在變幻莫測的市場中，單一資產投資容易面臨更大的波動性。這幾年，投資者對多元資產的專業配置需求愈加強烈。如何為投資者打造能穿越周期的投資組合？興證全球基金多元資產配置團隊給出了他們的答案。
業內率先踐行「多資產+多策略」的投資模式
作為業內FOF和養老布局的先行者，興證全球基金早在2016年就成立了FOF投資與金融工程部，現有團隊成員22人①。團隊採用「七巧板」式的模塊化管理模式，通過專職研究人員分別負責資產配置、權益基金、固收基金、海外市場、另類資產等細分領域研究，並專設套利研究員挖掘折價、定增、打新、股指期貨等多元化收益機會。
團隊在提供多元資產配置解決方案的實踐上，也走在行業前列。團隊業務分為三部分：公募FOF、專戶FOF、投顧業務，各業務板塊都可以為客戶提供相應的多資產、多策略方案選擇。
早在2019年，旗下首隻FOF產品——興全安泰平衡養老目標三年持有混合FOF成立當年的年報中，就可以看到黃金ETF的持倉②。旗下FOF產品現有養老系列、優選系列、配置系列。配置系列FOF會在基準中增加境外資產等多資產配置，在戰略資產配置層面踐行更多元資產的配置思路。
2024年，基於對國內投資者全球化配置需求的深度洞察，參考海外成熟機構的實踐經驗，推出「興證全球多元收益」投顧策略方案。該方案通過跨地域、跨資產類別的動態資產配置，構建具備全天候風險對沖能力的投資框架，成為國內首批踐行全球資產配置理念的買方投顧實踐案例，並於今年6月，獲得第三屆基金投顧創新案例金牛獎③。
持續探索資產配置服務新範式
以專業服務幫助投資者穿越市場波動
為了適應資本市場發展趨勢，契合投資者日益升級的資產配置理念，今年7月，興證全球基金「FOF投資與金融工程部」更名為「多元資產配置部」， 將致力於構建靈活、豐富的多元資產投研體系，旨在為投資者提供品類更豐富、持有體驗更舒適的資產配置解決方案。
團隊的投資實踐圍繞「優質β+穩定α+減少γ」三個核心目標展開。首先，建立「強指數基準+低跟蹤誤差」的紀律性框架，清晰定位每個產品的風險收益特徵，嚴格管控產品與業績基準的偏離度，儘可能爭取低於基準的波動和回撤；其次，在控制波動的基礎上，通過長期視角的基金選擇和左側交易，追求穩定的超額收益；最後，為投資者提供應時、應需的服務陪伴，幫助投資者理解市場波動。
截至6月30日④，目前旗下成立滿半年的10隻公募FOF產品，成立以來均相對業績比較基準創造明顯的超額收益。其中，團隊成立的最早兩隻公募FOF：興全安泰平衡養老目標三年持有混合FOF和興全優選進取三個月持有混合FOF相較業績比較基準取得了年年正超額收益。
從FOF投資到多元資產配置，從產品管理到投顧服務，興證全球基金的實踐正在重新定義財富管理的內涵。團隊中投顧主理人張濟民表示：「我們需要用專業幫助投資者解決動搖，通過長期陪伴建立信任。」
隨著資產配置需求日益多元化，興證全球基金多元資產配置團隊將繼續完善「多資產+多策略」的投資框架，實現跨資產、跨周期的組合優化，平滑組合波動，並依託動態再平衡機制有效管理組合風險，為行業探索更具前瞻性的服務模式，更好地服務於客戶，幫助投資者解決投資品種配置和投資時點選擇的難題。
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注①：數據來源於興證全球基金，截至2025年6月30日。
注②：數據來源於基金2019年報，截至2019.12.31。
注③：數據來源於中國證券報，截至2025.6.19。
注④：數據來源於基金定期報告，截至2025.6.30。過往業績不代表未來，詳見文末。
風險提示：「興證全球多元收益」策略的投顧服務費率為0.4%/年，本投資組合策略風險等級為R3，適合C3及以上風險承受能力投資者，請投資者選擇符合自身風險承受能力、投資目標的組合。興證全球基金將依照誠實守信、謹慎勤勉的原則提供基金投顧服務，但不保證各投顧組合一定盈利，也不保證最低收益，不對客戶投資收益狀況或本金不受損失作出任何承諾，投資風險由客戶自行承擔。基金投顧服務的過往業績並不預示其未來業績表現，為其他客戶創造的收益並不構成業績表現的保證。基金投顧機構向客戶提供的基金投顧策略的風險特徵與客戶購買單只基金不同，可能存在基金投資組合策略成分基金風險等級高於基金投資組合策略風險等級的情況。投資者投資於投顧策略時應認真閱讀相關策略說明書等文件，根據自身的風險評級選擇相應風險等級的投顧策略。因基金投資顧問業務尚處於試點階段，存在因基金投顧機構的試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。本組合策略含有投資於境外證券市場以及黃金資產等特殊基金標的，投資本組合策略可能遇到的風險主要包括境內外證券市場波動風險、匯率風險、國家及地區風險、黃金市場波動風險、本基金交易時間與境內外市場交易時間不一致的風險等本組合特有風險，以及流動性風險、管理風險和其他風險等。興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解本基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應，自主判斷基金的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績或基金經理曾管理的其他組合的業績不構成基金業績表現的保證。基金有風險，投資須謹慎。「養老」名稱不代表收益保障或任何形式的收益承諾。
興全安泰平衡養老三年持有混合FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×50%+中債綜合(全價)指數收益率×50%。興全安泰平衡養老三年持有混合（FOF）A自2019年1月25日成立以來截至2025年6月30日總回報為62.88%，同期業績基準表現為37.01%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2019年（1/25-12/31）21.08%/18.46%、2020年26.89%/24.25%、2021年6.36%/3.57%、2022年-8.06%/-10.89%、2023年-2.08%/-6.46%、2024年6.61%/5.14%、2025年（1/1-6/30）3.85%/2.83%。興全安泰平衡養老目標三年持有期混合（FOF）Y自2022年12月24日成立以來截至2025年6月30日總回報為9.11%，同期業績基準表現為1.21%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年-1.82%/-6.46%、2024年6.88%/5.14%、2025年（1/1-6/30）3.98%/2.83%。基金管理人對本基金的風險評級為R3，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為3年。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿3年（3年指365天乘以3的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額在其最短持有期到期日（含該日）後，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，3年內無法贖回的風險。
興全安泰積極養老五年持有混合發起式FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×70％＋中債綜合（全價）指數收益率×30％。興全安泰積極養老五年持有混合發起式（FOF）A自2020年12月16日成立以來截至2025年6月30日總回報為1.72%，同期業績基準表現為-9.55%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2020年（12/16-12/31）1.14%/4.61%，2021年7.93%/3.88%、2022年-11.06%/-15.32%、2023年-5.76%/-9.77%、2024年6.56%/4.84%、2025年（1/1-6/30）4.33%/3.91%。興全安泰積極養老五年持有混合發起式（FOF）Y自2022年11月17日成立以來截至2025年6月30日總回報為6.45%，同期業績基準表現為-2.18%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年-5.38%/-9.77%、2024年6.96%/4.84%、2025年（1/1-6/30）4.52%/3.91%。本基金風險評級為R3，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為5年。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿5年（5年指365天乘以5的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額在其最短持有期到期日（含該日）後，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，5年內無法贖回的風險。
興證全球安悅穩健養老一年持有混合FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×20％＋恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+中債綜合（全價）指數收益率×75％。興證全球安悅穩健養老一年持有混合（FOF）A自2021年9月17日成立以來截至2025年6月30日總回報為11.24%，同期業績基準表現為2.02%，數據來源：基金定期報告。興證全球安悅穩健養老一年持有混合（FOF）A每年度業績表現/業績基準：2021年（9/17-12/31）1.24%/0.65%；2022年-1.91%/-4.33%、2023年0.98%/-2.06%、2024年7.01%/6.01%、2025年（1/1-6/30）3.66%/2.04%。興全安悅穩健養老一年持有混合（FOF）Y自2022年11月17日成立以來截至2024年6月30日總回報為12.90%，同期業績基準表現為6.50%，數據來源：基金定期報告。興全安悅穩健養老一年持有混合（FOF）Y每年度業績表現/業績基準：2023年1.29%/-2.06%、2024年7.29%/6.01%、2025年（1/1-6/30）3.80%/2.04%。基金管理人對本基金的風險評級為R3，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為1年。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿1年（1年指365天乘以1的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額在其最短持有期到期日（含該日）後，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，1年內無法贖回的風險。
興全安泰穩健養老一年持有混合FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×20％＋中債綜合（全價）指數收益率×80％。興全安泰穩健養老一年持有混合（FOF）A自2020年11月26日成立以來截至2025年6月30日總回報為14.28%，同期業績基準表現為6.04%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2020年（11/26-12/31）1.11%/2.67%，2021年4.95%/2.80%、2022年-2.09%/-4.10%、2023年0.66%/-1.39%、2024年5.85%/5.20%、2025（1/1-6/30）3.22%/1.10%。興全安泰穩健養老目標一年（FOF）Y自2022年11月17日成立以來截至2025年6月30日總回報為11.07%，同期業績基準表現為4.88%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年0.97%/-1.39%、2024年6.12%/5.20%、2025（1/1-6/30）3.35%/1.10%。本基金風險評級為R3，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為1年。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿1年（1年指365天乘以1的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額在其最短持有期到期日（含該日）後，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，1年內無法贖回的風險。
興全優選進取三個月持有混合（FOF）業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×80%+中債綜合(全價)指數收益率×20%。興全優選進取三個月持有混合（FOF）A自2020年3月6日成立以來截至2025年6月30日總回報為36.82%，同期業績基準表現為7.50%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2020年（3/6-12/31）37.7%/3.05%，2021年8.63%/3.98%、2022年-13.40%/-17.50%、2023年-5.63%/-11.40%、2024年6.76%/4.61%、2025（1/1-6/30）4.82%/4.42%。興全優選進取三個月持有混合（FOF）C自2021年8月10日增設以來截至2025年6月30日總回報為-7.91%，同期業績基準表現為-21.33%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2021年（8/10-12/31）2.10%/-1.47%、2022年-13.74%/-17.50%、2023年-6.00%/-11.40%、2024年6.33%/4.61%、2025（1/1-6/30）4.61%/4.42%。本基金風險評級為R3，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為3個月。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿3個月（3個月指30天乘以3的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額在其最短持有期到期日（含該日）後，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，3個月內無法贖回的風險。
興證全球優選平衡三個月持有混合FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×45％＋恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+中債綜合（全價）指數收益率×50％。興證全球優選平衡三個月持有混合（FOF）A自2021年7月14日成立以來截至2025年6月30日總回報為2.38%，同期業績基準表現為-9.63%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2021年（7/14-12/31）2.39%/-2.23%、2022年-7.65%/-10.03%、2023年-2.25%/-6.29%、2024年5.96%/5.95%、2025（1/1-6/30）4.53%/3.47%。興證全球優選平衡三個月持有混合（FOF）C自2022年9月5日成立以來截至2025年6月30日總回報為5.95%，同期業績基準表現為0.13%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2022年（9/5-12/31）-1.17%/-2.54%、2023年-2.64%/-6.29%、2024年5.54%/5.95%、2025（1/1-6/30）4.33%/3.47%。本基金風險評級為R3，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為3個月。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿3個月（3個月指30天乘以3的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額自其最短持有期到期日（含該日）起，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，3個月內無法贖回的風險。
興證全球積極配置混合FOF-LOF業績基準：中證偏股型基金指數收益率×85％+中債綜合(全價)指數收益率×15％。興證全球積極配置三年封閉混合（FOF-LOF）A自2021年11月12日成立以來截至2025年6月30日總回報為-9.99%，同期業績基準表現為-20.29%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2022年-13.63%/-18.58%、2023年-7.92%/-12.21%、2024年6.67%/5.07%、2025（1/1-6/30）4.69%/6.36%。興證全球積極配置三年封閉混合（FOF-LOF）C自2021年11月12日成立以來截至2025年6月30日總回報為-10.97%，同期業績基準表現為-20.29%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2022年-13.88%/-18.58%、2023年-8.21%/-12.21%、2024年6.37%/5.07%、2025（1/1-6/30）4.52%/6.36%。本基金為混合型基金中基金，其預期收益和預期風險水平高於債券型基金和貨幣市場基金，低於股票型基金。基金管理人對本基金的風險評級為R3，非保本。本基金合同生效後，前三年封閉運作，封閉期不辦理申購、贖回業務。投資人可以在本基金上市交易後通過上交所轉讓本基金A類份額。本基金轉為上市開放式基金（LOF）後，投資人可通過場內、場外兩種渠道申購與贖回本基金A類份額；可通過場外渠道申購與贖回本基金C類份額。投資者可在二級市場買賣本基金A類份額，受市場供需關係等各種因素的影響，投資者買賣基金份額有可能面臨相應的折溢價風險。
興證全球優選穩健六個月持有債券FOF業績基準：中證普通債券型基金指數收益率×85％＋中證偏股型基金指數收益率×10％＋銀行活期存款利率（稅後）×5％。興證全球優選穩健六個月持有債券（FOF）A自2022年4月22日成立以來截至2025年6月30日總回報為11.14%，同期業績基準表現為8.08%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2022年（4/22-12/31）1.49%/1.17%、2023年2.62%/1.35%、2024年4.86%/4.14%、2025（1/1-6/30）1.77%/1.22%。興證全球優選穩健六個月持有債券（FOF）C自2022年4月22日成立以來截至2025年6月30日總回報為10.25%，同期業績基準表現為8.08%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2022年（4/22-12/31）1.31%/1.17%、2023年2.37%/1.35%、2024年4.60%/4.14%、2025（1/1-6/30）1.63%/1.22%。基金管理人對本基金的風險等級評級為R2，非保本。本基金每份基金份額的最短持有期限為6個月。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起6個月後的月度對日（即最短持有期到期日）。若該月度對日為非工作日或不存在對應日期的，則順延至下一個工作日。本基金每份基金份額自其最短持有期到期日（含該日）起，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，6個月內無法贖回的風險。
興證全球優選積極三個月持有混合FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×90％＋中債綜合全價（總值）指數收益率×10％。興證全球優選積極三個月持有混合（FOF）A自2023年2月28日成立以來截至2025年6月30日總回報為-3.34%，同期業績基準表現為-7.64%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年（2/8-12/31）-12.52%/-15.62%、2024年4.52%/4.33%、2025（1/1-6/30）5.72%/4.91%。興證全球優選積極三個月持有混合（FOF）C自2023年2月28日成立以來截至2025年6月30日總回報為-4.24%，同期業績基準表現為-7.64%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年（2/8-12/31）-12.82%/-15.62%、2024年4.11%/4.33%、2025（1/1-6/30）5.51%/4.91%。本基金每份基金份額的最短持有期限為3個月。對於每份基金份額，最短持有期指基金合同生效日（對認購份額而言，下同）或基金份額申購確認日（對申購份額而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份額申購申請日起滿3個月（3個月指30天乘以3的自然天數，下同）後的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份額自其最短持有期到期日（含該日）起，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，3個月內無法贖回的風險。基金管理人對本基金的風險評級為R3，非保本。
興證全球安悅平衡養老三年持有混合FOF業績比較基準：中證偏股型基金指數收益率×50％＋恒生指數收益率（使用估值匯率折算）×5%+中債綜合（全價）指數收益率×45％。興證全球安悅平衡養老三年持有混合（FOF）A自2022年12月20日成立以來截至2025年6月30日總回報為6.46%，同期業績基準表現為2.41%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年-4.88%/-7.12%、2024年5.31%/5.90%、2025（1/1-6/30）5.76%/3.75%。興證全球安悅平衡養老三年持有混合（FOF）Y自2023年4月19日成立以來截至2025年6月30日總回報為5.28%，同期業績基準表現為1.96%，數據來源：基金定期報告。每年度業績表現/業績基準：2023年（4/19-12/31）-5.94%/-7.20%、2024年5.65%/5.90%、2025（1/1-6/30）5.94%/3.75%。本基金的最短持有期為三年，本基金每份基金份額在其最短持有期到期日（含該日）後，基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。因此，對於基金份額持有人而言，存在認購本基金後，三年內無法贖回的風險。基金管理人對本基金的風險評級為R3，非保本。
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