京東侵入攜程「舒適區」
分類：科技
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出品｜達摩財經
6月18日，京東集團官方發布《致全體酒店經營者的一封公開信》，正式宣布向酒旅賽道全面進軍。京東（9618.hk）表示，近年來，旅遊市場日益繁榮，同步催生出了更多元的需求，京東希望通過新通路的方式為酒店行業提供供應鏈服務，優化供應鏈成本，推動酒店業經營成本下降，從而釋放更多精力聚焦服務品質與體驗煥新，促進行業的良性發展。京東在公開信中強調此次進軍酒旅的優勢稱，京東有全國超8億高消費力用戶，與全國超30000家大型企業和超800萬中小企業客戶深度合作，京東用戶及合作夥伴與四星以上酒店主力客群高度重合，能夠為大家帶來更豐富多樣的高潛力客流。值得一提的是，京東貌似已做好價格戰的準備，酒店商家參與「京東酒店plus會員計劃」，將享受最高三年0傭金。目前的中國ota市場中，呈現出攜程系、美團系、飛豬系三足鼎立狀態。根據交銀國際研報數據顯示，2024年ota市場中攜程以 56% 的 gmv 市佔率穩居第一。京東公開信高調發布後，攜程集團（9961.hk）也隨即做出回應表示，中國旅遊市場的玩家和攜程處於錯位競爭的狀態，而攜程目前主要的增長點和重心已經轉向全球化布局。即使如此，京東闖入酒旅市場還是在二級市場帶給攜程不小的壓力。6月18日、19日，攜程股價連續下跌，截至19日收盤，攜程的股價為444.6港元/股，最新市值為3172.41億港元。京東此次再度殺回酒旅賽道的原因很簡單，酒旅真的太賺錢了。財報顯示，今年一季度，攜程的凈利潤率達到31%，美團為12.2%，而京東只有不到5%。但是攜程今年一季度卻沒有延續此前多個季度凈利潤連續高增長態勢，凈利潤罕見出現了下滑。今年一季度，攜程實現歸母凈利潤42.77億元，同比下降0.81%。攜程凈利潤下滑主要因為營業成本與營業費用開支增大，其中，營業成本為27.05億元，比上年同期增長20.9%，營業費用75.6億元，同比增長19%。今年一季度，攜程四大主要業務全部實現上漲。住宿預訂營業收入為55億元，同比上升23%；交通票務營業收入為54億元，同比上升8%；旅遊度假業務營業收入為9.47億元，同比上升7%；商旅管理業務營業收入為5.73億元，同比上升12%。在近兩年文旅復甦的背景下，龐大的用戶群體為攜程的收入提供了強有力的基礎。方正證券研究報告顯示，截至去年8月，攜程去重用戶規模達1.65億，這一數據更接近實際使用場景的用戶量，而非單純註冊用戶。憑藉高額的用戶群體和流量匹配，攜程在高星酒店的平台取捨上掌握一定的話語權。目前攜程的市佔率比美團、飛豬、抖音、同程等加在一起還要多。這也被業內看作是攜程的護城河。攜程賺得盆滿缽滿，但酒店方面卻又是另一番景象。2024年，華住集團、錦江酒店、金陵飯店等不少酒店凈利潤都出現下滑跡象，個別酒店甚至凈利潤下滑近50%。而酒店之間的競爭越激烈，ota行業「流量稅」收益就越高。「傭金比例」近年來逐步成為ota（在線旅遊平台）與各大酒店供應商之間爭議的焦點，背後的根本是酒店業利潤承壓與ota利潤增長之間的矛盾。因此，多競爭格局是酒店方更願意看到的，護城河也並非堅不可破。針對酒店與ota的「傭金比例」矛盾，京東直接提出3年0傭金舉措，打法直擊要害。當前ota市場集中度較高，上一次「價格戰」還是十多年前，京東此次0傭金加碼酒旅賽道，對行業無疑是很大衝擊。事實上，京東對酒旅業務的布局已經多年。早期2011年前後，京東首次涉足旅遊領域，上線機票預訂服務，但僅作為電商業務的附屬功能，未形成獨立入口。之後又整合機票、酒店、度假等類目，甚至斥資3.5億美元成為途牛大股東等一系列操作，但效果並不理想。2020年，京東曾牽手攜程，攜程供應鏈接入京東平台。但最終京東淪為攜程的流量渠道，未獲得供應鏈主導權。劉強東此前分享關於做外賣、酒旅的邏輯，表示都是為了背後的供應鏈去做鋪墊。不久前有媒體報道稱，京東以3倍薪資從飛豬、同程、攜程等知名ota挖人。在招聘平台上，京東也密集發布了酒旅業務的多個崗位，其中，資深產品經理一職甚至開到了月薪2.5-5萬元的報價。目前，京東app首頁已上線「京東旅行」頻道，其選項包含機票、酒店、門票、火車票、旅遊度假等類目。進入頁面後，映入眼帘的便是其補貼的新客紅包。但京東想要在現有ota市場大展拳腳也並非易事。從國內目前的酒店現狀看，高星酒店資源長期被攜程綁定，系統對接與專屬服務形成壁壘，美團則更多活躍低星民宿與連鎖酒店。京東在酒店資源的獲取和價格談判上處於劣勢。此外，對於剛剛涉足的京東來說，複雜的機票運價演算法、成熟的酒店運營體系及售後機制，都需要持續的學習與積澱。更重要的是，京東雖通過補貼活動吸引用戶，但成本高昂、壓力巨大，尤其外賣業務尚處起步階段，仍需大量投入。京東酒旅業務的擴張能否取得成功，仍是一個未知數。
