7月22日，招商基金發布的公告顯示，增聘陸文凱為招商優勢企業混合型證券投資基金的基金經理，與原基金經理翟相棟共同管理該產品。隨著此次增聘，業內傳出翟相棟或將離任的消息，有媒體報道稱，翟相棟的職業生涯下一程或是私募。
招商基金向南都·灣財社記者表示，基金經理變更是公司基於整體投研團隊長遠規劃、資源的高效優化配置及產品管理的切實需求做出的正常調整。整體看，翟相棟與陸文凱同為成長風格，歷史持倉行業偏好有一定重合，陸文凱行業個股配置更均衡分散，增聘優勢企業後力爭繼續為持有者帶來良好持有體驗。
翟相棟：三年締造「百億黑馬」的成長股獵手
從履歷來看，翟相棟的職業生涯始於券商研究。2015年6月，他加入中信建投證券，任TMT研究員；2019年轉戰私募擔任TMT研究員；2020年6月，翟相棟加入招商基金，任固定收益投資部研究員，2022年4月正式擔任招商優勢企業混合基金經理，開啟公募管理生涯，現任投資管理四部專業副總監兼招商優勢企業混合型證券投資基金基金經理。
值得一提的是，在翟相棟管理期間，招商優勢企業混合基金規模從不足4000萬元飆升至百億級別。截至2024年末，該基金規模達100.17億元，較2022年末的3.4億元增長近30倍。到了今年一季度，該基金規模則攀升至歷史峰值，達101.46億元；不過截至今年二季度末，招商優勢企業混合的規模回落至81.32億元，較一季度末縮水20.14億元。
翟相棟管理期間，該基金業績表現堪稱亮眼。Wind數據顯示，截至7月24日，他在管期間任職回報達115.81%，年化回報26.84%，在同類2901隻基金中排名第五。
近年來，翟相棟秉持「獲得較高投資收益」的高賠率配置策略，自上而下判斷和宏觀環境和政策導向，重點挖掘由預期和業績驅動的成長行業；同時自下而上以長期視角嚴格篩選具備高成長潛力的企業，綜合評估基本面變化和個股性價比。歷史持倉行業主要集中在TMT行業，兼有國防軍工、消費布局。
翟相棟在二季報中表示，港股倉位對於階段性漲幅較大、上行賠率不足的部分公司進行了大比例的獲利了結，並逢低大比例加倉了底部的幾家互聯網平台公司。A股倉位仍然主要布局在AI應用方向，但在組合層面進行了更加分散的配置。
新任基金經理：均值回歸策略的「周期底部捕手」
新任基金經理陸文凱的履歷與投資框架同樣引人注目。
公開資料顯示，陸文凱是同濟大學會計學學士，上海財經大學工商管理學碩士，擁有超14年投研經驗與近7年的公募投資管理經驗。2009年10月至2011年5月，他在德勤華永會計師事務所有限公司工作；2011年5月，陸文凱加入申萬研究所任助理分析師；2013年3月至2015年4月，陸文凱在滙豐晉信基金任高級研究員；2015年5月，陸文凱加入上海道仁資管並任投資經理；2018年1月至2022年3月，他在北信瑞豐基金任權益投資部基金經理；2022年3月，陸文凱加入招商基金，任投資管理四部資深專業副總監。
Wind數據顯示，在增聘前，陸文凱已管理5隻公募基金，截至今年二季度末合計規模43.08億元；增聘後在管產品躍升至6隻，規模達124.41億元。
數據來源：Wind
陸文凱以均值回歸思維為核心邏輯，基於成長股周期波動特徵，力爭於周期與估值底部布局。歷史持倉行業覆蓋TMT、國防軍工、公共事業、食品飲料等。作為其代表作，招商瑞利基金在陸文凱管理下近一年回報達35.21%，在同類型2273隻產品中排名第407名。在二季報中，陸文凱提到增加了部分消費與資源龍頭配置，認為這類資產具備較好現金流和分紅能力。
公募「去明星化」與團隊化轉型
此次人事變動背後，折射出公募行業正在經歷的深層變革。2025年以來，中歐基金曹名長、景順長城鮑無可等多位老將相繼離任，「提前增聘基金經理過渡、再完成正式卸任」 的操作模式逐漸成為行業主流。
隨著增聘公告發布，翟相棟的職業變動雖引發市場對其下一站的諸多猜測，但對於基金持有人而言，更核心的關切在於投資策略能否平穩延續。對此，招商基金明確回應，新任基金經理陸文凱陸文凱將秉持以估值和成長性為核心的核心理念，採取逆向投資策略，同時確保投資策略的延續性
而這種對策略延續性的重視，與政策導向形成了深度呼應。隨著《推動公募基金高質量發展行動方案》落地，「強化投研團隊穩定性與多元化能力建設」 已成為基金公司的核心課題。Wind 數據顯示，2025 年上半年全市場超 700 只基金啟動增聘基金經理程序，三人及以上共管的產品數量持續攀升，行業正通過機制設計，將單一經理的個人能力轉化為團隊可複製的投研體系。
對於此次增聘，招商基金明確表示，是「基於投研團隊長遠規劃與資源優化配置」，旨在規避單一經理決策偏誤，確保產品風格穩定。從具體風格來看，翟相棟與陸文凱均聚焦成長賽道，歷史持倉行業偏好有一定重合，而陸文凱行業個股配置更均衡分散，增聘優勢企業後力爭繼續為持有者帶來良好持有體驗。
采寫：南都·灣財社記者 羅曼瑜
