北亞市場仍為唯一負增長地區，歐萊雅在中國會像在日韓一樣被動嗎？

（文/霍東陽 編輯/張廣凱）

7月30日凌晨，歐萊雅集團發布來2025年上半年業績報告。

歐萊雅首席執行官葉鴻慕（nicolas hieronimus）表示，「正如我們預期的，歐萊雅的可比增長在第一季度和第二季度之間實現加速。」

總的來看，在今年上半年，歐萊雅錄得銷售額224.73億歐元（約合人民幣1861.91億元），同比增長3%；營業利潤47.4億歐元（約合人民幣392.77億元），同比增長3.1%。其中，「加速的」第二季度營收為107.39億歐元，同比增長2.4%，仍低於分析師預期的2.9%。

儘管葉鴻慕強調，「新興市場的持續強勁增長、中國大陸市場的溫和回暖，以及北美市場的逐步復甦，充分抵消了歐洲市場預期中的放緩，並驗證了我們增長模型的有效性。」

但不能否認的是，歐萊雅的增速較過往出現明顯下滑，在去年上半年增速降至個位數後，今年上半年的增速進一步放緩。

分地區來看，歐洲地區貢獻了上半年最高的銷售額，達75.34億歐元（約合人民幣624.19億元），同比增長3.4%。北美市場的整體銷售額為58.24億歐元（約合482.60億元），同比增長2%。

南亞太、中東、北非、撒哈拉以南非洲和拉丁美洲銷售額分別為20.58億歐元（約合人民幣170.53億元）和16.64億歐元（約合137.89億元），分別增長率10.4%和10.3%，是歐萊雅集團今年上半年的增長亮點。

今年上半年，中國所在的北亞市場仍是唯一一個負增長的地區，同比下滑1.1%，銷售額為53.93億歐元（約合人民幣446.88億元）。其中，第二季度下滑8.8%，銷售額為24.40億歐元（約合人民幣202.19億元）。

按部門來看，歐萊雅集團的皮膚科學美容部、專業美髮產品部、大眾化妝品部以及高檔化妝品部，均實現了增長。其中，專業美髮產品部的增速超越了以往一直表現強勁的皮膚科學美容部。

今年上半年，專業美髮產品部的銷售額同比增長6.5%至25.47億歐元（約合人民幣211.35億元）。其中，在第二季度同比增速達到了11.5%，銷售額為12.69億歐元（約合人民幣105.29億元），成為該季度唯一雙位數增長的部門。

作為核心的高端化妝品部增長乏力，僅為2%，同期大眾化妝品部和皮膚科學美容部的增長分別為2.8%和3.1%。

此外，在今年上半年，歐萊雅出手的三次收購，中東奢華香水品牌amouage、應該皮膚科學護膚品牌medik8和美國專業護髮品牌color wow，分別對應著歐萊雅尤為看重的高端化妝品部和專業美髮產品部。

歐萊雅還在發布財報時特別提到了今年6月收購的color wow，「這是世界上增長最快、最具創新性的專業美髮品牌之一，此次收購能進一步鞏固品牌在高端美髮和造型類別中的地位。 」與集團旗下專註高端護理的卡詩和專註於發藝及燙染修護的歐萊雅pro形成互補。

amouage的加入則在ysl、valentino、prada、ralph lauren等強大的「高奢香水矩陣」的進一步完善。

在收購medik8時，有分析人士表示，就medik8的品牌理念和產品來看，它更接近歐萊雅的活性健康化妝品部門，但medik8併入奢侈品部門或意味著奢華高端護膚正在功效化，正如aesop同樣被併入高端化妝品部，背後或者是歐萊雅或對高端產品的尤為看重。

但在中國市場正在從增量市場轉向存量市場的共識中，歐萊雅的高端產品好不好賣還是一個問號。5月10日，在上海東平路開業不到三年的aesop大陸首店也正式閉店。

歐萊雅聲稱「經調整後，中國大陸業務恢復增長」，從第一季度的輕微下滑逆轉至第二季度同比增長3%，所有業務部門均實現了正增長，皮膚科學美容部和專業美髮產品部表現突出。但《華爾街見聞》報道稱，這種經過「修飾」的表述，反而讓市場對其復甦的真實性和可持續性打上問號。

有業內人士分析，歐萊雅旗下的眾多品牌越來越像珀萊雅、可復美、薇諾娜，這正是歐萊雅在中國市場陷入困境的表現，在本土化妝品更發達的日韓，他們也曾因當地品牌的強勢而非常被動。

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