【環球網財經綜合報道】近日，a股市場的交投持續活躍，其中，商業航天板塊表現強勢。一位券商首席分析師更是在朋友圈「吐槽」，被媽媽講了一整天商業航天。
那麼問題來了，為什麼這個行業突然就爆發了？其實背後有「政策+資本+技術」這三股強勁的東風在吹。
據《中國商業航天產業發展報告（2025）》顯示，2025年中國商業航天市場規模已突破2.8萬億元，較2022年增長近10倍。這一爆髮式增長背後，是國家戰略與市場力量的深度融合。
在政策端，2025年初《政府工作報告》中提到，推進科技強國建設，全面啟動實施國家科技重大專項，加快完善重大科技基礎設施體系，加強拔尖創新人才培養。穩定工業經濟運行，推進位造業技術改造升級，製造業投資增長9.2%。新培育一批國家級先進位造業集群，商業航天、北斗 應用、新型儲能等新興產業快速發展。
國家航天局商業航天司設立，並印發《商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》，將商業航天納入國家航天發展總體布局，明確開放國家科研項目、共享重大試驗設施，重點支持可重複火箭、智能衛星等核心技術研發。上交所制定並發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》，為商業火箭企業打開境內資本市場大門，藍箭航天、星河動力等5家企業已啟動ipo進程。
在資本端，2025年行業融資總額達186億元，同比增長32%，國家製造業轉型升級基金單筆向藍箭航天注資9億元，北京、海南等地45億元產業基金密集落地。二級市場熱度飆升，2026年1月前兩周，20餘家上市公司因商業航天概念發布風險提示公告，仍難擋資金湧入。
在技術突破端，可回收火箭進入「密集攻堅年」。2025年被業界稱為「中國可回收火箭元年」。朱雀三號、長征十二號甲等11款型號同台競速，儘管回收試驗屢現波折，但工程數據積累為2026年突破奠定基礎。中信建投證券預計，2026年我國可回收火箭有望迎來密集試飛，助力發射成本降低與頻率提升，更好滿足激增衛星發射需求。2025年我國完成了朱雀三號、長征十二號甲兩款可回收火箭的首飛任務，發射均取得成功，一子級回收方面仍需進一步技術迭代與驗證。展望2026年，預計約10款可回收火箭具備首飛或復飛條件，部分型號有望於2026年實現回收成功。
據預測，2026年中國火箭發射成本有望從當前的6萬—8萬元/千克降至1萬美元以下，接近spacex復用火箭水平。中科宇航首席科學家楊毅強指出：「常態化回收是行業分水嶺，掌握定價權的企業將主導未來十年市場。」
值得一提的是，商業航天的熱度在資本端表現得尤為明顯。頭部商業航天企業的投資份額已成為資本爭搶的焦點，老股轉讓市場在2025年下半年突然升溫。普華資本合伙人蔣純表示：「社會資本的集中湧入，讓頭部項目的存量份額很快被消化。」 2025年商業航天融資總額達到186億元，同比增長32%。
高達萬億的產業鏈，蛋糕都在哪些方面？
商業航天的產業鏈其實很長，上游是「造」，中游是「運」，下游則是「用」。覆蓋領域之廣，遠超普通投資者想像。這個萬億級市場可拆解為四大核心賽道。
其一、火箭製造與發射。作為進入太空的「天梯」，這個領域呈現"國家隊+民營龍頭"的競爭格局。中國航天科技集團的長征系列火箭繼續承擔國家重大任務，而藍箭航天、星際榮耀等民營企業則在商業發射市場攻城略地。2026年，隨著5米級可回收火箭的首飛，中國火箭運力將實現數量級躍升。
其二、衛星製造與運營。這個領域正經歷從"手工定製"到"流水線生產"的變革。中國衛星在海南建設的超級工廠，年產能達1000顆衛星，單星成本較傳統模式降低30%。更值得關注的是衛星互聯網的爆發——千帆星座（g60）與中國星網（gw）兩大計劃將在2026年進入密集組網期，預計發射超2000顆低軌衛星。
其三、應用服務市場。這是商業航天最具想像力的領域。衛星通信正從專業領域走向大眾市場：華為mate系列手機已實現衛星通話功能，2026年將有超過10款智能手機支持北斗三號短報文服務；在低空經濟領域，衛星導航將成為無人機物流、電動垂直起降飛行器（evtol）的核心基礎設施。
其四、核心配套產業。這個隱形的冠軍領域包含眾多「卡脖子」技術。鋮昌科技生產的星載相控陣t/r晶元，佔據國內80%市場份額；光威復材研發的碳纖維複合材料，使火箭結構重量減輕40%；紫光國微的航天級晶元，能在-55℃至125℃極端環境下穩定工作。
在此基礎之上，從「國家工程」到「民生剛需」的應用也開始爆發，商業航天的觸角正延伸至普通人生活。
例如，華為mate系列手機已實現衛星通話功能，2026年超10款智能手機將支持北斗三號短報文服務；「千帆星座」與「中國星網」計劃在2026年發射超2000顆低軌衛星，構建全球衛星互聯網。
特斯拉、比亞迪等車企將衛星模塊集成於自動駕駛系統，為高精度定位提供保障；無人機物流與電動垂直起降飛行器（evtol）依賴衛星導航突破「最後一公里」瓶頸。
衛星遙感數據賦能農業估產、災害監測，氣象衛星精度提升至1公里級；海南商業航天發射場二期2026年投用後，年發射能力將突破百次。
華鑫證券分析認為，到2035年太空經濟將達到萬億美元市場規模。其中，傳統太空產業中的上游和中游的硬體與服務，包含火箭及衛星製造、火箭發射、建設地面站以及直接提供衛星信號服務的核心基礎設施，市場規模有望從2023年的3300億美元增長到2035年的7550億美元。此外，太空技術賦能的下游應用，包含通信（手機衛星直連服務、偏遠地區互聯網接入服務等）、pnt（導航定位、物流追蹤、數字地圖服務等）、地球觀測及其他國防/民用領域，市場規模有望從2023年的3000 億美元激增到2035年的1.035萬億美元，屆時將超過傳統太空產業規模。
（水手）
