2月7日，據中國證監會官網消息，中國證監會發布實施《關於資本市場做好金融「五篇大文章」的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。
《實施意見》共分為8個部分、18條措施，聚焦支持新質生產力發展，突出深化資本市場投融資綜合改革，增強制度包容性、適應性，推動要素資源向科技創新、先進位造、綠色低碳、普惠民生等重大戰略、重點領域、薄弱環節集聚。
支持優質未盈利科技型企業上市
推動養老金、險資擴大投資範圍
《實施意見》共分為8個部分、18條措施。中國證監會新聞發言人周小舟指出，《實施意見》是資本市場「1+n」政策體系的重要組成部分，也是資本市場進一步全面深化改革的重要舉措。
周小舟表示，《實施意見》聚焦「五篇大文章」重點難點問題，結合落實深化資本市場投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對性、可操作的政策舉措，主要有以下方面。
一是聚焦服務科技創新和新質生產力發展，增強資本市場制度的包容性、適應性。包括：進一步健全精準識別科技型企業的制度機制，支持優質未盈利科技型企業上市；完善科技型企業信息披露規則；優化新股發行承銷機制，適時擴大發行承銷制度試點適用範圍；多措並舉活躍併購重組市場，優化併購重組估值、支付工具等機制安排，等等。
二是加大投資端改革力度。包括：落實好《關於推動中長期資金入市的指導意見》及實施方案，打通中長期資金入市卡點堵點；穩步降低公募基金行業綜合費率，完善投資顧問制度規則；推動養老金、保險資金等合理擴大投資範圍，推動各類專業機構投資者建立健全三年以上長周期考核機制，等等。
三是發展多元股權融資和多層次債券市場。這是黨的二十屆三中全會提出的明確任務。《實施意見》圍繞完善健全多層次資本市場體系作出多方面安排。包括：促進私募股權創投基金「募投管退」良性循環，推進基金退出「反向掛鉤」政策優化和實物分配股票試點，研究完善基金份額轉讓機制，發展私募股權二級市場基金（s基金）；深入推進北交所、新三板普惠金融試點，健全區域性股權市場「專精特新」專板綜合服務；推動科技創新公司債券高質量發展，探索知識產權資產證券化業務，發展綠色債券、綠色資產支持證券、鄉村振興債券，等等。
戰略性新興產業上市公司佔比過半
集成電路等行業併購重組顯著增多
2024年，中國證監會重點圍繞做好科技金融這篇文章，先後發布實施「科技十六條」「科創板八條」「併購六條」等政策文件，不斷完善支持科技創新的監管體系和市場生態。
據周小舟介紹，截至目前，科創板、創業板、北交所上市公司中高新技術企業佔比均超過九成，全市場戰略性新興產業上市公司家數佔比超過一半。2024年下半年來，併購重組市場活躍度明顯提升，尤其是集成電路等硬科技行業領域併購重組活動顯著增多，收購未盈利科技型資產、「a並h」等標誌性案例順利落地。
此外，周小舟表示，近年來私募股權創投基金投向半導體、新能源、生物醫藥等戰略新興產業領域規模佔比持續提升，目前在投項目超過10萬個，在投本金超過4萬億元。科創債試點以來累計發行1.2萬億元，募集資金主要投向半導體、人工智慧、新能源、高端製造等前沿領域。
同時，周小舟介紹稱，資本市場在綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等方面也取得了積極成效。例如，截至2024年底有2200餘家上市公司披露esg報告或社會責任報告，同比增長超兩成，進一步彰顯了優質公司投資價值；綠色公司債券發展勢頭強勁，試點以來累計發行約8700億元；截至2024年底已有350隻、3100餘億元綠色主題基金，綠色主題基金快速發展等。
再如，建立健全全國股轉系統與區域性股權市場合作對接機制，便利專精特新等中小企業在新三板掛牌，通過考核評價等制度安排，推動行業機構加大普惠金融業務投入和中小微企業服務力度。
還有，截至2024年底已有近300隻基金納入個人養老金產品目錄；公募基金行業受託管理各類養老金資產超6萬億元。穩步推進證券期貨行業技術自立自強，開展「數據要素×資本市場」專項試點，發布首批11個試點項目等。
周小舟表示，中國證監會將制定細化落實工作方案，切實抓好《實施意見》各項政策措施落地見效。
一是健全工作機制，加強與相關部門、地方政府的協同配合，合力推動各項工作落地實施，共同做好政策宣傳和輿論引導，積極回應市場關切。
二是壓實行業機構責任，發揮好考核評價「指揮棒」作用，督促證券期貨經營機構端正經營理念，加強組織管理和資源投入，因地制宜做好金融「五篇大文章」。
三是統籌發展與安全，強化風險監測預警和早期糾正，從嚴打擊以金融「五篇大文章」為名實施的各類違法違規行為，切實保護投資者合法權益。
采寫：南都·灣財社記者 黃順威
