來源：環球市場播報
北京時間3月26日凌晨，美股周二小幅收高，三大股指均錄得連續第三個交易日上漲。市場繼續特朗普關稅政策的影響。美聯儲理事庫格勒稱貨幣政策定位良好，可以在「一段時間」內保持利率穩定。美國1月份房價漲幅略有加快。
道指漲4.18點，漲幅為0.01%，報42587.50點；納指漲83.26點，漲幅為0.46%，報18271.86點；標普500指數漲9.08點，漲幅為0.16%，報5776.65點。
截止周二收盤，美股三大股指均錄得連續第三個交易日上漲。
儘管主要股指實現連續上漲，但此前一個月美股走勢震蕩。本月早些時候標普500指數一度跌入修正區間。
Elios金融集團創始人Jim Elios表示：「通常在市場修正期間，美股反彈速度與下跌速度相當。因此我們認為本輪修正已進入後半段，美股雖仍有波動，但將繼續上行。」
特朗普關稅範圍可能縮小
隨著4月2日特朗普政府對等關稅生效日臨近，華爾街對通脹可能抬頭及經濟增長放緩保持警惕。
市場因白宮可能縮小生效關稅範圍的新聞而樂觀情緒升溫。特朗普周一向媒體表示「可能給予多國關稅豁免」，但補充稱製藥、汽車等特定行業的關稅仍將在「近期」實施。
特朗普在周二美股收市前不久發言，重申4月2日的關稅已經敲定，且他將公平地對進入美國的外國商品徵收關稅。
分析師指出，特朗普將關稅宣告生效的4月2日稱為「解放日」，預示將開始實施更具保護主義色彩的貿易政策，以懲罰他長期以來指責的「剝削」美國的貿易夥伴。
儘管特朗普的計劃標誌著關稅措施的大規模升溫，但據熟悉內部討論的人士透露，下周他還將推出更具針對性的一攬子關稅計劃。
高盛警告：特朗普關稅稅率可能是預期值的兩倍
高盛的經濟學家指出，最近的媒體報道顯示，特朗普政府在關稅問題上正傾向於採取一種更為溫和的態度，但「不要被這種表象所迷惑，這種態度很可能會讓市場迎來負面的意外衝擊。」
該機構的經濟學家指出，特朗普政府一直將關稅視為一種談判工具和籌碼，而且很可能希望籍此在談判開始時佔據強勢主導地位。
高盛近期的一項調查顯示，市場參與者認為，4月份即將出台的對等關稅稅率將達到9%。而高盛自己預計，最初的關稅稅率可能是這一預期稅率的兩倍，這意味著市場下周可能會迎來一個負面的意外情況。
CMC Markets首席市場分析師Jochen Stanzl也表示：「市場趨勢在本質上變得更加短期，目前仍難以確定明確的方向。美國政府在宣布關裞政策時故意含糊其辭，加劇了這種不確定性。」
Stanzl說：「由於缺乏細節，投資者處於高度謹慎的狀態，這進一步助長了短期交易策略的趨勢。」
EBSI Private投資策略師Graham Chin表示：「投資者對即將出台的關稅政策仍持謹慎態度。缺乏詳細信息導致持續的不確定性，使許多投資者持觀望態度。」
黑石集團總裁Jon Gray警告投資者不要對特朗普的關稅舉措做出下意識的決定，而是建議等待觀察潛在的談判如何展開。
Gray周二在墨爾本舉行的亞太金融與創新研討會上表示：「保持一點耐心。觀察關稅外交的演變，並在較長的時間內做出投資決策。我認為在這樣的時期，危險在於你做一些短期的事情，而錯失機會。」
據一項針對美國企業高管的最新季度CFO理事會調查顯示，多數受訪首席財務官預測美國經濟將在2025年下半年步入衰退。這份於本周公布的調查報告指出，企業財務高管們普遍對經濟前景持「悲觀態度」，自述情緒處於「2008年金融危機以來最低谷」。
調查發現：①58%的CFO預計2025年Q3-Q4出現經濟衰退。②企業資本支出計劃降至三年最低水平。③72%受訪者將「通脹頑固性」列為首要風險。④銀行業收緊信貸標準加劇企業融資壓力。
摩根大通CFO傑里米·巴納姆（Jeremy Barnum）在隨附訪談中表示：「成本壓力正侵蝕企業利潤率，我們已觀察到製造業訂單的持續萎縮。」
美聯儲官員：政策定位良好，可以按兵不動
市場還在關注美聯儲官員的講話。美聯儲理事庫格勒周二早間表示，美聯儲可以在「一段時間」內保持利率穩定。
她稱自己關注的是價格增長和通脹預期的回升，以及數據和新政策的累積效應。
庫格勒稱，勞動市場在2月份似乎保持穩定。
庫格勒表示：「今年初最新的經濟數據顯示出一些疲軟跡象。調查顯示消費者預期近期將進一步上漲，但與貿易政策相關的不確定性仍然存在。積極商品通脹的回歸是『無益的』，因其曾有助於對整體通脹和通脹預期施加壓制。自去年夏季以來，通脹回歸目標的進展已經放緩。」
庫格勒認為當前美聯儲政策仍然具有抑制性，判斷該政策定位良好。
經濟數據：消費者信心指數不及預期 房價漲幅略有加快
美國3月諮商會消費者信心指數92.9，預期94，前值98.3。美國3月諮商會消費者現況指數134.5，前值136.5。美國3月諮商會消費者預期指數65.2，前值72.9。
美國2月新屋銷售總數年化67.6萬戶，預期67.9萬戶，前值由65.7萬戶修正為66.4萬戶。 美國2月新屋銷售年化月率1.8%，預期3.50%，前值由-10.50%修正為-6.9%。
美國1月份房價漲幅略有加快，因為房源供應緊張，買家爭相搶購。標普CoreLogic凱斯-席勒數據顯示，全國房價指數同比上漲4.1%。高於12月份4%的同比漲幅。
雖然市場在冬季通常會更淡靜，因為寒冷的天氣讓人不願意採購，但願意推進的買家不得不應對房源稀缺的局面。
有跡象表明庫存緊張狀況正在開始緩解。Redfin數據顯示，截至3月16日的四周內，新房源同比增加5.5%。但高借貸成本仍對許多買家構成障礙。
衡量20個城市房價的指標1月份同比上漲4.7%，前月漲幅為4.5%。紐約漲幅最大，達到7.7%，其次是芝加哥和波士頓。
焦點個股
特斯拉受到關注。著名投資者凱西伍德預計特斯拉股價五年內上漲10倍，即預測該股飆升至2600美元。
此外數據顯示，儘管2月歐洲市場電動車整體註冊量上升，特斯拉在歐洲的市場份額仍同比持續萎縮，這已是該純電動汽車製造商銷量連續第二個月下滑。
知情人士周二透露，蘋果公司通過調整iPhone瀏覽器選項以遵守歐盟《數字市場法案》（DMA），有望避免因此面臨的潛在罰款和整改令。歐盟委員會預計將於下周初結束這項自去年3月啟動的調查。此前監管機構認為，蘋果的瀏覽器界面設計可能阻礙用戶轉向競爭對手產品。
據消息人士表示，蘋果正在訂購價值約10億美元的英偉達GB300 NVL72系統，這相當於大約250台伺服器，每台售價370萬至400萬美元，顯示該公司「正式加入AI大型伺服器集群競賽」。
目前蘋果正在與戴爾和超微計算機合作開發大型伺服器集群，以支持生成式人工智慧應用。
據知情人士透露，印度計劃取消一項頗具爭議的數字廣告稅政策。這項6%的稅收主要影響美國科技巨頭，包括谷歌、Meta Platforms和亞馬遜等企業。此舉旨在緩解美方擔憂，推動雙邊貿易協定取得進展。
印度政府方面這一舉措是對華盛頓關切的回應。此前美國前總統特朗普曾威脅稱，自4月2日起將對包括印度在內的貿易夥伴徵收報復性關稅，引發印度出口商普遍擔憂。
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