降準的原理是什麼？和降息有什麼區別？

2022年11月26日16:26:03 財經 1197

央行降准如期而至，昨日股市收盤後近三個小時，央行宣布降低存款準備金率0.25個百分點，這次降准將釋放5300億的資金。其實在前幾日的國常會中就已經吹風了，所以市場對央行昨日的降准舉措並不意味，在股市中其實就提前反應了，銀行和房地產板塊在周五表現了一把，也是提前對這次央行降準的「預感」。

降準是一個專業的名詞，很多網民並不清楚降準的原理、和降息的區別以及意義，筆者就通過本文用簡單的語言講述一下降準的原理以及意義。

1、降準的原理是什麼？

「降准」的全稱是「降低存款準備金率」，由動詞和名片語成，核心是「存款準備金率」，首先我們先來了解一下什麼是存款準備金，顧名思義，就是存款的時候的準備金，當儲戶把錢存到銀行的時候，這筆錢就形成了銀行的資產和負債，銀行可以將這筆錢放貸出去，從而形成利息收入。

理論上講，如果儲戶將100元存進銀行，那麼銀行可以將這100元放貸給A企業，A企業拿到100元貸款後又存進銀行，銀行又可以將這100元放貸給B企業，如此循環反覆，理論上可以一直持續下去。

但是現實就是，儲戶存進去的錢是要取出來的，不會一直放在銀行，所以，銀行拿到這些存款後不會全部放貸出去，而是要留存一部分防止儲戶擠兌，用於儲戶日常的取現。這種「留存」就成了銀行固有的操作，等到後面銀行業發展到更高水平，有了央行這個「最後的銀行」，情況又有了新的變化，銀行拿到儲戶的存款後，一方面為了應對儲戶的取現需求，會留存一部分，另一方面，央行會通過「留存」的比例去調節商業銀行的資金量，從而達到調節社會面資金多寡的目的。

於是，央行就要求銀行每收到一筆存款後就需要提取一定的比例存到央行，這就是存款準備金的來源，提取的比例就是存款準備金率，比如銀行收到儲戶A100元的存款，央行要求拿出10元存到央行，這10元就是存款準備金，10//100就是存款準備金率，也就是10%的存款準備金金率。

正是因為有了存款準備金率的存在，央行就可以通過調節這數值掌控商業銀行創造信用的能力，存款準備金率越高，那麼銀行放貸的能力（創造信用的能力）就越低，比如說100%，那麼銀行就沒有放貸的能力了，如果是0，那麼就是無限大，正常的情況下，最終的放貸規模和存款準備金率的關係是這個比例的倒數，比如存款準備金率是10%，那麼銀行最終放貸的能力是10倍，也就是每收進來100元存款，可以最終創造出1000元的貸款，如果存款準備金率是5%，那麼100元存款就可以創造出2000元的貸款。

這次央行是降低了0.25個百分點，金融機構的平均存款準備金率降低至7.8%，這個比率對應的貨幣乘數是12.8倍，也就是100元存款可以創造1280元的貸款規模。

知道了降準的原理後，我們就能明白，降准其實就是讓銀行手裡有更多的錢可以去進行放貸，社會面上的流動資金就會多了起來，個人和企業也更容易從銀行獲得貸款。

2、降息和降准有什麼區別？

降息和降準是央行最常用的兩種貨幣政策工具，經常交叉使用，今年以來，央行已經經歷了多次降息，但是降准還是第一次，降息和降准到底是有什麼區別？

其實也挺好理解的，降准就是供給側改革，增加供給能力，擴大市場供應量，讓市場得到更多的貨幣，而降息就是貨幣的價格，降息就是降價，貨幣變得便宜了，具體來說就是從銀行獲得貸款的成本變得便宜了。

這和我們賣東西是一樣的，讓廠家多生產貨物商品，那麼消費者自然是能夠更容易買到商品，而且由於供應量的增加，一般價格也會降低一些。降息就是在不增加供應的情況下，直接降價促銷，簡單粗暴。

從過去十年的時間長度來看，存款準備金率大體上是呈現降低的走勢，從2007年到2011年是逐漸提高存款準備金率的過程，當時因為流動性太多了，M2泛濫，所以當時的央行行長周小川就通過持續提高存款準備金率來構建蓄水池，大型金融機構的存款準備金率最高的時候提高到了21.5%。這就意味著100元存款只能創造500元不到的貸款規模，而如今用了11年的時間，已經大幅下調，銀行創造信貸的能力大幅提升。

同時，利息基本是呈現下降趨勢的，在2007年和2011年是兩個高峰點，貸款基準利率分別為7.47%和6.56%。2015年底降低到4.9%，如今已經降低到4.3%。我個人的觀點是未來還會降低，這是因為中國經濟的增速放緩了，經濟增速其實就決定了整個社會利息的高低，經濟增速快，資金賺錢也快，自然是能夠承受更高的資金成本，反之資金要求更高的資金收益，但是經濟增速放緩之後，資金能夠獲得的收益率也會降低，資金能夠承擔的成本也在降低。