持倉2.3萬億元,外資上半年重倉了誰?

2025年07月10日10:42:15 財經 1272

持倉2.3萬億元,外資上半年重倉了誰? - 天天要聞


2025年二季度末,電池、半導體、白酒、股份制銀行、白色家電位居北向資金持倉市值前五位,其中半導體排名上升,白酒、白色家電排名下滑

文|張建鋒

編輯|楊秀紅

作為外資主力的北向資金(滬股通、深股通),其持倉動態一直備受市場關注。近日,隨著官方數據披露,其上半年持倉情況浮出水面。

7月7日,滬深交易所披露2025年二季度北向資金持倉數據。Wind(萬得)數據顯示,截至今年二季度末,北向資金共持有2907隻個股持股數量合計1232億股,持倉市值合計約2.29萬億元。相較於2024年末,北向資金持倉市值約增加871億元。

同期,申萬二級行業中,北向資金持倉市值超百億元行業共計53個,其中最高的前三大行業為電池、半導體、白酒,持倉市值均超1300億元。個股持倉市值來看,寧德時代(300750.SZ)、貴州茅台(600519.SH)、美的集團(000333.SZ)分居前三位,持倉市值均超740億元。

調倉路徑來看,半導體等實體行業為2025年上半年北向資金加倉重點。

同期,《財經》根據萬得數據統計,北向資金增持67個行業,29個行業增持金額超10億元,7個行業增持金額超百億元。其中,半導體、股份制銀行、乘用車分居前三位,增持金額分別為385億元、213億元、177億元。

「隨著科技股引領中國資產重估邏輯顯現,以及貿易戰擾動,外資持倉和增持思路已發生變化。」有市場人士告訴《財經》,在國產化加速及國際化戰略推動下,A股市場的半導體及新能源細分行業龍頭,更受外資青睞。

從2025年上半年外資重倉、增持公司和行業的主要特徵來看,大部分業績實現增長或有較強盈利能力。對於因陷入調整、業績增速下滑的一些行業,北向資金持倉市值則有所下降。

萬得數據顯示,2025年上半年,北向資金增持1658家A股公司中,超八成公司在一季度實現盈利,超六成公司一季度歸母凈利潤同比增長。

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重倉五大行業

《財經》根據萬得數據統計,申萬二級行業中,截至2025年6月30日,北向資金持倉市值最高的前五大行業分別為電池、半導體、白酒、股份制銀行、白色家電,持倉市值分別為1754億元、1349億元、1341億元、1234億元、1036億元。

與2024年末北向資金持倉市值前五大行業相比,2025年上半年,前五大行業名單未變,但排名稍有變化。其中,電池持倉市值依然位居榜首,半導體行業從第五位升至第二位,而白色家電排名從第三位降至第五位,白酒行業從第二位降至第三位。

電池行業依然是北向資金的最愛,其在2024年末及2025年上半年,均位居持倉市值首位,且持倉市值在2025年上半年增長超百億元。

電池行業內,2025年上半年,北向資金持倉市值超10億元公司共計七家,其中寧德時代、億緯鋰能(300014.SZ)、先導智能(300450.SZ)分居前三位,持倉市值分別為1531億元、37億元、33億元。同期,電池行業總市值合計增長超千億元。

北向資金重倉的電池行業,業績呈現增長態勢。萬得數據顯示,2025年一季度,電池行業營業收入合計同比增長11%至2659億元,歸母凈利潤合計同比增長21%至192億元。

電池行業中,北向資金重倉的寧德時代,2025年一季度營業收入同比增長6%至847億元,歸母凈利潤同比增長33%至140億元。2025年5月,公司H股香港聯交所主板掛牌上市,其以約355億港元的IPO(首次公開募股)募資總額,成為年內全球規模最大的IPO。

有機構表示,寧德時代推進港股上市主要為了進一步推動全球化戰略布局,打造國際化資本運作平台,提高綜合競爭力。

2025年上半年,半導體行業中,北向資金持倉市值超10億元的公司共計20家,持倉市值超百億元公司有四家。其中,北方華創(002371.SZ)、豪威集團(603501.SH)、中微公司(688012.SH)分居行業前三位,持倉市值分別為241億元、208億元、105億元。

相對於2024年末,2025年上半年北向資金持倉市值前五大行業中,白色家電、白酒行業排名均有所下滑。

2025年二季度末,北向資金持有白酒板塊股份市值為1341億元,相對於2024年末持股市值,減少超200億元。

北向資金持倉市值減少的背後,是白酒行業調整進入深水區。2025年一季度,白酒行業營業收入合計同比增長1.6%至1526億元,歸母凈利潤合計同比增長2.3%至634億元。相對於2024年一季度營業收入、歸母凈利潤合計同比均實現兩位數增幅,白酒行業業績增速大幅下滑。

而「禁酒令」的推出,削弱了市場對白酒行業的預期。有機構指出,2025年中國黨政機關實施的「史上最嚴」「禁酒令」政策,衝擊了高端白酒市場,加速行業從政務依賴向大眾消費轉型,促使酒企調整產品策略以迎合年輕群體偏好低度、多元化產品的趨勢。

新華社5月18日電,中共中央、國務院印發了修訂後的《黨政機關厲行節約反對浪費條例》(下稱《條例》),要求黨政機關應當嚴格執行國內公務接待標準,實行接待費支出總額控制制度,接待單位應當嚴格按照標準安排接待對象的住宿用房,協助安排用餐、用車的按照標準收取伙食費、交通費,工作餐不得提供高檔菜肴,不得提供香煙,不上酒。

萬得數據顯示,2025年6月30日白酒板塊總市值為29901億元,相對於5月18日《條例》出台前的33851億元,蒸發約3950億元。

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增持銀行和黃金股

從持倉市值變化來看,相對於2024年末,2025年上半年,北向資金增持金額前五大行業為半導體、股份制銀行、乘用車、化學製藥、工業金屬,持倉市值分別增加385.32億元、213.08億元、176.54億元、123.43億元、122.55億元。

從增持數量來看,北向資金增持上述行業股份數量分別為2.84億股、4.02億股、1.74億股、1.56億股、1.65億股。

同期,北向資金持股的124家A股半導體公司中,77家公司持倉市值增長,佔比超六成。其中,7家公司持倉市值增加超10億元,北方華創、豪威集團、瀾起科技(688008.SH)持倉市值分別增加116億元、62億元、45億元。

從持股數量來看,2025年上半年,北向資金持有北方華創股份5445萬股,相對於2024年末的3185萬股持股數量,增幅超七成。同期,北向資金增持豪威集團、瀾起科技股份數量分別超2000萬股、4000萬股。

北向資金大舉增持的半導體,業績快速回升。2025年一季度,半導體行業營業收入合計同比增長16%至1483億元,歸母凈利潤同比增長35%至93億元。

2024年營收、歸母凈利潤同比增速分別超三成、超四成的北方華創,業績持續增長。2025年一季度,公司營業收入同比增長38%至82億元,歸母凈利潤同比增長39%至16億元。

北方華創在一季度報告中表示,收入增長主要原因,是公司集成電路裝備領域電容耦合等離子體刻蝕設備(CCP)、原子層沉積設備(ALD)、高端單片清洗機等多款新產品實現關鍵技術突破,工藝覆蓋度顯著增長,同時多款成熟產品市場佔有率穩步提升。

天風證券看來,半導體行業面臨漲價持續性、AI(人工智慧)強催化、國產化加速等利好,重點推薦存儲板塊機遇。

2025年上半年,北向資金持倉的9家股份制銀行中,8家公司持倉市值增長,7家公司持倉市值增長超10億元。其中,招商銀行(600036.SH)持倉市值增長128億元,位居該行業首位。

萬得數據顯示,儘管2025年一季度歸母凈利潤合計同比稍有下滑,但憑藉1485億元的歸母凈利潤,股份制銀行位居申萬二級行業第二位,位居國有大型銀行之後。

北向資金持倉市值增加額排名前五的乘用車和工業金屬行業,業績表現也可圈可點。2025年一季度,兩大行業營業收入合計增幅分別為8%、6%,歸母凈利潤合計同比增幅分別為19%、44%。

上半年北向資金持倉市值增加超150億元的比亞迪(002594.SZ),2025年一季度營業收入同比增長36%至1704億元,歸母凈利潤同比增長100%至92億元。2025年1月-6月,公司新能源汽車累計銷量同比增幅超三成。

工業金屬行業中,紫金礦業(601899.SH)位居北向資金持倉市值增加首位,持倉市值增加約96億元。2025年一季度,公司營業收入同比增長6%至789億元,歸母凈利潤同比增長超六成至102億元。

紫金礦業在一季報中稱,公司利潤增長,主要因公司生產運營管理能力穩步提升,主要礦產品產量實現增長;同時公司對金屬市場的研判能力進一步提升,充分享受了金屬價格上漲帶來的收益。

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