每經記者：李玉雯 每經編輯：程鵬,陳旭
銀行代銷之爭持續加劇的背景下，費率折扣再現低位。
近日，深圳農商行宣布對部分開放式基金（前端模式）費率實行0.1折優惠。類似折扣力度的優惠並非個例，此前常熟銀行也推出相關活動，對手機銀行渠道的120餘只基金申購（含定投）實行0.1折優惠，活動持續至年末。
相較於當前多數大行、股份行基金代銷1折的費率折扣，部分中小銀行的優惠力度顯得更大。有業內人士接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，中小銀行難以在渠道、銷售和全方位服務上與大行競爭，因此會通過降低費率來維持規模穩定。
隨著費率調降，銀行業整體也面臨著難以忽視的中收（中間業務收入）壓力。有大行網點個金部負責人對每經記者坦言，行內是有1折優惠的基金代銷產品，會在手機銀行上向客戶推送，但這並非一線客戶經理營銷的主力品種，「我們還是會比較看重中收，中收很大一部分就是代銷手續費。」
由此判斷，「價格戰」自然並非銀行代銷之爭的長久之計。銀行在代銷基金「讓利」的同時，也亟待思考如何在財富管理中收上進一步發力。
深圳農商行參與費率優惠活動的基金產品及其折扣
據深圳農商行公告，8月5日至9月30日期間，該行對部分開放式基金（前端模式）費率實行優惠。個人投資者通過該行手機銀行app申購指定基金可享0.1折費率折扣（包括定期定額投資）。
記者注意到，上述「指定基金」包括9隻開放式基金，以其中一隻長盛量化紅利混合a（基金代碼080005）為例，據該基金官網披露的費率結構，申購費率根據不同的申購金額會有所不同，比如申購金額50萬元以下的申購費率是1.5%，假設申購金額為10萬元，原申購費為1500元，打了0.1折後即降至15元。
這並非深圳農商行年內首次實行代銷基金費率優惠，該行此前在6月中旬時宣布，在6月18日至9月30日期間，對兩款基金的前端申購費率實行0.1折優惠，同步適用於定期定額投資，且同樣僅限於該行手機銀行渠道。
此外，記者注意到，常熟銀行年內也曾推出類似的優惠活動。今年2月，該行公告稱，投資者通過該行手機銀行渠道辦理指定基金產品的申購（含基金定投）業務的，給予其申購費率0.1折優惠。活動持續至年末，涉及的基金產品超過120隻。
事實上，銀行推出基金申購費率優惠活動並不鮮見。去年7月，招商銀行宣布代銷公募基金將全面實施買入費率1折起，其範圍囊括線上線下全渠道、基金品種全品類和認申購等費率類型。之後，越來越多的銀行將基金代銷費率優惠定格在了「1折起」。
比如，交通銀行公告稱，自2025年1月1日0時至2025年12月31日24時期間，對該行代銷的開放式基金繼續開展申購及定投手續費率優惠活動。其中，在費率優惠活動期間，凡已領取基金1折權益的個人投資者，通過交通銀行手機銀行渠道申購指定開放式基金，享受基金申購手續費率1折優惠。
民生銀行也公告稱，在3月31日至12月31日期間，對部分證券投資基金交易費率進行優惠，申購、定投費率優惠最低至1折。
相較於多數大行、股份行基金代銷1折的費率折扣，部分中小行的優惠力度顯得更大。博通諮詢首席分析師王蓬博接受《每日經濟新聞》記者微信採訪時表示：「大型銀行有品牌和用戶基礎，市場認可度更高，自然流量更大。中小銀行難以在渠道、銷售和全方位服務上與大行競爭，因此會通過降低費率來維持規模穩定。」
這種做法也在一定程度上透露出中小銀行的無奈。記者注意到，近年來基金代銷市場「馬太效應」加劇，不乏一些中小銀行因客群基礎薄弱、系統建設滯後等因素而遭到基金公司「解綁」。
如何兼顧基金代銷 讓利與財富管理中收？ 銀行紛紛降費的背後，是基金代銷市場愈發凸顯的激烈競爭。隨著券商、獨立基金銷售機構的強勢崛起，一直以來作為基金代銷主力軍的銀行也面臨著不小的挑戰。
根據中國證券投資基金業協會披露的基金銷售行業數據，2024年下半年，從權益基金、非貨幣市場基金、股票型指數基金保有規模來看，螞蟻基金均列第一。其中，螞蟻基金的非貨幣市場基金保有規模達1.45萬億元，遠超招商銀行9504億元的銀行系峰值。
2023年7月證監會發布《公募基金行業費率改革工作方案》，公募基金費率改革正式啟動。而隨著費率改革持續推進，代銷傭金下降等使得商業銀行面臨著難以忽視的中收壓力。
比如，招商銀行2024年代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費和權益類基金保有規模下降影響。建設銀行2024年代理業務手續費收入144.12億元，同比降幅23.72%，主要受保險、基金等降費政策影響。
工商銀行2024年手續費及傭金凈收入中，個人理財及私人銀行同比下降20.8%，對公理財同比下降7.8%。工行對此解釋稱，受落實保險「報行合一」政策、公募基金費率改革等因素影響，個人理財及私人銀行、對公理財收入有所減少。
多位業內人士認為，「價格戰」並非銀行代銷之爭的長久之計。有大行網點個金部負責人對記者坦言：「我們是1折的代銷產品，會在手機銀行上的客戶活動中推送，但說實話我們銷售的主力並不是這些優惠費率的產品，因為這種幾乎沒有手續費，我們還是會比較看重中收等盈利情況，中收很大的一部分就是代銷手續費。」
王蓬博也向記者表達了對於這種「價格戰」的顧慮。「銀行可能傾向於推薦傭金更高的基金產品，而減少低傭金優質基金的曝光，這會導致投資者可選範圍變窄。此外，代銷費用降低後，銀行可能通過隱性收費轉嫁成本，為壓縮成本也可能削減服務投入，比如減少投顧支持、降低運營質量等。」他強調。
在此背景下，銀行在代銷基金「讓利」的同時，亟待思考如何在財富管理中收上進一步發力。可以看到，一些銀行已經有所行動，致力於提升財富管理業務的定製化與適配度。比如招商銀行推出的「tree長盈計劃-安穩盈」項目將過往零散的基金銷售，升級為基於風險平價策略（risk parity）的資產配置解決方案。
對於同樣困於代銷之爭的眾多中小銀行而言，「一種策略是針對特色場景或區域市場，提供符合當地實際需求的差異化產品，吸引特定消費者和投資人。簡單說，就是必須提供更多個性化服務，提升服務水平和全面性，才能立足區域性市場。」王蓬博對記者表示。
記者|李玉雯
編輯|程鵬 陳旭 杜恆峰 杜波
校對|金冥羽
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