2025年6月27日暴跌后，清仓者一片一片的，他们当然有充分的理由，比如惯常参照的股息率指标，在暴跌前一天的6月26日，农行股的股息率已跌破4%，来到3.98%！
具有历史经验的一部分投资者，或早或晚开始了减仓甚至清仓行动！
这是表面现象，更是直接诱因，更是他们信心满满的依据！
持减仓观点的分析者甚至推演出新的原因，也是结论：这么大的减仓量，不是散户行为，非机构做不到，于是得出结论是，机构不认可目前价位，以实际减仓行动来表达了！
但历史从不会简单的重复，现实往往只会似是而非。
我在6月27日前后，也反复简析过这一点。
表面看，股息率是又来到了历史低位，但此低位已远非彼低位了！
看看6月26日的股息率虽是3.98%，但同期的支付宝利率仅仅只有1.23%
也就是说，处于历史低位的低股息率是3倍的支付宝利率，更是同期的1年存款利率0.95%的4倍，这对“稳健又聪明的投资者”，无疑具有绝对不容质疑的吸引力！这样，“聪明的资金”岂会真正外逃？！
而历史上，当股息率处于4%左右低位时，同期的支付宝利率，甚至是高过4%的，两相比较，农行股就毫无“高股息”的优势，所以，部分“聪明的资金”，可能就因性价比降低而厌恶风险上升，就开始抛售红利资产了！
在当下相当长期的低市场利率时代，跌破4%的历史低股息率已经不算低，而历史上7%以上的高股息率，今后甚至将永远不会出现，过去的股息率买卖法将不再适用大A！
这样4%的股息率就成为常态，甚至是较高的存在，你还会因为4%的股息率而卖出吗？
也许要不了多久，“聪明的投资者”会达成共识，4%将可能成为“聪明的资金”争相买进的理由！而红利资本时代也将拉开大幕，宣告红利资本时代已经真正到来！
看看今天农行股为代表的红利资本又涨得一踏糊涂！
股权将成稀缺资源，且行且珍惜吧！
2025年7月4日暂时盈利：
