2月20日，港股在馬年首個交易日走弱，三大指數集體收跌。
Wind數據顯示，截至收盤，恒生指數跌1.1%，恒生科技指數跌2.91%，恒生中國企業指數跌1.22%。AI「新秀」表現亮眼，智譜大漲42.72%，MiniMax-WP漲14.52%，資金從大型互聯網科技權重股，流向AI「新秀」企業。
AI「新秀」獲市場青睞
Wind數據顯示，截至收盤，智譜大漲42.72%，MiniMax-WP漲14.52%，市值均突破3000億港元。
1月8日和9日，智譜與MiniMax相繼登陸港交所。Wind數據顯示，上市以來，智譜股價累計漲超504%，MiniMax股價累計漲超312%。
恒生科技指數權重股普遍下跌。截至收盤，京東健康、百度集團-SW跌超6%，華虹半導體、金蝶國際、騰訊音樂-SW、嗶哩嗶哩-W等跌幅均超5%，阿里巴巴-W跌近5%。
這一分化並非偶然。2026年年初，美股科技板塊整體遭遇顯著調整。今年以來，納斯達克指數累計跌超2%，萬得美國科技七巨頭指數跌超6%。
國金證券認為，當前全球資本市場敘事逐漸向理性回歸。貴金屬市場去槓桿引發跨資產流動性波動，部分高估值科技資產承壓。
與此形成對照的是，機構對AI應用前景保持相對積極態度。長江證券認為，2026年大模型邁入需求驅動時代。隨著模型可用性與實用性持續提升，商業化需求有望加速釋放。
長江證券預計，國內模型廠商的模型即服務（MaaS）業務將迎來爆髮式增長，毛利率有望快速提升，同時帶動雲基礎資源及國產算力需求。
機器人概念股活躍
從恒生綜合行業指數來看，能源板塊領漲，收漲1.62%；醫療保健、工業、電訊、金融及地產建築板塊漲幅居前。非必需性消費板塊領跌，收跌3%；信息科技、必需性消費及原材料等板塊跌幅靠前。
今日盤面另一大亮點是機器人概念股。受春節馬年春晚機器人集體亮相提振，相關個股大幅拉升。截至收盤，越疆漲超21%，速騰聚創漲超9%，三花智控漲超5%。
東吳證券研報稱，機器人核心能力的長足進步，是機器人春晚再度出圈的關鍵，也是機器人從實驗室走向工廠的關鍵。2021年至2025年，機器人產業鏈完成從0到1的發展，展望2026年，特斯拉、國內頭部企業將同時開啟大規模量產。建議關注具備量產能力的頭部標的。
（文中行情圖片均來自Wind）
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