直擊股東大會 | 利潤增速高於收入增速 明月鏡片：退出低價、主打大單品，下一步做品牌出海

每經記者：張韻    每經編輯：張益銘

5月13日，明月鏡片（sz301101，股價52.00元，市值104.79億元）召開2024年年度股東大會，公司董事長謝公晚、總經理謝公興在股東提問環節就明星產品的臨床表現做了解答，副總經理兼董秘曾哲、證券事務代表李鶴然在會後與《每日經濟新聞》記者、機構分析師進行了深入交流。

明月鏡片2024年年度股東大會現場 圖片來源：每經記者 張韻 攝

曾哲在回顧經營表現時表示，2024年，公司海外業務收入受宏觀環境影響出現下滑，原料業務受消費環境影響，同行採購出現波動。剔除上述不利影響，公司的鏡片業務收入較2023年增長8.72%，證明聚焦大單品策略的效果比較顯著，三大明星產品在常規鏡片收入的佔比已經持續過半。尤其是pmc超亮系列產品收入同比增長了45.6%，2025年一季度其增長趨勢還在延續。

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如何做到相對較高的毛利率

2024年，明月鏡片營業收入為7.70億元，同比增長2.88%；歸母凈利潤為1.77億元，同比增長12.21%。

記者了解到，去年明月鏡片面臨線下消費環境挑戰，國際局勢的不穩定也給原料和出口業務帶來壓力，但常規鏡片中的明星產品線迅速增長以及「輕鬆控」系列的熱銷，讓公司實現了產品結構的穩步優化和盈利能力提升，毛利率達58.56%，同比提升0.98個百分點。

有投資者提問，丹陽眼鏡以低價聞名，為何公司可以做到相對較高的毛利率？

對此，曾哲表示，儘管國內眼鏡行業的生產集散地在丹陽，但明月鏡片於2019年決定永久性退出價格戰，並砍掉低端低價的業務後，開始研發高端產品並持續去做品牌建設。

「按照低價的方式走下去，真的要被卷的，尤其是出口，根本沒有定價權。國產品牌往上走是不容易的，這幾年我們發現公司的利潤增速一直遠遠快於收入增速，原因在於產品結構在轉換，主打大單品。」曾哲進一步表示。

離焦鏡仍處銷售增長期

2025年第一季度，「輕鬆控」系列產品依然呈現快速增長的勢頭，銷售額為5013萬元，同比增長22.1%。謝公興表示，該產品可以減緩青少年近視度數的增長。去年推出「輕鬆控」pro2.0系列產品，防控有效率從60%提升至73.82%。

李鶴然向記者表示，市場上的視力防控產品選擇眾多，為建立消費者口碑，公司犧牲了一定的當期利益，讓消費者以同樣價格享受更好的產品效果。公司持續加大研發投入，優化產品體驗，相比外資品牌此類產品的防控效果已走在前列。

從行業滲透率來看，無論是原本生產ok鏡、隱形眼鏡或其他鏡片的企業，如今都紛紛湧入離焦鏡這一品類。明月鏡片在近日的投資者調研報告中表示，視光領域是行業關注的焦點，離焦鏡仍能保持快速增長，去年三季度起行業內開始打價格戰，部分外資品牌價格降至五折甚至更低，不過目前這部分的衝擊和負面影響正在逐步減弱。

而在渠道和營銷方面，曾哲表示，離焦鏡的銷售主要集中在中大型客戶及醫療領域，為加快離焦鏡的增量，近期公司官宣了新的代言人郭晶晶，在未來的推廣中主要資源將優先滿足離焦鏡等大單品。

下一步做品牌出海

走進明月鏡片的展示區，記者翻閱了最新的2025年產品手冊，輕鬆控pro2.0產品的建議零售價格在1998元至3698元不等。折射率1.74產品線的價格區間也在1998元至4298元，而pmc超亮系列的價格最高不超過2598元。

李鶴然告訴記者，從2023年開始，pmc超亮鏡片的自然增量變得很快，因為它拍照不反光，視物更透亮，逐漸變成了消費者入門級的產品，這也表明消費者對健康防護的意識在增強，功能性產品、高折射率產品的市場需求也在快速增長。

此外，在智能眼鏡這一新興領域，明月鏡片也有所布局。李鶴然表示，市場對智能眼鏡的關注度較高，其發展卻面臨三個主要挑戰，而這些正是明月可以發揮優勢的領域。一是智能眼鏡品牌通常無法自行解決批量配鏡需求，需要與品牌商合作。二是大多數智能眼鏡品牌出身於3c電子產業，與傳統眼鏡店和眼科醫院的渠道接觸較少，需要更多渠道滲透。三是從鋪貨到驗光、割邊、裝配、售後，再到解答消費者問題等環節，消費電子品牌習慣於銷售標準化產品，而智能眼鏡的高度個性化定製化對他們來說是很大的挑戰，這為品牌商提供了合作機會。

明月鏡片的銷售渠道分為直銷與經銷（66家，含醫療渠道），僅有1家樣板體驗店在丹陽眼鏡城，為何公司不做自有品牌的線下門店？李鶴然稱，明月不會與自己的客戶做競爭，樣板店是為了幫助客戶提高成交效率，通過測試提供優化方案。

「這幾年我們主要的精力都放在國內，退出低價、做轉型、做品牌，接下來就是品牌出海。」曾哲稱，其實海外市場空間很大，之前公司做得比較好的是日本和東南亞市場，以及部分歐洲地區。

每日經濟新聞