報與一季報的密集披露將為行業景氣判斷提供驗證，推動市場風格進一步向基本面回歸；另一方面，外部因素改善有助於降低大幅波動的風險，為市場營造更穩定的環境。
復勝資產表示，預計市場在進入財務報表披露的過程中，會不斷結合各行業公司的業績情況進行「估值校準」；後續行情將逐漸穩定清晰，沿著盈利增長方向展開。
中歐瑞博稱，展望2026年，行情將不再是普漲估值修復，而是進入分化基本面驅動階段。具體到投資主線上，市場將呈現百花齊放、多主線並行的格局，成長、周期、高股息資產均有結構性機會，關鍵要看「景氣+估值+基本面」三者的匹配。
源樂晟資產提示，儘管結構性行情延續，但波動風險可能加劇。一方面，外部因素或引發市場短期波動；另一方面，AI行業尤其是大模型公司將進入實績檢驗階段，若過程遇阻，將會引發板塊調整。
核心賽道布局：捕捉「核心資產2.0」
面對全新的市場環境，如何布局才能捕捉到核心機會？
星石投資稱，2026年核心資產或迎來系統性重估，業績有望成為主要驅動力量，帶動市場再上台階。重點關注兩大主線，一是以人工智慧、創新葯、機械設備、軍工等為代表的高景氣趨勢的產業投資；二是以交通運輸、可選消費、房地產等為代表的供需關係改善的行業投資。
仁橋資產表示，在下半場行情演繹中，需要剋制衝動、降低預期。2026年的投資，仁橋資產從五個大方向展開：重視低估值股票系統性重定價的可能；AI端側和應用仍需重視；2026年消費大概率將企穩；「反內卷」具有戰略性意義，短期效果會有分化；關注從「全球定價、安全出海」到「全球投資、服務本地」的轉變。
淡水泉投資認為，圍繞中國「核心資產2.0」展開的新敘事正在形成。與過去由城鎮化與內需驅動的「核心資產1.0」階段不同，新一代核心資產的演化將主要圍繞科技創新、中國企業全球化等趨勢展開。以科技領域為例，2026年AI投資有望從總量投資邏輯轉向結構邏輯，重點關注那些供給緊張、約束明顯且市場認知尚未充分挖掘的環節，尤其是國內算力基建的機會。在AI應用方面，機器人等領域已成為當前最具代表性的落地場景，AI與千行百業的深度融合也將持續催生新的商業機遇，這也是其現階段持續關注的方向。
寧涌富基金表示，重點關注四大領域：一是以製造業出海作為長期核心主線；二是供給端約束的資源品，即具備供給端稀缺性、行業格局穩定的資源類資產；三是消費復甦機會，布局與消費復甦相關、估值合理的資產；四是以AI為代表的科技創新領域。
➤
➤
➤
➤
