醫藥板塊:中期底部反彈仍具備持續性

2022年07月02日12:38:21 財經 1486

策略邏輯:

(1)集采政策、醫保談判政策、國內競爭激烈、出海困難重重等背景 下,立足當下、著眼長遠去選擇優質醫藥產業好公司,兼顧短期長期的收益要求。

(2)中藥,生物製品、創新葯、醫療器械等板塊以及對應的產業鏈的公司,具備創新屬性 產品可以滿足臨床需求、個別還具備量價的供需特點、或者估值低成長穩健具備配置屬性。

(3)醫藥行業估值處於歷史低估值下沿。

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(4)政策驅動下的醫藥行業景氣度提升明顯

2019年中國醫療健康服務行業市場規模 達到4.6萬億元,2015-2019 CAGR 12%,預計2030年將達到 10萬億元。醫保目錄層面,在歷年發布的醫保目錄中,中藥的數量也 增長較快。2020年和2021年均為1374種。基葯目錄層面, 2009年以來我國基葯目錄不斷擴容,中成藥的種類均實現 快速增長。2018年基葯目錄中,中成藥佔268種。

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中醫醫院在醫院中佔比12.5%,在所有醫療機構中佔比0.43%。政策放開後醫療機構覆蓋數量增加,有望帶動配方顆粒市場擴容。

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