本文來源：時代財經 作者：何銘亮
圖片來源：圖蟲創意
美國當地時間1月20日中午，特朗普正式上任，開啟其第二任期。
而在遙遠的大洋彼岸，「特朗普概念股」川大智勝（002253.SZ）迎來2025年第一個跌停板。
近年來，因與美國總統特朗普的中文譯名有諧音關係，川大智勝近年屢屢被冠以「特朗普概念股」的稱號。1月21日，在集合競價階段川大智勝即收穫跌停板，直至收盤跌停板也未打開，報13.48元/股，市值約30億元。
消息面上，川大智勝1月20日盤後公告稱，因預計2024年度凈利潤為負值且營業收入低於3億元，根據深交所相關規定，在2024年年報報披露後，公司股票交易可能被實施退市風險警示（股票簡稱前冠以「*ST」字樣）。
值得注意的是，2021~2023年川大智勝營收、歸母凈利潤增速均一路下滑，並在2022年開始陷入虧損，基本面並不樂觀。
營收、凈利已連降三年
2024年前三季度，川大智勝實現營業收入1.27億元，同比增長5.37%；實現歸母凈利潤-0.27億元，同比下降4.99%。
川大智勝預計，其2024年度歸母凈利潤虧損4900萬元~6300萬元，營業收入1.80億元~2.30億元。這意味著2024年第四季度，川大智勝進一步陷入虧損。
值得注意的是，川大智勝2021~2023年營收、歸母凈利潤均一路下滑，三年營收分別是3.01億、2.46億、1.80億元，凈利潤分別是2520.92萬、-5793.78萬、-1.72億元。
川大智勝主營業務屬於航空業的細分領域，主要包括民航空中交通管理、軍航航空管制、航空公司在崗飛行員的飛行模擬機培訓等。
從2024年中報來看，公司產品中航空及空管產品與服務貢獻6成收入，虛擬現實和增強現實產品與服務則貢獻3成，同時公司6成營收來源於西南地區。
國海證券一份研報指出，近年新興的低空經濟，將持續擴大國內空管系統的需求，而低空空管系統與傳統民航空管系統相比，面臨更複雜的飛行環境，如飛行器密度高、障礙物數量多、氣象環境複雜等、以及更複雜的通信和更高效的數據需求等。
不過，在投資者關係平台上，有投資者問及公司是否參與低空經濟的推進或商用實現時，公司僅回復稱將持續關注低空經濟產業領域的發展動態，並充分發揮自身的技術優勢，不斷提升在相關產業的市場競爭能力。
川大智勝曾在回復深交所問詢函時指出，公司所處的民航空中交通管理行業是高度開放且完全市場化競爭的行業，競爭企業多，市場競爭激烈。
根據同行業相關上市公司招股書披露的數據，截至2022年12月，空管自動化系統市佔率當中，萊斯信息市佔率達42.05%位於第一，成都空管公司28.41%位居第二，華泰英翔18.18%位居第三，川大智勝以2.27%位居第五。
值得注意的是，2023年年報披露後，川大智勝就曾收到深交所問詢函，要求公司說明主營業務持續經營能力是否存在重大不確定性。
從2024年上半年來看，川大智勝經營活動產生的現金流量凈額為-835.92萬元，同比減少2024.95萬元，同比下降170.30%，主要系銷售回款同比減少1446.04萬元所致。
此外，同期其信用減值損失增加181.92萬元，同比增長44.73%，系當期按會計政策計提壞賬準備增加所致，導致去年上半年虧損。
2024年11月，川大智勝在回復監管問詢函時曾指出，公司針對應收款項成立了專門的工作組，通過積極催收應收賬款和其他應收款等債權減少信用減值損失對業績的影響。
1月21日，時代財經以個人投資者身份致電川大智勝董秘辦，相關工作人員就營收持續下滑、空管自動化系統公司市佔率、低空經濟布局等提問均表示，「一概以公告信息為準。」在問及回款狀況是否順利時，上述工作人員表示，「財務正在統計，目前情況不太清楚，沒辦法回答該問題」。
股價坐上「過山車」
在業績預告公布的同時，川大智勝還發布了《關於公司股票交易可能被實施退市風險警示的風險提示公告》。
根據《深圳證券交易所股票上市規則》的規定，「最近一個會計年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣除非常經營性損益後的凈利潤三者孰低為負值，且扣除後的營業收入低於3億元，公司將被實施退市風險警示。川大智勝最新的業績預告符合該狀況，並發出了相應預警。
次日，川大智勝股價一字跌停。
自2016年特朗普首次當選美國總統以來，川大智勝便因奇妙的諧音關係，被市場冠以「特朗普概念股」的稱號。每當特朗普在選舉中取得優勢或傳出利好消息時，川大智勝的股價便會出現波動，甚至漲停。
比如，2024年10月8日至2024年11月7日共19個交易日里，川大智勝收盤價格漲幅偏離值累計超過180％，當時正是總統候選人特朗普衝刺選舉的重要時間，川大智勝也迎來了投資者追捧。
因股價漲幅異常，川大智勝也收到了四川證監局的問詢，其僅回復稱，公司生產經營、核心技術研發、簽署重大合同等基本面未發生重大變化。
而自美國大選結果落地後，川大智勝股價坐上「過山車」，在2024年11月11日至2025年1月10日這兩個月期間一路下跌，跌幅達33%。截至1月21日收盤，川大智勝股價已較2024年最高點跌去46.47%。
