1月CPI受春節因素影響溫和上漲 有助實施適度寬鬆的貨幣政策

本報記者 譚志娟 北京報道

2月9日 北京市海淀區某菜市場蔬菜價格 譚志娟/攝影

2月9日，國家統計局發布的數據顯示，1月cpi同比上漲0.5%，漲幅較上月擴大0.4個百分點；ppi同比下降2.3%，降幅與上月持平。

中國銀行研究院研究員劉佩忠接受《中國經營報》記者採訪時表示：「1月cpi漲幅擴大主要受春節因素影響，食品、服務消費價格在假期都出現明顯上漲。」

在服務價格方面，今年春節期間，我國全社會跨區域人口流動繼續提升，規模創歷史新高，呈現出短距離運輸增長較快、出境客流增長明顯的特徵。受此帶動，1月服務價格上漲1.1%，其中機票和旅遊價格分別上漲8.9%和7%，漲幅明顯擴大。

與此同時，今年春節檔電影質量過硬，《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《封神2》等電影火爆出圈，票房成績再創新高，帶動電影及演出票服務價格同比上漲11%。

在食品方面，豬肉、蔬菜、水果價格受春節和氣溫下降等因素影響明顯上漲，食品價格同比上漲0.4%。此外，近期國際原油價格上漲和金價上漲也助推了居民部門能源消費價格和商品消費價格漲勢。

《中國經營報》記者注意到，進入到2025年後，黃金延續上漲態勢，1月31日，倫敦現貨金首次突破2800美元/盎司；隨後2月5日，comex黃金價格首次觸及2900美元/盎司的關口。

市場分析，受美國對墨西哥、加拿大及中國加征關稅的影響，市場避險情緒急劇升溫，這是近期金價大幅上漲的主因。

前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍認為，後續隨著穩經濟增長的政策逐步落地，對內需的拉動效果會集中體現在價格上，預計後續cpi維持溫和上漲。

ppi方面，雖然1月ppi同比跌幅與上月持平，但環比下降0.2%，降幅比上月擴大0.1個百分點。

劉佩忠告訴記者，這主要受春節期間企業員工集中返鄉影響，1月我國製造業pmi生產指數為49.8%，處於枯榮線以下，顯示出工業生產節奏明顯放緩。受此影響，工業產品需求回落，導致1月我國ppi環比降幅較上年12月擴大0.1個百分點。

據東方金誠統計，2025年1月國內定價的煤炭、鋼鐵、水泥等工業原材料價格走勢偏弱，當月煤炭開採、鋼鐵、有色金屬冶煉、非金屬礦物製品等行業ppi環比分別下跌2.2%、0.9%、0.4%和0.6%，跌幅較上月均有明顯擴大。

東方金誠研究發展部總監馮琳預計，受上年同期價格基數下行影響，2025年2月ppi同比降幅將收窄至-2.1%左右。在馮琳看來，後續ppi同比能否較快轉正，將主要取決於2025年逆周期調節政策的效果，其中房地產支持政策的影響最大。

作為貨幣政策的目標之一，cpi也是貨幣政策關注的重要變數。

在貨幣政策上，劉佩忠認為，未來一段時間內，我國cpi同比都將保持相對溫和增長，這將為實施適度寬鬆的貨幣政策預留良好的內部環境。

2024年12月底中央經濟工作會議提出「著力實現增長穩、就業穩和物價合理回升的優化組合」「保持就業、物價總體穩定」等內容。對此劉佩忠預計，2025年推動物價溫和回升在貨幣政策以及宏觀政策考量中的重要性將明顯提高。同時，歐美主要經濟體已經陸續啟動降息，這為中國保持較低利率水平營造了更為適宜的外部環境。

（編輯：杜麗娟 審核：張榮旺 校對：顏京寧）