市場主線切換，看下年化收益34%的「凈利潤斷層策略」

2022年07月02日14:12:16 財經 1252

周五市場主線明顯切換了，前期連續大漲的汽車板塊出現多隻個股跌停，而中報業績主線悄然崛起，鋰礦、培育鑽石、鹽湖提鋰、磷化工、化肥等大漲的板塊都是中報業績預期較好的板塊，其中多數是上游的資源股。

背後原因是半年報披露越來越近了，上交所方面，梅花生物拔得頭籌，將於7月15日率先披露，健民集團7月20日披露，農發種業7月21日披露，西部礦業7月23日披露，浙江仙通7月26日披露，葯明康德、水井坊等7月27日披露。

深交所方面，沃華醫藥、邁克生物拔得頭籌，將於7月16日率先披露；財信發展7月18日披露，泰嘉股份7月19日披露。

在這種背景下，有個量化模型的策略大家可以了解一下：凈利潤斷層策略。

凈利潤斷層策略是基本面與技術面共振雙擊下的選股模式，其核心有兩點：「凈利潤」，指通常意義上的業績超預期；「斷層」，指盈餘公告後的首個交易日股價出現向上跳空，該跳空通常代表市場對盈餘報告的認可程度。

根據天風證券金工團隊搭建的凈利潤斷層模型，該策略2010年至今取得了年化34.10%的收益（截至今年6月2日），顯著跑贏各大寬基股指。

最明顯的是近日的天華超凈，上半年業績預增約10倍，公布業績後，跳空上漲，兩天漲了20%。

不過按經驗來看，這種策略也會有邊際效應遞減。比如最早公布的業績超預期的公司，市場會有一波炒作，隨後慢慢不受待見，漲幅會越來越小。

最後看下近期披露過的業績最好的公司排序。如果覺得文章有用，歡迎分享。

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