
普通人談到投資大佬,會覺得他們職業生涯足夠長、智慧足夠豐富、策略又神秘,並且做到了長期無法複製的優秀業績,彷彿是奇蹟一般的存在。其實不然,投資大師並不神秘,但他們身上有許多特質,值得我們研究甚至「抄作業」。
《更富有更睿智更快樂》這本著作中介紹了多位成功的投資者。這本書的作者威廉·格林是一名記者,他通過大量採訪,近距離接觸各類投資大師,用大量詳實的材料,勾勒出成功投資者的特點。
那麼到底是哪些共同因素促成了這些投資家們的成功呢?威廉·格林發現了一流的投資名家的一些共同特質:他們都是長期主義的踐行者、擅長忍耐的紀律奉行者、冷靜又堅韌的投資者。在他們身上有著最明顯的三重特點:
嚴格自我管理
與巴菲特和芒格一樣,威廉·格林筆下的成功投資家都具備專註的品質,並且對自己的事業全力以赴。
「行情總是在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在希望中毀滅」,這句名言出自約翰·鄧普頓,他被譽為「20世紀全球十大頂尖基金經理人」。
鄧普頓以嚴格到苛求的時間管理著稱,他對時間的管理精確到以分鐘為單位。
鄧普頓的同事回憶說,「我第一次與他會面時,他說,『4點02分到我這裡來,4點13分我還有個會。』」
威廉·格林回憶道,約翰·鄧普頓可以同時處理兩件事情。當威廉·格林與鄧普頓見面時,鄧普頓一邊回答問題,一邊把將要送給記者的一本書的關鍵段落划了出來。而此時,鄧普頓已經85歲高齡了。
約翰·鄧普頓以性格堅韌著稱,白手起家,最終成了億萬富豪。他生活在巴哈馬,這裡擁有眾多娛樂休閑設施,但是他平時只會去海中練習在水中步行,並不會把時間浪費在高爾夫、網球上。從他平時的時間管理和娛樂方式可以看出,鄧普頓有著嚴格的自我管理,幾乎把所有的時間都傾注在工作上。
時刻保持獨立
鄧普頓、巴菲特等大師都有非常寶貴的特點:「他們願意孤獨,願意持別人不看好的立場,他們內心堅守一種很多人不具備的信念」。「願意孤獨」生動揭示了一個重要理念:最出色的投資者總是與眾不同的。他們走自己的路,不被外界雜訊干擾。
約翰·鄧普頓在紐約待了一段時間後於20世紀60年代移居巴哈馬生活。自從搬到這裡之後,他的投資業績有所改善,他認為因為遠離了人群後,對各種投資觀點有了心理疏離感。剛搬到這裡時,他訂閱的《華爾街日報》常常會延遲幾天送達。對於一位長期投資者來說,這可能有意想不到的好處。
股市是一個「羊群效應」非常突出的領域,成功的投資家們有時候刻意地遠離人群,正是為了讓自己避免掉進「羊群效應」的陷阱,從而保持清醒獨立的判斷。
敢於逆向思維
成功的投資家不僅能夠堅持獨立思維,而且還普遍具有逆向的特徵。
橡樹資本的霍華德·馬克斯是個逆向思維的高手。在他看來,任何資產,無論其多麼醜陋,只要價格足夠低廉,它就值得購買。
2008年美國金融危機的時候,市場悲觀到了極點,霍華德·馬克斯逆勢殺入,這次成功的操作讓他一戰成名。在危機最嚴重的時候馬克斯總共投資了大約100億美元,最終它們帶來了接近翻倍的收益。
他描述自己喜歡在無人問津的池塘中捕魚,在陷入困境的公司中淘金,在投資者迴避的領域中發掘價值。這就是頂級高手的逆向投資思維。
豐富的閱歷成就了投資大師,普通投資者可以從他們身上學習到很多東西,但是以上三條是最重要的底層邏輯,也是投資中最重要的原則,值得深度研究並且不斷在實踐中借鑒。 (CIS)