中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年1月20日貸款市場報價利率（lpr）為：1年期lpr為3.65%，5年期以上lpr為4.3%。兩個品種lpr均與上月水平持平。
這是自去年8月以來，lpr連續第5個月保持「按兵不動」。此前，市場對本月lpr保持不變已有預期。1月16日，人民銀行開展7790億元中期借貸便利（mlf）操作，中標利率維持在2.75%，保持穩定，說明lpr報價基礎沒有發生變化。「lpr在mlf利率基礎上加點而來，mlf利率維持不變，lpr下降的可能性較小。」招聯金融首席研究員董希淼表示。
另一方面，春節臨近，市場利率短期上行，疊加盈利目標壓力，也導致報價銀行降低lpr加點的意願相對減弱。進入2023年後，資金利率有所上行，1月19日，銀行間存款類機構7天質押式回購加權平均利率（dr007）為2.3187%，1年期商業銀行（aaa級）同業存單到期收益率仍然高位運行，目前在2.58%附近。「由於lpr報價為mlf利率和銀行加點組成，近期包括銀行同業存單到期收益率在內的市場利率整體上行，銀行邊際資金成本上升，削弱了報價行壓縮lpr報價加點的動力。」東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱。董希淼也表示，春節臨近，季節性需求導致資金面短端利率階段性上升。銀行資金成本有所增加，減少lpr加點的動力不足。
業內人士認為，這背後的主要原因是市場對2023年經濟回升的預期顯著升溫。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析稱，近年來銀行持續讓利實體經濟，加之宏觀經濟波動，部分銀行息差壓力有所上升。從信貸市場供求關係看，隨著防疫措施優化，一攬子穩經濟政策落地見效，經濟活動將逐步恢復，房地產逐步趨穩復甦，個人和企業信貸需求有望隨之回暖，也一定程度上令銀行降低lpr報價的積極性減弱。
從實體經濟融資成本來看，2022年lpr已經下降3次，貸款利率處於相對較低的水平。人民銀行公布的數據顯示，2022年前11個月，金融機構新發放貸款利率為4.51%，同比下降0.56個百分點，其中，企業貸款利率為4.19%，同比下降0.42個百分點。
不過，2023年1月mlf利率和lpr報價持穩不會影響實體經濟融資成本下行勢頭。王青認為，一季度，降低企業綜合融資成本和個人消費成本，著力支持擴大國內需求仍然是穩增長的重要發力點。2022年9月以來銀行存款利率下調效應正在逐步體現，12月降准落地也會降低金融機構資金成本每年約56億元，實體經濟融資成本仍將下行。周茂華表示，本月lpr維持不變，不影響銀行進一步加大對實體經濟薄弱環節、基建項目、製造業、綠色發展、科創企業等領域支持力度。
在房地產市場方面，周茂華分析稱，由於近期央行、銀保監會出台首套房貸款利率政策動態調整機制，各區域根據當地樓市情況，因城施策，靈活調整。本月5年期以上lpr不變，無礙各區域首套房房貸利率調整。當前，一些城市政府已經積極作出相應調整，新發放房貸利率有所降低。「根據我們掌握的數據，去年12月份新發放個人住房貸款利率，全國平均為4.26%，和2021年12月同比下降1.37個百分點，這是2008年有統計以來的歷史最低水平。」人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾1月13日在新聞發布會上表示。
董希淼表示，從政策執行看，支持房地產市場發展的「金融十六條」、首套住房貸款利率政策動態調整機制等一系列穩增長促發展的措施已經出台，各地因地制宜加快優化調整住房信貸政策，其效果顯現還需要一段時間觀察。國家統計局最新數據顯示，2022年12月各線城市商品住宅銷售價格環比持平或下降。王青分析稱，當前房價整體降幅較小，這意味著市場預期較為穩定，也為政策有序調整提供了空間。人民銀行副行長宣昌能近日在發布會上強調，2023年要繼續保持房地產融資平穩有序，堅持「房住不炒」的定位，因城施策實施好差別化住房信貸政策。
分析人士普遍表示，隨著生產消費形勢向好、房地產逐步復甦，經濟最困難時期過去，信貸需求將逐步回暖，此前一攬子政策仍有較大釋放空間。董希淼表示，預計2023年央行將綜合運用多種貨幣政策工具，加大貨幣政策實施力度，保持市場流動性合理充裕，繼續降低實體經濟融資成本，為穩增長、擴內需提供更加有力的支持。
