撰文 泰坦
在全球化與地緣政治交織的棋盤上，小米正在印度進行一場越來越艱難的「持久戰」。面對印度政府的高壓政策、巨額罰款和持續的技術圍堵，小米的處境已形同「戰略圍困」。然而，令人疑惑的是，儘管盈利被嚴重壓縮、市場份額下滑、前景黯淡，小米依然沒有做出撤資印度的決斷。這一「最後的幻覺」背後，究竟有着怎樣複雜的博弈與心理賭局？
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一、小米在印度的輝煌與墜落
曾經的「印度手機之王」
2014年，小米正式進軍印度市場。當時，這家中國新貴憑藉高性價比的紅米系列產品，一舉打破三星與本地品牌主導的局面。短短數年內，小米成為印度第一大智能手機品牌，甚至在2018年佔據了近30%的市場份額。
印度，成了小米「國際化」的最大樣本，也一度被雷軍譽為「第二主戰場」。
從神壇跌落的開始：地緣政治變局
然而，自2020年中印邊境衝突後，印度政府開始全面收緊對中國企業的政策。小米也逐步進入「高壓鍋」狀態：
巨額罰款：2022年4月，印度財政執法局（ED）以「違反外匯管理法」為由，凍結小米在印度的約55億人民幣資產。
高層整肅：包括小米印度總裁馬努·庫馬爾·賈恩在內的多位高層被調查、傳喚，甚至「被回國」。
政策圍堵：印度政府鼓勵本地製造、要求技術轉移，同時設置各種行政壁壘，讓小米的供應鏈和經營變得愈發艱難。
本地化變異：印度政府強推小米與本地企業合資，要求品牌讓渡控制權，甚至不排除將「印度小米」本地國有化的隱性動向。
小米在印度的凈利潤幾乎被罰沒、資產被凍結、形象受損，品牌神話一夕破碎。
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二、小米為何不撤？戰略邏輯背後的三重原因
儘管印度市場成了「血色戰場」，但小米至今仍未選擇撤出。這種看似「病態」的堅守，其實有着極為複雜的戰略計算。
1. 市場幻覺：人口紅利與未來規模
印度擁有全球第二大人口市場（14億+），智能手機普及率仍未飽和。對任何一家硬件企業而言，這裡仍是潛在的增長熱土。
小米心存幻想：一旦中印關係緩和、監管鬆動，自己或許仍能「王者歸來」。而且撤出印度，將意味着永久放棄未來可能的十億級市場，對股東交代困難。
這是小米的第一個幻覺：市場紅利終將回歸。
2. ** sunk cost 效應：巨額投入難以割捨**
截至2022年，小米在印度的工廠、倉儲、物流體系、渠道、售後等投入，累計超過10億美元。包括與富士康、比亞迪等合資建廠項目，早已深入本地。
撤離意味着前期投資全部歸零，並可能被印度政府接收、轉交其他本地品牌（如Lava、Micromax），變成「他人嫁衣」。
更嚴重的是，小米若在印度敗退，其「出海樣板」神話將遭全面否定，對其他海外市場擴張（如拉美、非洲）帶來連鎖負面衝擊。
這是小米的第二個幻覺：投入不能白費。
3. 戰略焦慮：中國市場已無增長空間
小米在中國市場的份額逐年下滑，2023年後被榮耀、華為反超。高端市場被蘋果和華為雙重壓制，低端市場被拼多多系與一加、真我蠶食，利潤空間被持續壓縮。
此時，印度雖然苦難重重，但卻是小米除中國以外**「最後的戰略高地」**。若連這裡都放棄，小米國際化幾乎全面潰敗，估值邏輯將被市場質疑。
這是小米的第三個幻覺：沒有退路，只能賭下去。
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三、印度的盤算：不是歡迎小米，而是吃干榨凈
「去中國化」政策實質是「攫取式民族主義」
印度並非一味排斥中國品牌，而是有選擇地引導、吸收、控制。在小米的案例中，印度政府的策略非常清晰：
通過行政與法律手段「凍結利潤」；
借技術與渠道進行本地品牌替代；
借罰款、查稅、限制管理層入境等手段強迫合資、轉讓資產；
利用小米建立起來的消費習慣與零售體系，逐步導向印度本土品牌接盤。
一句話總結：不趕走你，但要掏空你。
印度政府清楚，小米已深度本地化、無法迅速撤離，在這一過程中可以「慢火燉肉」，最終實現**「中國品牌印度化」**的戰略目標。
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四、留守的代價：小米正被「溫水煮青蛙」
目前小米在印度的品牌力大不如前：
市場份額從2020年的**29%跌至2024年的15%**以下；
高端產品難以打開局面，中低端被Realme、三星、Infinix圍攻；
主要收入來源轉向「電視」「IoT」產品，毛利低、競爭激烈；
被迫接受「製造在印度」，但產品技術命脈仍掌握在中國總部，導致兩頭不討好。
與此同時，企業文化也遭受極大衝擊：
高層頻繁更換；
與總部溝通不暢，戰略搖擺；
在印度已淪為「品牌代工化殼公司」，逐步被邊緣化。
若繼續留守，小米可能會失去品牌獨立性、技術主導權，甚至成為某種「印度版小米」的空殼化象徵。
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五、小米的選擇還有多少？
其實，小米仍有幾條出路，但都異常艱難：
1. 部分收縮+戰略轉移：將資源逐步轉向中東、拉美、東南亞等友好市場，對印度維持最小化運營，轉守為攻。
2. 徹底本地合資：接受印度強制性「印資主導」方案，但將其視為「獨立印度品牌」，對股東可能交代困難。
3. 壯士斷腕，徹底撤離：接受損失，重建全球化布局，但股東、市值將遭沉重打擊。
4. 等待中印關係回暖：這可能是最不靠譜但也是目前小米實際在「祈禱」的路徑。
現實是：小米既捨不得印度，但也贏不了印度。
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結語：最後的幻覺
小米在印度的困局，不只是市場與地緣政治的衝突，更是一場「企業幻想與民族主義」的拉鋸戰。
從昔日的榮耀到如今的困頓，小米仍堅守印度，是因為它不願放棄自己塑造的那個「出海神話」。然而，這個神話已被現實反覆撕裂。
小米或許已看見真相，卻仍執念於幻覺。
或許終有一天，雷軍和他的管理層需要直面這個問題：留在印度的意義究竟是什麼？是希望，還是最後的自我欺騙？
