2月7日，證監會發佈實施《關於資本市場做好金融「五篇大文章」的實施意見》。
《實施意見》聚焦支持新質生產力發展，突出深化資本市場投融資綜合改革，增強制度包容性、適應性，推動要素資源向科技創新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰略、重點領域、薄弱環節集聚。圍繞加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務，豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系，提升資本市場服務普惠金融效能，推動資本市場更好滿足多元化養老金融需求，加快推進數字化、智能化賦能資本市場，加強行業機構金融「五篇大文章」服務能力，提升資本市場做好金融「五篇大文章」的合力等方面提出18條政策舉措。
證監會新聞發言人周小舟就《實施意見》回答了記者提問。
要 點 速 覽
支持優質科技型企業發行上市
優化科技型上市公司併購重組、股權激勵等制度
引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技
加大多層次債券市場對科技創新的支持力度
豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系
提升資本市場服務普惠金融效能
推動資本市場更好滿足多元化養老金融需求
加快推進數字化、智能化賦能資本市場
積極支持科技型企業創新發展
周小舟說，資本市場在分擔創新風險、促進創新資本形成等方面具有獨特優勢，做好金融「五篇大文章」既是服務實體經濟的職責所在，也是資本市場自身高質量發展的內在要求。周小舟介紹，近年來，證監會深入貫徹黨中央、國務院決策部署，在做好金融「五篇大文章」方面持續加力，加快構建多元包容的發行上市體系，進一步發揮資本市場功能作用，加大對科技創新、綠色低碳、普惠民生等重點領域支持力度，服務經濟社會高質量發展。2024年，中國證監會重點圍繞做好科技金融這篇文章，先後發佈實施「科技十六條」「科創板八條」「併購六條」等政策文件，不斷完善支持科技創新的監管體系和市場生態。一是積極支持科技型企業創新發展。二是提升併購重組制度對於上市公司發展新質生產力的適配性。三是逐步構建引導私募創投基金「投早、投小、投長期、投硬科技」的市場生態。四是科技創新公司債券試點轉常規並邁向高質量發展。
同時，資本市場在綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等方面也取得了積極成效。
關於發佈《實施意見》的背景，周小舟介紹，近期，證監會在前期工作基礎上，進一步開展全面深入調研，研究制定了《實施意見》，旨在對資本市場做好金融「五篇大文章」作出系統部署和明確要求，加強政策協調和工作協同，為經濟社會發展重大戰略、重點領域、薄弱環節提供更高質量的產品和服務。
加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務
周小舟介紹，《實施意見》共分為8個部分、18條措施。
第一部分為總體要求，明確了資本市場做好金融「五篇大文章」的指導思想和基本原則，強調要聚焦構建支持全面創新體制機制和服務新質生產力發展，增強資本市場制度包容性、適應性，強化資本市場在促進創新資本形成、優化資源配置等方面的功能，助力中國式現代化建設。過程中，把握好四個原則，堅持政治引領、服務大局，堅持問題導向、精準施策，堅持守正創新、穩中求進，堅持系統集成、協同配合。
第二部分為加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務。《實施意見》圍繞資本市場服務科技型企業的各個環節提出具體舉措。一是支持優質科技型企業發行上市，持續推動「科技十六條」「科創板八條」等一攬子政策措施落實落地，提升對新產業新業態新技術的包容性，引導科技型企業合理用好境內外上市「兩個市場、兩種資源」。二是優化科技型上市公司併購重組、股權激勵等制度，實施好「併購六條」，支持上市公司圍繞產業轉型升級、強鏈補鏈等實施併購重組。三是引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來源，促進「募投管退」良性循環。四是加大多層次債券市場對科技創新的支持力度，優化科創債發行註冊流程，支持新型基礎設施等領域項目發行不動產投資信託基金（REITs）。
第三至六個部分分別圍繞綠色金融、普惠金融、養老金融、科技金融等提出具體舉措。一是豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系。健全綠色債券、可持續信息披露等標準體系，支持綠色產業股債融資，研發更多綠色期貨期權品種。二是提升資本市場服務普惠金融效能。落實好國務院關於推進普惠金融高質量發展的政策部署，完善資本市場服務中小微企業制度安排，豐富服務涉農主體方式，更好滿足居民多元化投資需求。三是推動資本市場更好滿足多元化養老金融需求。打通社保、保險、理財等中長期資金入市卡點堵點，支持銀髮經濟企業股債融資。四是加快推進數字化、智能化賦能資本市場。推動行業機構數字化轉型，加強數字基礎設施建設和監管智能化轉型。
第七部分為加強行業機構金融「五篇大文章」服務能力，督促證券期貨經營機構完善定位和治理，加強合規管理與風險防控。第八部分為提升資本市場做好金融「五篇大文章」的合力，加強與相關部門、地方政府的協同配合，統籌做好防風險、強監管、促高質量發展工作，營造良好的輿論環境。
加快推進新一輪資本市場改革開放
談及《實施意見》圍繞進一步全面深化資本市場改革的政策考慮，周小舟介紹，證監會正在深入學習貫徹三中全會精神和中央金融工作會議、中央經濟工作會議精神，持續推動新「國九條」和資本市場「1+N」政策體系落地見效，堅持市場化、法治化方向，加快推進新一輪資本市場改革開放，推動防風險、強監管、促高質量發展等各項工作落地見效。
《實施意見》是資本市場「1+N」政策體系的重要組成部分，也是資本市場進一步全面深化改革的重要舉措。《實施意見》堅持用改革的思維和方法，聚焦「五篇大文章」重點難點問題，結合落實深化資本市場投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對性、可操作的政策舉措，主要有以下方面。一是聚焦服務科技創新和新質生產力發展，增強資本市場制度的包容性、適應性。包括：進一步健全精準識別科技型企業的制度機制，支持優質未盈利科技型企業上市；完善科技型企業信息披露規則；優化新股發行承銷機制，適時擴大發行承銷制度試點適用範圍；多措並舉活躍併購重組市場，優化併購重組估值、支付工具等機制安排，等等。
二是加大投資端改革力度。包括：落實好《關於推動中長期資金入市的指導意見》及實施方案，打通中長期資金入市卡點堵點；穩步降低公募基金行業綜合費率，完善投資顧問制度規則；推動養老金、保險資金等合理擴大投資範圍，推動各類專業機構投資者建立健全三年以上長周期考核機制，等等。
三是發展多元股權融資和多層次債券市場。這是黨的二十屆三中全會提出的明確任務。《實施意見》圍繞完善健全多層次資本市場體系作出多方面安排。包括：促進私募股權創投基金「募投管退」良性循環，推進基金退出「反向掛鈎」政策優化和實物分配股票試點，研究完善基金份額轉讓機制，發展私募股權二級市場基金（S基金）；深入推進北交所、新三板普惠金融試點，健全區域性股權市場「專精特新」專板綜合服務；推動科技創新公司債券高質量發展，探索知識產權資產證券化業務，發展綠色債券、綠色資產支持證券、鄉村振興債券，等等。
切實抓好各項政策措施落地見效
談及證監會對於推動《實施意見》落實落地的工作安排，周小舟表示，證監會將制定細化落實工作方案，切實抓好各項政策措施落地見效。
一是健全工作機制，加強與相關部門、地方政府的協同配合，合力推動各項工作落地實施，共同做好政策宣傳和輿論引導，積極回應市場關切。
二是壓實行業機構責任，發揮好考核評價「指揮棒」作用，督促證券期貨經營機構端正經營理念，加強組織管理和資源投入，因地制宜做好金融「五篇大文章」。
三是統籌發展與安全，強化風險監測預警和早期糾正，從嚴打擊以金融「五篇大文章」為名實施的各類違法違規行為，切實保護投資者合法權益。
來源：中國證券報
編輯：林哲雨
審核：藍青 梁輝約
