港交所“科企专线”来了,未盈利创新药械企业上市会更容易吗?

2025年05月07日16:10:22 财经 9831

(人民日报健康客户端记者 谭琪欣)5月6日傍晚,香港证监会宣布,香港证监会与港交所全资附属公司联交所联合推出“科企专线”,以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市,并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。

该消息引发生物医药行业广泛关注,多位业内人士均向人民日报健康客户端记者表示,7年前,港交所明确“18a规则”,为国内一批新兴生物药企上市融资撕开了一个“口子”。如今,“科企专线”可以看作是是对18a规则的“升级”,在当前的复杂国际环境下,对国内尚未实现盈利的生物药企是一剂强心针。

港交所“科企专线”来了,未盈利创新药械企业上市会更容易吗? - 天天要闻

所谓的“18a规则”,指的是香港联交所于2018年在《主板上市规则》中引入的第18a章“生物科技公司”,首次允许未盈利的生物科技公司在联交所主板上市。和主板上市要求相比,18a生物科技公司可不需要满足《主板上市规则》第八条关于盈利测试、市值/收益/现金流量测试或市值/收益测试的上市标准。

自上市规则第18a章推出以来,创新药、高科技医疗器械等创新企业陆续赴港上市,港股市场生物科技板块迎来大繁荣。据人民日报健康客户端记者梳理,截至5月7日,经18a通道在港股上市的创新药械企业已经累计达到65家,其中不乏复宏汉霖君实生物再鼎医药康希诺生物等明星药企。

“我们认为‘科企专线’是对港股18a规则的升级,主要体现在两个方面:更有针对性的指引和更强的保密性,在审核要求不变的前提下,实际上给了新兴创新药械企业更明确的预期,从一定程度上降低了港股18a上市的难度。”5月7日,国内某医疗机器人企业负责人告诉人民日报健康客户端记者。

该企业负责人表示,长期以来,生物科技行业专业程度高、进入壁垒高、合规风险高是业内共识,上市和退出均需要专业团队的指引、评估。而当前无论是a股还是港股,交易所中都没有比较成熟的专门针对生物科技公司的评估流程。此外,未盈利的创新药械企业很多产品和管线开发信息都还在早期,商业保密程度要求高。因此,按照现有规则在准备申请上市阶段就必须披露相关的商业信息,对企业而言会存在较大的外界压力和风险。

针对上述问题,联交所在公告中提出,“科企专线”将由具备相关经验的专业团队领衔,并就上市资格及合适性提供指引,例如核心产品要求、是否接受其他生物科技产品及/或不同药监机构监管的临床试验、资深投资者的资格及独立性、特专科技行业可接纳领域等。此外,为帮助这些公司减轻有关风险,联交所将允许潜在申请人以保密形式提交申请版本。

“近两年a股ipo节奏放缓,因此现在越来越多的创新药企将目光转向港股市场。而且,美联储降息推动资金从美元资产流向新兴市场,给港股带来了一定的外部资金,给尚未盈利的创新药企们提供了需求最迫切的‘流动性’。在此背景下,‘科企专线’释放了足够的暖意,预计会有更多企业会到港股谋求ipo。”一位国内创新药企相关负责人期待,“‘科企专线’开通后,能够带动a股相关规则升级优化,推动创新药械融资环境逐步回暖。”

财经分类资讯推荐

要求美联储降息 特朗普又批鲍威尔 这次还带上了整个委员会 - 天天要闻

要求美联储降息 特朗普又批鲍威尔 这次还带上了整个委员会

当地时间6月30日,美国总统特朗普在社交媒体发文表示,“太迟先生”美联储主席鲍威尔和整个委员会都应该为没有降息感到羞耻。特朗普表示,如果他们好好工作,“美国就能节省数万亿美元的利息成本”“但委员会只是袖手旁观,所以他们也难辞其咎”。特朗普称,美国应该支付1%的利率。当天,美国白宫新闻秘书莱维特表示,特朗...
2025年7月1号行情预览 - 天天要闻

2025年7月1号行情预览

指数方面:看突破或者震荡,这里已经消化掉了金融下跌的风险了,所以主观上还是看继续为主,唯一的缺点是量能。量能跟上的话就是可以继续做共振。
「60天账期」的风吹了一周,但供应商们暂无「体感」 - 天天要闻

「60天账期」的风吹了一周,但供应商们暂无「体感」

头图来源 | 《被嫌弃的松子的一生》剧照作者 | 孙雅楠编辑 | 苏鹏“我有一个梦想,开发票后一个月内回款到账,且电汇是回款的唯一方式。” 占据国内空气悬架市场40%份额的行业龙头,孔辉科技董事长郭川在6月1日发表了一封写给汽车产业的公开信
估值超40亿的易加增材赴科创板IPO    李诚、李健浩父子合计控股54.53% - 天天要闻

估值超40亿的易加增材赴科创板IPO 李诚、李健浩父子合计控股54.53%

《科创板日报》6月30日讯(记者 陈俊清) 今日(6月30日),据上交所官网,杭州易加三维增材技术股份有限公司(下称“易加增材”)科创板首发申请获上交所受理,拟募集资金12.05亿元,保荐机构为中信证券。招股书披露,易加增材是一家主要专注于研发、生产和销售工业级增材制造(3D打印)设备的高新技术企业,其相关产品和...
A股上半年收官,三大指数都涨了,为什么赚钱的不是你 - 天天要闻

A股上半年收官,三大指数都涨了,为什么赚钱的不是你

6月30日,A股三大指数集体上涨。截至当日收盘,沪指涨0.59%,深证成指涨0.83%,创业板指涨1.35%。两市超4000只股票上涨。当日收盘后,A股上半年正式收官。纵观2025上半年,沪指涨了2.76%,深成指涨了0.48%,创业板指涨了0.53%,科创50涨了1.46%,北证50涨了39.45%。有股民发出灵魂之问:指数虽然涨了,为什么自己没赚到钱?.
我国铜金属资源储量超6500万吨,每年为何依然疯狂进口? - 天天要闻

我国铜金属资源储量超6500万吨,每年为何依然疯狂进口?

过去的几年,随着新一轮找矿突破战略行动实施以来,全国新增铜资源储量超过3000万吨。 特别是在青藏高原地区,形成了玉龙、多龙、巨龙-甲玛和雄村-朱诺四个千万吨级的铜矿资源基地,预测远期资源潜力达1.5亿吨。按照当前我国的铜矿储量计算,探明保
丰台区举办中医药领域台青实习双选会 - 天天要闻

丰台区举办中医药领域台青实习双选会

6月24日,丰台区台办联合区委卫生健康工委举办中医药领域台青实习双选会,旨在深化两岸中医药文化交流,为两岸青年中医人才成长创造优质实践平台。 5名北京中医药大学中医学专业台生,与北京中医药....