【導讀】安本投資亞太ceo ian macdonald：投資優質中國企業，長期回報可期
中國基金報記者 吳娟娟
日前，安本投資亞太ceo ian macdonald在接受中國基金報獨家專訪時表示，作為深耕新興市場的全球資產管理機構，安本重視包括中國在內的亞洲市場投資機會。安本持續尋求機會以更廣泛、深入地布局中國，與優秀的本地夥伴合作是重要路徑之一。他表示，期待qdlp（合格境內有限合夥人）政策的進一步推進，公司致力於將qdlp業務的規模進一步擴大。中國有許多優質企業，目前，它們的估值亦具有吸引力。長期來看，投資這些企業會獲得優異回報。
安本投資（aberdeen investments）是一家總部位於英國的全球資產管理公司。截至2025年初，安本管理和顧問的資產總規模超過5000億英鎊，員工遍布歐洲、亞洲、美洲和中東。安本在亞太地區尤其活躍，在中國內地、中國香港、新加坡、日本、澳大利亞等市場擁有本地團隊和投資經驗。
安本通過qdlp計劃為境內投資者提供布局境外市場的產品和策略，並持續探索與本地金融機構的戰略合作機會。
泡泡瑪特現象級玩偶labubu火爆全球，ian macdonald來到上海也獲得了一隻labubu，他對此感到十分興奮。
全球資金流入亞洲，未來5到10年體量或增加
中國基金報：投資界討論“美國例外主義”式微，你是否觀察到了資金流向非美國市場？
ian macdonald：外部數據顯示，2025年一季度，全球共同基金中大約有390億美元流入亞洲基金，大約佔同期全球共同基金總凈流入規模的10%。大部分資本仍然流向美國共同基金。如果單看etf，美國etf吸引資金凈流入的比例可能會更大。很多資金流入美國市場中成本和費用低的etf。截至目前，說資金從美國大幅轉向亞太地區還為時過早。
不過，資金對亞洲市場的興趣在增長。安本接到的關於全球新興市場股票和新興市場債券策略的諮詢和接觸需求增加。這表明投資者考慮將更多資金從美國等發達市場配置到亞洲和中國。我們預計未來5到10年這種資金流動或出現實質性增長。
通過新興市場策略配置亞洲的資金有所增加
中國基金報：哪些資金在增加配置亞洲？它們的策略或受關注的市場是哪些？
ian macdonald：亞洲在全球投資者的組合中有一席之地。最初，全球資金的興趣集中在全球新興市場（gem）策略，亞洲是其中的組成部分。此後，通過全球新興市場配置亞洲的資金會進一步增長。在單一國家策略中，去年印度受到歡迎。中國股市經過了幾年低迷期，預計全球資金對中國市場的興趣將有所轉變。
眼下，部分投資者會質疑他們對美國等發達市場的配置，可能會撤出一部分資本，轉而投資到鄰近市場。美國市場在全球市場中表現突出，但這不會持續。全球資金會逐步轉向其他市場。對於全球市場來說，這是健康的。
中國基金報：“美國例外主義”式微是否利好中國市場？
ian macdonald：這尚未完全體現在中國市場的定價中。安本注重長期投資，偏好優質公司。中國有許多優質企業，估值也有吸引力。只要全球投資者願意給予適當規模的配置，長期來看，他們會獲得回報。尤其是受益於國內消費、開發新技術、拓展海外市場的公司，長期前景樂觀。
中國基金報：全球投資者何時會向中國市場配置更多資金？
ian macdonald：不同機構的投資者有不同的考慮。對安本來說，我們敢於押注中國，是因為我們在亞洲時間長，有團隊實地觀察中國，從多角度了解中國市場。我們有來自本地人員的視角，也有全球投研體系下的國際視角。
全球投資者關注哪些問題？地緣政治緊張局勢、關稅等問題是人們關心的焦點。在美國政治環境中，部分全球機構首席投資官的投資決策可能受到地緣政治影響。但是，真實情況比新聞頭條報道的更複雜。我們正在與一些希望長期合作的機構對接，這些機構投資周期非常長，長過政府的任期。
全球資金對新興市場的興趣提升
中國基金報：你剛提到了全球投資者對全球新興市場的興趣增加、對發達市場的興趣降低，你認為這種趨勢可持續嗎？
ian macdonald：這是一個可持續的趨勢，當然，也許我可能傾向於青睞亞洲。這一地區的優質公司、人口結構、gdp增長在全球指數中被低估，很多亞洲國家財政狀況堅實。如果全球投資者能透過市場噪音看問題，長期來看，亞洲將提供出色的投資機會。
中國基金報：你在亞洲生活了將近20年，你認為全球機構對亞洲市場最常見的誤會是什麼？
ian macdonald：亞洲非常多樣化，中國、日本以及東南亞各國的文化、政治和經濟完全不同。了解各國的管理團隊、法規、政治、氣候影響等差異非常關鍵。如果只通過電話，很難真正了解客戶。面對面的互動，能幫助我們了解客戶職業生涯背後的動因和生活背景。我們在各個市場的負責人通常是本地人，本地團隊對建立長期信任關係非常重要。
期待將qdlp業務規模化
中國基金報：談談你們在中國的qdlp業務。
ian macdonald：大約10年前，安本在上海設立qdlp，2018年首次開展業務。對於安本來說，要在中國成功，最好是與本地優秀的合作夥伴合作。我們在中國及亞太其他市場都有很好的合作案例，所以，我們傾向於繼續走這一路線。
qdlp業務為中國投資者提供了多元化機會。qdlp業務也為外資機構提供了窗口，安本得以將其在全球經過驗證的策略介紹到中國。要將qdlp做成具有一定規模的業務類型，需要外資同仁和監管的共同推進。我們希望獲得更多的可預見性。例如，若能夠更明晰地了解獲批新增額度的金額、批次和時間表，將會對機構的戰略規劃、產品部署和經營計劃有更好的幫助。這種透明性也可以促進整個行業可持續發展。
中國基金報：你對中國進一步開放資本市場還有何期待？
ian macdonald：近年來，中國持續推進金融市場對外開放，推出qfi制度優化、外資金融機構准入放寬、資管業務雙向開放、qdlp/qdie試點擴容等一系列舉措，旨在提升資本市場的全球化水平，吸引更多長期國際資金進入。與此同時，中國也積極推動互聯互通機制建設，如滬港通、深港通、債券通，進一步便利海外投資者參與中國資本市場。隨着監管體系日益成熟和市場基礎設施持續完善，中國市場的吸引力不斷增強，正逐步成為全球資產配置不可或缺的重要組成部分。
目前，我們服務中國主權基金等機構投資者的團隊主要在香港。他們經常飛來與機構投資者交流，提供全球投資配置服務。不過，若在內地的團隊能服務這些機構投資者，就可以提高服務的效率，安本也可以更有效地調配內部資源，以更好地服務客戶。
編輯：黃梅
校對：喬伊
審核：許聞
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