«美股狂歡夜，A股冷板凳？當英偉達衝破4萬億市值大關，為何中概股卻集體啞火？»
每日引語
«市場的喧囂背後，往往是資金在沉默中調倉換股的痕迹。»
一、隔夜全球市場：美股科技股狂歡下的隱憂
美股強勢上行，英偉達創歷史紀錄
道指漲0.49%，納指漲0.94%，標普500漲0.61%。英偉達盤中市值突破4萬億美元，成為全球首家達此里程碑的企業，微軟緊隨其後站上500美元/股關口。科技股普漲主因市場對美聯儲降息預期升溫——高盛預測9月可能降息，花旗稱會議紀要釋放「鴿派」信號。
中概股逆勢走弱，暗藏分化風險
儘管美股大盤走強，納斯達克中國金龍指數跌超1%，京東、阿里跌逾3%。中概股疲軟反映投資者對中美政策博弈的擔憂：特朗普宣稱8月1日實施「對等關稅」，並威脅對進口銅加征50%關稅，引發滬銅期貨跌至78000元/噸附近。
二、A股復盤：3500點得而復失，量能放大的背後是資金分歧
指數沖高回落，個股普跌凸顯結構矛盾
上證收報3493.05點（-0.13%），深成指報10581.80點（-0.06%），創業板指報2184.67點（+0.17%）。早盤滬指一度沖高至3512.67點，但午後回落形成「倒鎚頭」形態，全市場超3300隻個股下跌，銀行股護盤導致指數虛漲與個股賺錢效應背離。
量能放大至1.51萬億，主力調倉方向明確
成交額較前日放量512億，但屬「放量滯漲」，光伏、PCB、CPO等成長板塊領漲，而保險、銀行、電力回調。龍虎榜顯示機構資金集中湧入**大智慧（凈買4.23億）、中油資本（凈買2.53億）**等金融科技標的，高位題材股遭拋售。
三、政策與產業：低空經濟與AI國產化提速
國內首個低空新基建方案發佈，萬億市場啟航
7月8日空天信息大會推出低空雲、空天AI大模型等解決方案。發改委已成立低空經濟發展司，政策目標明確：2025年市場規模1.5萬億，2035年突破3.5萬億。疊加無人機物流、城市空中交通試點，通航、導航設備企業迎長期機會。
半導體與AI算力國產替代加速
大基金三期注資280億：7nm工藝突破推動設備商中報預增，北方華創等龍頭凈利增速超35%；
華為昇騰訂單排至2026年：英偉達H20芯片加速交付，光模塊（中際旭創）、AI服務器PCB（滬電股份）需求爆發。
四、今日關鍵變量：美聯儲紀要落地與A股技術面博弈
國際事件擾動
美聯儲會議紀要釋放「觀望期或結束」信號，若降息預期強化，或緩解外資流出壓力；但特朗普關稅威脅（銅、藥品）可能引發資源品波動。
A股技術支撐與壓力
壓力區：3505點（多空分界）→3512點（前高），突破需成交額超9000億+金融股配合；
支撐區：3488點（5日均線）→3479點（10日線），跌破可能觸發技術性拋盤。
北向資金動向成風向標——凈流入超50億將強化反彈預期。
五、板塊策略：聚焦業績確定性與政策催化
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A[今日重點板塊] --> B[半導體設備]
A --> C[AI算力產業鏈]
A --> D[電力電網]
A --> E[低空經濟]
B --> B1(大基金三期注資+7nm突破)
C --> C1(英偉達/華為訂單外溢)
D --> D1(迎峰度夏+充電樁政策)
E --> E1(低空新基建方案落地)
成長主線：半導體+AI算力
設備國產化（刻蝕機、MOCVD）與光模塊需求剛性，中報預增率超60%，回調即布局機會。
防禦板塊：電力電網
全國最大電力負荷創14.65億千瓦歷史峰值，政策推動大功率充電設施建設，國電南瑞等低估值標的受益。
風險提示
警惕高位題材股補跌（如量化新規致小盤股流動性收縮），及出口鏈受關稅衝擊（光伏組件）。
六、操作建議
持倉者：若跌破3488點且反抽無力，減倉規避調整風險；關注電力、農業等防禦板塊。
輕倉者：3479點附近分批布局（3-5成），優先半導體設備、AI服務器核心供應鏈。
核心觀察指標：
⚠️ 早盤半小時成交額≥900億+金融股企穩 = 突破信號；
⚠️ 北向資金凈流入＞50億 = 反彈持續性確認。
市場最深的恐懼不是下跌，而是在上漲中踏空。
當指數在3488-3512的狹窄通道中反覆試探，耐心比激進更接近勝利。
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