► 中央經濟工作會議：堅持穩中求進工作總基調，實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會和諧穩定。
► 日經中文網：在日本，新建住宅樓價格的上漲速度超過了工資的增長。 按各都道府縣來看，房價收入比最高的是東京都的17.78倍。平均年收入為592萬日元，住宅樓價格則達到1.05億日元。
► 中央經濟工作會議：以科技創新引領新質生產力發展，建設現代化產業體系。開展「人工智慧+」行動，培育未來產業。健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創業投資，梯度培育創新型企業。綜合整治「內卷式」競爭，規範地方政府和企業行為。
宏觀經濟
1、中央經濟工作會議：當前外部環境變化帶來的不利影響加深，我國經濟運行仍面臨不少困難和挑戰，主要是國內需求不足，部分企業生產經營困難，群眾就業增收面臨壓力，風險隱患仍然較多。同時必須看到，我國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。我們要正視困難、堅定信心，努力把各方面積極因素轉化為發展實績。
2、人社部等5部門：印發《關於全面實施個人養老金制度的通知》。自12月15日起，在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者，均可以參加個人養老金制度。將國債、特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品範圍。
3、中央經濟工作會議：實踐中，我們不斷深化對經濟工作的規律性認識。必須統籌好有效市場和有為政府的關係，形成既「放得活」又「管得住」的經濟秩序。必須統籌好總供給和總需求的關係，暢通國民經濟循環。必須統籌好培育新動能和更新舊動能的關係，因地制宜發展新質生產力。必須統籌好做優增量和盤活存量的關係，全面提高資源配置效率。必須統籌好提升質量和做大總量的關係，夯實中國式現代化的物質基礎。
4、央視新聞：2025年春運將於2025年1月14日啟動，春運首日火車票將於12月31日起售，針對春運期間學生預約購票，鐵路12306於12月12日上線了新功能。
5、歐洲央行：將三大關鍵利率均下調25個基點。這也是年內第四次降息。存款機制利率降為3.0%，主要再融資利率降為3.15%，邊際借貸利率降為3.40%。
地產動態
1、中央經濟工作會議：持續用力推動房地產市場止跌回穩，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。合理控制新增房地產用地供應，盤活存量用地和商辦用房，推進處置存量商品房工作。
2、證券日報：近期，對存量商品房收儲工作的各類資金支持正加速落地。在政策與資金的支持下，目前存量商品房收儲工作已在部分地區取得成效。收儲工作正在推進過程中，而資金則是推動這項工作的重點。
3、廣西壯族自治區：印發《廣西推動房地產市場平穩健康發展工作措施》。擴大城市房地產融資協調機制「白名單」項目覆蓋範圍，優化「白名單」項目貸款審批流程，提高貸款發放效率。
4、廣東省廣州市：12月12日，從化區24年首宗宅地順利成交。起始總價9720萬元，起始樓麵價4050元/㎡。該地塊由從化城投以底價競得。
5、浙江省杭州市：擬採用掛牌方式出讓2宗涉宅地塊，起始總價約25.45億元，此次出讓的地塊均位於蕭山區，實行自由競價，按照價高者得的原則確定競得人。
股市盤點
1、周四，上證指數報3461.50點，上漲0.85%，成交額7341.69億。深證成指報10957.13點，上漲1.00%，成交額11327.40億。創業板指報2292.15點，上漲1.35%，成交額5104.95億。總體上個股漲多跌少，全市場超3500隻個股上漲，兩市成交額1.87萬億，較上個交易日放量905億。盤面上，零售、冰雪產業、食品加工、保險等板塊漲幅居前，人形機器人、Sora概念、光刻機、鋼鐵等板塊跌幅居前。
2、周四，恒生指數漲1.2%，報20397.05點。恒生科技指數漲1.53%，報4600.82點。國企指數漲1.53%，報7360.1點。盤面上，汽車、體育用品股、啤酒、AIGC概念、中資券商股、IP經濟、鋰電池等板塊漲幅居前；零售股、電影概念、航空公司、融資租賃等板塊低迷。南向資金凈賣出29.28億港元。其中，港股通（滬）凈買入1.72億港元，港股通（深）凈賣出31億港元。
3、截至12月12日，北交所上市公司260家，當日無新增。總市值6389.28億元，成交金額207.81億元。
4、兩市融資餘額：截至12月11日，上交所融資餘額報9591.67億元，較前一交易日增加25.19億元；深交所融資餘額報9126.01億元，較前一交易日增加28.44億元；兩市合計18717.68億元，較前一交易日增加53.63億元。
5、新華財經：1-11月，北交所共有20隻新股上市，合計募資金額約41.75億元，同比下降近七成。新股規模普遍較小，募資不足2億元的新股佔總新股數量的65%。七成新股上市首日股價漲超100%。
6、經濟參考報：今年公募REITs市場首發項目入市節奏明顯提速，截至目前，年內累計發行規模已超500億元。全市場公募REITs基金管理人增至25家基金機構，相關各方參與的廣度與深度持續拓展。
7、證券日報：截至12月11日，今年以來，940家上市公司拋出994單中期現金分紅計劃，家數同比增長269.41%；涉及分紅金額合計6675.19億元，同比增長166.24%。
8、國泰君安、海通證券：對本次交易相關內幕信息知情人買賣國泰君安和海通證券A股股票的情況進行了核查，涉及11名相關自然人買賣，包括高管及家屬，相關機構及人員在自查期間買賣國泰君安和/或海通證券A股股票的行為不構成內幕交易行為，其買賣股票行為不會對本次交易構成實質性法律障礙。
9、日上集團(12天11板)：近期生產經營情況正常，內外部經營環境未發生且未預計將要發生重大變化；公司、控股股東和實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項。
10、東方智造(17天11板)：目前經營情況正常，不存在內外部經營環境發生重大變化的情形。控股股東及實際控制人在股票交易異常波動期間未買賣本公司股票。
11、廣安愛眾(16天10板)：12月12日，公司股票換手率26.73%，存在換手率較高的風險，可能存在股價下跌風險。
12、山東玻纖(7連板)：公司股價短期內波動較大，存在較高的炒作風險。公司經營情況正常，不存在應披露而未披露的重大事項。
13、宜賓紙業(5連板)：綜合考慮市場環境及政策變化，並結合實際情況，決定終止2022年度向特定對象發行A股股票事項並撤回申請文件。
14、巨輪智能：關注到有媒體將公司列為「機器人概念」相關股票，截至12月12日，相關業務收入對公司短期業績影響有限。
投融資
15、哈森股份：正籌劃發行股份等方式購買辰瓴光學100%股權、蘇州郎克斯45%股權並募資，預計構成重大資產重組，股票已於12月12日開市起停牌，預計停牌不超10個交易日。
16、杭州高新：正在籌劃以支付現金購買資產的方式，向杭州睿新收購其所持有太陽高新51%股份事宜。
增減持
17、萊美葯業：控股股東擬協議轉讓23.43%股份，轉讓價格不低於4.42元/股。
18、李子園(3連板)：截至12月12日，部分董事、監事及高級管理人員減持股份數量為81.34萬股，目前該股份減持計劃尚未完成。
19、棲霞建設(2連板)：南京高科近日減持3%股份。
20、江西銅業：控股股東擬增持1%-2%公司H股股份。
財富聚焦
1、中央經濟工作會議：提升經濟發展優勢區域的創新能力和輻射帶動作用。支持經濟大省挑大樑，鼓勵其他地區因地制宜、各展所長。深化東、中、西、東北地區產業協作，大力發展海洋經濟和灣區經濟；因地制宜推動興業、強縣、富民一體發展，千方百計拓寬農民增收渠道。發展現代化都市圈，提升超大特大城市現代化治理水平，大力發展縣域經濟。
2、世界黃金協會：金價有望創下10多年來的最佳年度表現，截至11月已上漲28%。在這背後，央行和投資者的購買抵消了消費者需求顯著放緩的影響。目前對GDP、收益率和通脹的預期表明，2025年黃金將出現積極但溫和得多的增長。
3、上證報：近期貨幣基金收益率持續下行，規模最大的天弘餘額寶貨幣基金7日年化收益率跌破1.27%，創歷史新低。近期發布的《關於優化非銀同業存款利率自律管理的自律倡議》等對貨幣基金影響較大，疊加利率處於低位，貨幣基金收益率或持續下行。
4、每經網：個人養老金制度從36個先行試點城市（地區）推開至全國。據了解，各大銀行已經在非試點地區提前布局，有工作人員透露，目前銀行已經給員工下達了具體任務指標，每位員工大約需要完成20至30戶的開戶任務。
行業觀察
1、中央經濟工作會議：大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。創新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅遊業發展。積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟。適度增加中央預算內投資。加強財政與金融的配合，以政府投資有效帶動社會投資。及早謀劃「十五五」重大項目。大力實施城市更新。
2、新華社：我國將分層級推進中醫優勢專科建設，進一步提高中醫臨床療效，到2029年，全國中醫優勢專科總體規模達到1萬個左右。
3、美國貿易代表辦公室：將從明年年初開始提高對自中國進口的太陽能矽片、多晶硅和部分鎢產品的進口關稅。矽片和多晶硅的關稅稅率將提高到50%，部分鎢產品的關稅稅率將提高到25%。
4、FIFA國際足聯：確認六國（西班牙、葡萄牙、摩洛哥、阿根廷、烏拉圭、巴拉圭）將同辦2030年世界盃，西班牙、葡萄牙、摩洛哥正式獲得2030年世界盃主辦權。沙特獲得2034年世界盃主辦權。
5、Counterpoint Research：摺疊式智能手機顯示屏在第三季度的同比出貨量首次出現下降，預計2025年的出貨量也將繼續下滑。蘋果將在2026年下半年進入該市場。首款可滑動筆記本電腦預計將在2025年問世。
6、中國信通院：2023年中國以5G為代表的移動生態系統創造了約800萬個就業崗位。5G商用5年來直接帶動經濟總產出約5.6萬億元，間接帶動約14萬億元。
7、中證網：1-11月，電視機等家用視聽設備零售業、冰箱等日用家電零售業銷售收入同比分別增長15.9%和18.7%；傢具零售業、衛生潔具零售業銷售收入同比分別增長16.8%和12.5%。消費品以舊換新政策效應顯現，消費潛力持續釋放。
8、北京商報：部分平台春運機票預訂已悄然開啟，海南三亞等部分熱門航線機票均有顯著漲價。相比於超一線和一線城市，從新一線、二線城市出發的機票價格相對較低，例如青島、武漢、西安等，從這些城市出發返鄉的航線，機票價格降至4-6折。
9、飛豬：2024年，平台上旅行社、樂園、郵輪等度假型商家數量保持同比雙位數增長，履約GMV破億元的商家數是去年的三倍，金牌商家的平均訂單量達到大盤水平的2倍以上、轉化率高出約20%。
10、中國音數協唐賈軍：2024年，未成年人健康遊戲習慣逐漸養成，每周遊戲時長超過3小時的未成年人佔比較2021年下降37.2%；75.1%未成年人遊戲用戶周遊戲時長低於3小時（符合防沉迷標準）；超8成未成年遊戲用戶不充值或月充30元及以下。
11、TrendForce：11月，中國電動車銷量持續增長，拉動動力電池需求，磷酸鐵鋰（LFP）電芯價格持穩，三元電芯小幅下跌。預計2025年旺季時部分鋰電池材料價格或能迎來小幅上漲，有望修復企業前期嚴重的虧損。
12、DataEye：2024年國內小遊戲市場規模預計500億元，同比增長64%；2025年預計國內小遊戲市場規模達610億元，同比增長22%，增長有所放緩。
13、證券日報：截至12月11日（17時40分），2024年賀歲檔20部電影累計票房已達到11.19億元。2025年春節檔票房有望迎來強勁表現，供需兩端有望改善，或將推動電影院線板塊基本面拐點向上。
公司要聞
1、中央經濟工作會議：發揮經濟體制改革牽引作用，推動標誌性改革舉措落地見效。高質量完成國有企業改革深化提升行動，出台民營經濟促進法。加強監管，促進平台經濟健康發展。深化資本市場投融資綜合改革，打通中長期資金入市卡點堵點，增強資本市場制度的包容性、適應性。
2、蔚來汽車董事長李斌：蔚來第三（F3）工廠將在明年第三季度正式投入運營。明年銷量翻番沒有問題，品牌還會有一些增長，即可達到超40萬輛的年交付量。蔚來不會參與價格戰，要保持價格穩定。
3、Open AI：ChatGPT現已集成到蘋果iOS、iPadOS和macOS系統，允許用戶在操作系統中直接訪問ChatGPT的功能。
4、三星電子：2025年計劃生產大約2.29億部智能手機。這一目標包括自行生產的1.79億部和通過聯合設計製造（JDM）方式生產4990萬部。與10月初步計劃有所下調。
5、界面新聞：據悉，2026年iPhone 18 Pro的A20 Pro處理器將首度採用台積電2納米製程生產，晶元價格將自目前的50美元揚升至85美元，漲幅高達70%。 隨著成本高漲，iPhone 18 Pro手機報價可能調漲。
環球視野
1、美國：11月PPI同比增長3%，預估2.6%，前值2.4%；環比增長0.4%，預估0.2%，前值0.2%。上周首次申領失業救濟人數24.2萬人，預估22萬人，前值22.4萬人。
2、央視新聞：隨著出入境政策不斷優化，中越客流量最大的沿邊陸路口岸-經東興口岸出入境人員突破800萬人次。東興口岸日均出入境旅客流量超2萬人次。
3、韓國總統尹錫悅：無論是彈劾還是調查，都會奉陪到底。否認「緊急戒嚴」是「內亂」，再次批評在野黨裹挾國會，濫用彈劾公職人員權力。
4、阿根廷國家統計局：11月單月通脹率為2.4%。今年以來累計通脹率為112%，過去12個月累計通脹率為166%。
5、瑞士央行：將基準利率下調50個基點至0.50%，為連續第四次降息，大幅高於25個基點的降息預期。
金融數據
國內
1、證監會：公募基金行業目前已受託管理各類養老金資產超6萬億元，根據要求將首批指數基金納入個人養老金投資產品目錄。後續將強化個人養老金投資公募基金業務監管，督促公募基金管理人持續提升管理和服務能力。
2、上證報：為了穩定日常經營，越來越多鋼鐵企業開始參與期貨市場，11月，上海期貨交易所的熱軋卷板期貨倉單註冊量一度達到52.31萬噸，創近五年新高。螺紋鋼期貨倉單註冊量於9月達到近五年來最高值21.01萬噸。
3、新三板：12月12日，合計掛牌6099家公司，當日無新增，成交金額3.03億。三板成指報761.74，漲0.20%，成交額1.43億。
4、國內商品期貨：截至12月12日下午收盤，多數收漲，燃料油漲超4%，滬鎳漲超3%，原油、焦煤漲超2%，白糖、焦炭、玻璃、甲醇、氧化鋁、液化氣漲超1%；生豬、集運歐線跌超1%。
5、國債：12月12日，2年期國債期貨主力合約TS2503上行0.07%至102.870，5年期國債期貨主力合約TF2503上行0.13%至106.245，10年期國債期貨主力合約T2503上行0.12%至108.280。10年期國債利率跌0.46BP，至1.82%；10年期國開債利率跌1.45BP，至1.88%。
6、央行：12月12日進行661億元7天期逆回購操作，操作利率為1.50%，與此前持平。因當日有373億元7天期逆回購到期，實現凈投放288億元。
7、Shibor：隔夜報1.4820%，下跌4.60個基點。7天報1.6350%，下跌8.70個基點。3個月報1.7400%，下跌0.40個基點。
8、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報7.2630，跌0.0551%，人民幣中間價報7.1854，跌0.0153%。
9、上海環交所：12月12日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量664139噸，成交額6605.97萬元，收盤價99.90元/噸，跌1.29%。
國外
10、亞洲：日經225指數漲1.21%，報39849.14點。韓國KOSPI指數漲1.62%，報2482.12點。
11、美股：道指收跌0.53%，報43914.12點；納指收跌0.66%，報19902.84點；標普500收跌0.54%，報6051.25點。
12、歐洲：英國富時100收漲0.12%，報8311.76點；德國DAX30收漲0.13%，報20426.27點；法國CAC40收跌0.03%，報7420.94點。
13、黃金：COMEX黃金期貨跌1.87%，報2705.2美元/盎司。
14、原油：WTI 1月原油期貨收跌0.38%，報70.02美元/桶；布倫特2月原油期貨收跌0.15%，報73.41美元/桶。
15、波羅的海乾散貨指數：跌4.61%，報1055點。
· 政策暖風再起，信創產業提質擴容·
► 中證報：教育信息化市場規模從2017年的3405億元增長至2022年的超過5000億元。預計到2029年可能超過9000億元。當前，教育信息化行業已進入2.0的中後期階段，教育資源平台在雲技術、大數據、5G等新興技術的全面賦能下實現了各省市的互聯互通。未來，教育信息化將向更深層次延伸，推動教學模式、管理模式的重塑，開創全場景、沉浸式的教育新紀元。
► 財經頭條APP：9月，全國各行業信創項目加速落地。上交所計劃採購鯤鵬、海光伺服器，總投資為8520萬元；中國移動計劃採購74台伺服器、30台交換機、9台配套安全設備，總投資為2174萬元；中國電信計劃採購桌面操作系統34萬套，合計金額約為9900萬元；數智高速計劃採購104台GPU伺服器，總投資為1.04億元。
► 華龍證券：從當前信創替換節奏和相關產品的技術成熟度角度看，信創建設重心有望從伺服器向基礎軟體及業務系統的替換逐漸推廣。其中網路安全軟硬體、操作系統、資料庫等有望成為信創下一階段推進的重點產品，伺服器、工業軟體等產品國產化有望持續推進。
► 中信證券：信創產業發展進入2.0時代的全面落地期，行業信創與黨政信創形成雙輪引擎。黨政信創向政務外網「拓寬」及區縣級市場繼續下沉「做深」；行業信創在金融、電信的引領下，從外圍系統向核心系統替代，加速邁向全面推廣。信創產業新一輪機遇湧現。綜合梳理兩條投資主線，1）替代確定性高、產業進展較快、競爭格局好的核心品類。2）對內外部政策和需求來源依賴更強、下一輪信創重要增量的細分品類龍頭。
