華見早安之聲
市場概述
美國通脹提振降息預期，美股全線收漲超1%，道指周五盤中一度漲超800點或漲2%，與羅素小盤股指均收漲超1.6%。全周道指漲0.8%，為5月份以來首次連漲四周，小盤股指累計漲3.5%且連漲三周。標普500大盤和納指周五均漲超1%，但單周分別累計跌0.8%和2.1%，均為4月份以來首次連跌兩周。周五英偉達高開低走，小幅收漲。
降息預期之下，美元指數本周微跌，在四周里第三周下挫。兩年期美債收益率本周累計跌13個基點至不足4.40%，創五個月新低。
油價本周跌超1.8%且連跌三周。創新高後引發獲利了結，現貨黃金全周跌0.6%且連跌兩周。主要工業金屬本周再跌。
日元本周累計漲2.4%至兩個半月最高，單周升幅為兩個月最大。離岸人民幣周五最深跌260點、失守7.26，但全周漲超240點、一度上逼7.20至近兩個月高位。現貨etf交易首周，以太坊從上周日起累計跌近8%。
亞洲時段，a股震蕩收高，高股息資產繼續回調，國債期貨再創新高。
要聞
證監會：研究謀劃進一步全面深化資本市場改革開放的一攬子舉措。中國央行：優化合格投資者境內證券期貨投資資金管理，穩步推動金融市場高水平制度型開放。
美國6月核心pce物價指數同比2.6%略超預期，但為2021年3月以來的最低。
警惕全球市場「大變盤」。本周日元、人民幣大漲、納指、ai股重挫，下周對於日元漲勢很關鍵。bca：美股將很快見頂，熊市將開始。美銀：美股科技股離「塌台」只差一份「糟糕的非農報告」。
美國變相做了8000億美元qe，相當於四次降息？耶倫回應「末日博士」指美財政部操縱美債：100%保證沒這種策略。
第33屆夏季奧林匹克運動會開幕式開始，205個代表團船游塞納河。證券日報頭版文章：「中國製造」閃耀巴黎奧運會的背後是從「中國製造」到「中國智造」的轉變。
市場收報
美股：道指漲1.64%，標普500指數漲1.11%，納斯達克漲1.03%。
歐股：歐洲stoxx 600指數收漲0.83%，本周累計上漲0.55%。德國dax 30指數收漲0.65%。法國cac 40指數收漲1.22%。英國富時100指數收漲1.21%。
a股：滬指漲0.14%，深成指漲1.45%，創業板指漲0.92%。
債市：美國10年期基準國債收益率跌5.27個基點，刷新日低至4.1880%。兩年期美債收益率跌4.54個基點，報4.3853%。
商品：wti 9月原油期貨收跌1.12美元，跌幅1.43%，報77.16美元/桶，本周累計下跌1.88%。布倫特9月原油期貨收跌1.24美元，跌幅1.50%，報81.13美元/桶，本周累計下跌1.82%。現貨黃金上漲0.96%，報2387.19美元/盎司，本周累計跌0.57%。現貨白銀漲0.28%，報27.9258美元/盎司，本周累計跌4.44%。倫鉛收跌超1.9%，本周倫錫跌超4.7%、倫鋅跌超3.8%。
要聞詳情
全球重磅
證監會：研究謀划進一步全面深化資本市場改革開放的一攬子舉措。吳清指出，我們將始終堅持市場化法治化方向，堅定不移地深化改革、擴大開放，依法從嚴加強監管和大力保護投資者合法權益，持續增強政策的穩定性、可預期性。在這個過程中，希望包括外資機構在內的市場各類主體積极參与，在健全法律制度、完善市場定價機制、加強交易監管等方面加強研究、建言獻策。同時，也希望相關外資機構發揮國際投資銀行和投資機構的優勢，堅持長期主義，發揮與全球市場的溝通橋樑作用，講好中國故事。
中國央行：優化合格投資者境內證券期貨投資資金管理，穩步推動金融市場高水平制度型開放。合併用於證券交易或衍生品交易的人民幣專用存款賬戶；改進匯出入幣種管理原則；明確qfii/rqfii可通過託管人以外其他具有結售匯業務資格的境內金融機構、銀行間外匯市場等更多途徑辦理即期結售匯和外匯衍生品交易。
美國6月核心pce物價指數同比2.6%略超預期，但為2021年3月以來的最低。美聯儲最青睞的通脹指標——核心pce通脹仍為三年多來的最低水平，整體通脹降至五個月來最低水平。6月個人收入環比增幅減半，佐證了勞動力市場的降溫。數據公布後，美股盤前小幅走高，美債收益率跌至盤中低點，黃金持穩。
「衰退交易」和「套利交易」逆轉是兩大主要邏輯，也有分析認為是「特朗普交易」影響、市場預期較高。全球「抱團交易」變盤時刻，本周日元、人民幣大漲、納指、ai股重挫，估值已經達到「愚蠢水平」的熱門交易似乎已開始平倉。全球市場「風暴眼」，下周對於日元漲勢很關鍵，日本央行和美聯儲利率決議主導日元走勢。bca認為，美股「將很快見頂，熊市將開始」，全球投資者應加大配國債，大量配置美元現金也是合理的。美銀分析師michael hartnett表示，美股科技股離「塌台」只差一份「糟糕的非農報告」了。經濟降溫的跡象將使科技股進一步承壓，對下半年的債券市場持樂觀態度。
「末日博士」魯比尼新近論文稱，過去一年，美國財政部激進發行國債造成了超過8000億美元的中長期息票債務缺口，效果相當於美聯儲降息100個基點，幾乎抵消去年所有加息。耶倫對媒體表示，魯比尼周五所發布論文提出了「一種旨在讓金融狀況寬鬆的策略」，「我可以100%向你保證，這種策略根本不存在。我們從來沒有討論過任何類似的事。」
第33屆夏季奧林匹克運動會開幕式開始，205個代表團船游塞納河。這是奧運會史上首次不在體育場內舉辦的開幕慶典，被稱為奧運史上首次對大多數觀眾免費開放的開幕式，預計約60萬觀眾沿岸觀看。開幕慶典期間，各代表團運動員們乘坐遊船，遊行沿途經過巴黎聖母院、盧浮宮等巴黎地標。證券日報頭版文章稱，「中國製造」閃耀巴黎奧運會的背後是從「中國製造」到「中國智造」的轉變，「中國智造」需從找准「支點」、加速「升級」、聯動「出海」這三反面加力實現更大突破。
國內宏觀
28個省份經濟「半年報」出爐，超半數跑贏全國增速。據《證券日報》記者統計，截至7月26日，全國已有28個省份公布了上半年經濟數據，其中16個省份的gdp同比增速跑贏「全國線」（5.0%），佔比超過半數。內蒙古、重慶、西藏分別以6.2%、6.1%、6.1%的增速，暫居前3位。
多家大行官宣：下調存款利率，3年定期利率低至1.75%，活期利率也降了！繼周四六大行集體下調存款掛牌利率後，股份行火速跟進調整。業內認為，本次存款利率下調有助於銀行降低負債端的成本，緩解凈息差壓力。而隨著存款利率下調，有專家認為這或將帶動更大規模的存款向理財「搬家」。
上交所：8月19日起調整滬港通交易信息披露機制。調整後公布內容如下：
滬股通公布內容：（一）每個滬股通交易日收市後，公布當日滬股通成交總額及總成交筆數、etf成交總額、前十大成交活躍證券名單及其成交總額，並按月度、年度公布前述數據的匯總情況。（二）每季度第五個滬股通交易日公布上季度末單只證券的滬股通投資者合計持有數量。二、港股通公布內容：（一）在交易時間內，滬港通下的港股通當日額度剩餘30%以上時，顯示額度充足；當日額度剩餘低於30%時，實時公布港股通每日額度餘額。（二）每個港股通交易日收市後，公布當日港股通買入成交金額及筆數、賣出成交金額及筆數、成交總額及總成交筆數，etf成交總額，前十大成交活躍證券名單及其買入成交金額、賣出成交金額、成交總額，並按月度、年度公布前述數據的匯總情況。（三）每個港股通交易日收市後，公布單只證券的港股通投資者合計持有數量。
中國財政部擬第一次續發行2024年超長期特別國債（四期），本次續發行國債為30年期固定利率附息債；本次續發行國債競爭性招標面值總額440億元，不進行甲類成員追加投標；本次續發行國債票面利率與之前發行的同期國債相同，為2.47%。
中金解讀汽車、家電「以舊換新」新規：中央財政加碼！中金指出，《若干措施》有兩個變化值得關註：一是這次中央財政承擔比例上升，二是超長期特別國債不只是支持投資（設備更新），也支持消費（消費品以舊換新），重點關注汽車、家電的政策提振效果。
國內公司
海外宏觀
華爾街著手準備美國下一次債務上限困局，美國財政部將公布tga官方估算。美國財政部將於下周一發布截至9月、以及10-12月的聯邦借款和現金餘額預估數據，這可能會表明在明年1月2日恢復債務上限之前，美國財政部可能需要減少多少資金儲備。較大的現金儲備意味著美國財政部可以保持美債的供應，而較小的現金儲備緩衝則將要求財政部減少美債的發行。
海外公司
