諾比侃赴港IPO，上半年凈利潤率高達27%，能否靠AI+實現彎道超車？

作者：舟木

編輯：探長x

諾比侃人工智慧科技（成都）股份有限公司（以下簡稱「諾比侃」）於2024年11月12日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司擔任*保薦人。

三大產線奠基礎

總體看。諾比侃專註於諾比侃專註於人工智慧技術和數字孿生等先進技術，包括ai+交通、ai+能源以及ai+城市治理的三大產業化應用。

具體來講：

1、ai+交通，包括ai+軌道交通、ai+城市交通以及ai+機場——截至2024年11月8日，諾比侃已向中國超過80%的鐵路局提供接觸網懸掛狀態缺陷識別解決方案，自這類解決方案於2019年上線以來，累計鐵路應用里程約370,000公里，檢測超過200,000個缺陷。除ai+軌道交通外，截至2024年11月8日，諾比侃的ai+城市交通及 ai+機場亦分別處於商業化試運行階段。

2、ai+能源，包括ai+電力和ai+化工——截至2024年6月30日，諾比侃的ai+能源已參與部署電網公司超過 100個分散式儲能中心，為部署在這類儲能中心的數千台伺服器、軟硬體系統和網路設備的運行狀態提供智能監測和數據分析。截至2024年6月30 日，諾比侃的ai+解決方案亦已協助客戶對超過20,000公里的輸配電線路進行圖像智能識別和數據分析。截至2024年11月8日，除ai+電力外，諾比侃亦已啟動ai+化工業務的商業化流程。

3、ai+城市治理，主要包括園區、智慧校園、應急及社區管理等應用場景——在城市治理方面，諾比侃致力為全方位、多樣化的應用場景提供智能、數字化和可視化的ai+解決方案，這類ai+解決方案旨在實現城市環境的智能及自動化巡檢及管理。

於往績記錄期間，諾比侃ai+交通的收入全部來自ai+軌道交通業務，而ai+能源的收入全部來自ai+電力業務。

結構上，近三年公司ai+能源業務增速明顯較快，截至2024年6月，收入佔比超過六成。

具體來看，在ai+軌道交通領域，截至2024年11月8日，諾比侃已向中國超過80%的鐵路局提供接觸網懸掛狀態缺陷識別解決方案，累計鐵路應用里程約370,000公里，檢測超過200,000個缺陷。

ai+能源領域，截至2024年6月30日，諾比侃的ai+能源已參與部署電網公司超過100個分散式儲能中心，並協助客戶對超過20,000公里的輸配電線路進行圖像智能識別和數據分析。

財務表現上，2021-2023年及2024年前六個月，諾比侃的收入分別約為1.01億元、2.53億元、3.64億元及1.86億元。同期凈利潤分別為2574.3萬元、6316.1萬元、8856.6萬元及5073.6萬元。

身處ai行業，諾比侃近三年的毛利率水平分別為54.5%、55.6%、58.1%，相對穩定。其中ai+交通業務毛利率高達九成左右。而ai+能源業務作為營收增長的主要動力，毛利率則只有約40%的水平。

按照商湯等國內人工智慧行業代表性企業毛利率測算，2022年我國人工智慧行業平均毛利率為37.20%。

這麼簡單一對比，高低立現。

技術加碼，鞏固市場

招股書顯示，諾比侃專註於人工智慧技術和數字孿生等技術在ai+交通、ai+能源及ai+城市治理等領域的產業化應用。主要提供基於ai行業模型的軟硬一體化解決方案。

2021年至2023年，諾比侃實現營業收入分別為1.01億元、2.53億元和3.64億元，期內利潤分別為0.26億元、0.63億元和0.89億元。

這已不是諾比侃首次衝刺資本市場。2023年2月，該公司曾啟動ipo輔導，擬衝刺科創板。然而在2024年下半年，公司卻撤回了輔導備案。

諾比侃成立於2015年，專註於將先進人工智慧技術、數字孿生技術應用於高複雜度的開放場景中，與運用場景深度融合併落地實用。其中自主研發的接觸網懸掛狀態智能分析系統被國家重大科技創新成果庫收錄並被廣泛商業應用。

而且諾比侃科技自主研發了nbk-intari人工智慧平台，該平台整合了查詢與處理功能，支持智能化監測、檢測和運維。

在數字孿生、深度學習等先進技術方面有深厚積累，幫助客戶在監測、檢測和運維等方面實現智能化升級。

諾比侃具備國鐵集團下屬全部18個鐵路集團公司市場准入資格，是最高等級3a級的鐵路物資供應商。

諾比侃從軌道交通維護為切入點，把人工智慧技術應用在智慧城市及智能電網等領域。

在智慧城市領域，與四川和浙江等頭部智慧城市總包公司形成深度合作，在智能環境監測、智慧校園、智慧水務、森林防火等領域均有成功方案和項目案例，成為這一細分領域的先行者和領先者。

在智慧電網領域，諾比侃結合在軌道交通智能監測檢測領域的成熟經驗，推出全天候輸變電線路智能檢測方案已用於數據採集條件相對惡劣的西藏電網，實現了從無人機巡線的圖像數據和紅外數據中，自動識別出線路上的金具、桿塔、標識及周邊環境的異常情況，攻克了在惡劣天氣、自然環境下輸變電線路實現智能監測的課題。

市場前景積極鋪路

對於撤回原因，諾比侃在向港交所遞交的招股書中透露，為進一步拓展公司的全球業務，並考慮到香港聯交所能夠為公司提供獲取境外資本及吸納各類境外投資者的國際化平台，公司自願決定不再繼續推進過往的a股上市計劃，轉而尋求在香港。

就2023年的收入而言，諾比侃為中國第二大ai+供電系統檢測監測解決方案提供商，為中國第七大ai+軌道交通檢測監測解決方案提供商。

此外，灼識諮詢的資料還顯示，中國ai+基礎設施解決方案行業穩步增長，市場規模從2018年的0.6萬億元擴大至2023年的約1.3萬億元，年複合增長率為17.2%。

預計這一上升趨勢將持續，市場規模於2028年將達到2.9萬億元，年複合增長率為16.6%。

展望未來，ai+道路剛剛開始，諾比侃人工智慧數字化系統還將應用於更多的領域，人工智智能的浪潮更加洶湧，或許未來的諾比侃將是最出色的「弄潮兒」。

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