A股复盘|指数缩量调整！热点快速切换，市场还有上涨动能吗？

7月2日市场全天缩量调整。截至收盘，上证指数跌0.09%，深证成指跌0.61%，创业板指跌1.13%。全市个股跌多涨少，全市下跌个股近3300只；全市全天成交1.37万亿元，较上一日缩量成交918亿元。

盘面上，海洋经济表现强势，带动水产品、养殖业等方向集体走高，深水海纳、巨力索具、獐子岛等多股封板；光伏板块持续活跃，玻璃、硅料方向涨幅居前，欧晶科技等近十股涨停；钢铁、煤炭、水泥等周期股午后拉升走强，重庆钢铁、首钢股份等封板；银行板块延续强势，建设银行、浦发银行盘中续创历史新高；固态电池、统一大市场、核聚变、创新药等方向均有所表现。

跌幅方面，军工股震荡走低，北方长龙跌超10%；半导体、算力硬件等科技股集体走弱；多元金融、稳定币概念股持续调整；脑机接口概念震荡下挫；量子科技、6g、机器人等方向表现不佳。

从资金动向来看，主力资金净流入光伏设备、工业金属、能源金属、普钢等行业；资金净流出半导体、it服务、通信设备、软件开发等行业。

解密涨停板

光伏板块

解读：消息面上，分析人士认为，多晶硅爆发源于三重利好：首先，昨天高层会议指出，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。其次，美国“大而美”法案在参议院投票通过，隔夜光伏和风电概念股在美股市场的表现非常强劲。最后，有消息指出，为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%。

海洋经济概念股

解读：点评：消息面上，中央财经委员会第六次会议强调，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。国金证券指出，2024年我国海洋装备技术取得较多突破，在此背景下，海工装备、水下作业装备和海底新基建三个细分领域有望迎来加速成长。

钢铁板块

解读：消息面上，近日市场流传唐山市场7月4日-15日的减排限产措施的消息。据mysteel针对唐山全流程钢企跟踪调研，目前约半数钢厂表示有收到通知。中央财经委员会第六次会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争。华创证券此前指出，今年以来，主要原燃料价格持续回落，钢厂成本端降幅较为明显，为钢材利润提供一定保障。

连板股

市场震荡分化，两市上涨1945家，共63股涨停。连板股方面，诚邦股份走出5连板，再升科技、亚星化学等多股走出3连板。

机构看后市

展望后市，信达证券认为，市场可能会有震荡回撤，但幅度可控。

1、申万宏源：短期内仍是金融搭台，成长唱戏

申万宏源认为，多方面积极因素会在2026—2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期a股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。但也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。短期内仍是金融搭台，成长唱戏。海外ai算力产业链继续演绎景气行情，稳定币主题、国防军工是弹性较高的方向。高股息资产中期估值重估是趋势，待短期市场关注度回落后，仍是配置机会。

2、信达证券：市场可能会有震荡回撤，但幅度可控

信达证券认为，市场在7月可能还会有震荡回撤，不过幅度可控。三季度后期或四季度，盈利和政策层面，只要有一个往乐观方向转变，市场有望回归牛市状态。配置行业展望：新消费、传媒、军工、进可攻退可守(银行、非银)、有色金属、房地产。

3、东方证券：短期市场热点仍是博弈性行为

东方证券认为，总体来看，市场仍缺乏全面走强基础，基本面预期偏弱、资金预期割裂，短期市场热点仍是博弈性行为；从配置角度看，海外ai算力产业链、稳定币主题、国防军工仍是弹性较高方向，短期股价回落仍是配置机会。

4、热点快速切换 市场还有上涨动能吗？

热点每天切换，从周一的军工，到周二的红利，周三又转到海洋经济，是否认为市场已经涨不动了？巨丰投资首席投资顾问表示，热点切换快不会逆转市场上升趋势。深圳高平聚能资本基金经理谢爱民则表示，量能萎缩折射出观望情绪。申万宏源理财研究首席分析师蒋亦凡表示，市场将维持震荡上行格局。