財聯社10月15日訊（編輯 趙昊）總部位於英國的基金國際生物科技信託（International Biotechnology Trust，IBT）認為，隨著多家大型製藥公司尋找新的營收來源，今年生物技術行業的併購反彈趨勢將進一步加速。
財聯社上周報道提到，諾和諾德在官網發布聲明稱將收購美國生物製藥公司Akero Therapeutics，交易總價最高達52億美元。諾和諾德宣布決定當天，Akero股價漲超16%。
對IBT來說，這又是一樁成功的投資案例，Akero是該基金前十大持股之一。自2020年開始計算，Akero已經是IBT投資組合中第33家被收購的公司，也是今年第8家。
數據顯示，IBT過去一年凈資產回報率達到27%，擊敗了92%的同行。截至9月底，IBT還持有約90家公司的股票。
IBT基金經理Ailsa Craig表示，「我們最看好的併購類型，是那些臨床風險較低、正準備上市或剛上市的公司。這類公司是大型製藥企業較為喜歡投資的對象，因為這些葯企不想承擔早期試驗失敗的風險。」
年初至今，全球生物科技製藥領域的併購交易金額已超過1110億美元，已高於去年全年的710億美元。投行Stifel分析師William Crighton指出：「併購市場正明顯升溫，IBT在捕捉併購機會上表現出色。」
分析認為，大型製藥企業正在尋找下一款「重磅葯」，以替代即將因專利到期而流失的營收。有數據顯示，到2030年，歐美製藥商約3600億美元的年銷售額將面臨專利失效、仿製葯競爭的威脅。
IBT的Craig指出，「目前的併購規模仍不足以支撐製藥公司營收繼續增長。大規模專利到期的浪潮已經迫在眉睫，多數企業都需要數十億美元級的新藥物來填補空缺。」
Needham & Co. 分析師Joseph Stringer在一份報告中，根據2018年以來的155起交易統計發現，超過七成被併購的生物科技上市公司擁有處於臨床後期的實驗藥物，44%的收購案涉及已上市藥品。
當下，IBT還持有多家具有被收購潛力的公司，包括Madrigal Pharmaceuticals、Avidity Biosciences、Insmed等。其中，Insmed股價已經翻倍，因其新葯獲得美國監管機構的批准。
截至9月底，罕見病領域佔IBT投資組合的近三分之一。Craig表示：「罕見病是製藥公司可能重點收購的領域，而新一屆美國政府可能會加快罕見病藥物審批速度。」
近年，由於拜登政府加強反壟斷審查，生物製藥交易一度受到抑制，如今這一阻力已經明顯減輕。與此同時，貿易政策的波動也在下半年有所減少，使得併購交易重新活躍，8月份的活動尤為旺盛。
再受益於金融市場對美聯儲進一步降息的預期，截至周二美股收盤，納斯達克生物科技指數年內已累漲18%，接近四年來高點。
Craig表示，大藥廠目前更傾向於「小型併購（bolt-on deals）」，而非巨額合併。「當然，他們也可以選擇互相合併，但那通常解決不了問題，反而讓『專利懸崖』更高。」
IBT經理Marek Poszepczynski補充道：「我們不是專門的併購獵手，但我們從製藥業思維出發——像藥廠一樣思考，自然就能站在併購浪潮的前沿。」
（財聯社 趙昊）
