CFIC導讀
◆好戰略需要去堅守，平安好醫生將持續深耕，兌現長期價值，正如高手下棋，通盤無妙手，最重要的事情是不斷堅持和重複。
春日上海，在頤年城·靜安8號（中國平安旗下康養社區）的會議室里，完成平安好醫生業績發布會首秀的何明科接受了中國證券報記者的現場專訪。作為平安好醫生的新任首席執行官，何明科是一位橫跨諮詢、投資、互聯網、醫療健康等多個領域的「跨界老兵」。
「當下，在政策紅利和市場行為的雙重加持之下，平安好醫生所處行業的天花板被極大程度打開，我們正處於一片星辰大海中。」何明科表示，公司將把企業健管業務作為新的增長動力，同時以AI賦能與生態協同兌現長期價值，在互聯網醫療行業的轉型深水區，穩步走出一條紮實的增長路徑。
開拓企業健管新藍海
2025年，平安好醫生歸母凈利潤同比增長超三倍，經營利潤首次轉正。這一重要轉折背後，原因之一是平安好醫生收入結構正在發生變化，公司B端企業健管業務已邁入高速成長期。
數據顯示，2025年平安好醫生企業健管業務收入為13.06億元，同比增長40.6%。「我們所處的賽道不是一個小池塘，而是一片星辰大海。」談及當前布局的企業健管業務，何明科的語氣里充滿篤定。在他看來，過去幾年行業最大的變化，是政策與市場認知的同頻共振——員工健康是一筆能帶來正向回報的投資。
正是這種認知的轉變，打開了企業健管市場的天花板。何明科告訴記者，當前國內企業健管的市場規模已經達到數千億元，而未來這一數字有望增長至4萬億元。面對機遇，平安好醫生堅持一張藍圖繪到底，當下階段選擇積極拓展千人以上的企業，並不斷提升服務的廣度和深度。
「B端業務預計今年會有更快的增長，未來，我們的目標是市佔率超過80%。」何明科介紹，公司企業健管業務的運營特點為先鎖定企業端預付費委託額，再據此搭建服務能力並轉化為實際醫療健康服務消費，形成從支付、服務到盈利的漏斗模型，整個過程像瀑布一樣呈現涓滴效應。
為此，平安好醫生搭建起覆蓋「到線、到院、到家、到企」的全場景服務網路，把最優質的醫療資源延伸到企業身邊。何明科稱，未來將進一步發力線下就醫陪診服務，將其從事務型服務變為專業型服務，並把這一服務打造成公司核心服務。
重塑AI醫療敘事
在互聯網醫療賽道，AI賦能的價值往往被聚焦於降本。但何明科卻給出了一個不一樣的解讀：「我們不想把AI的價值只聚焦在成本上，科技向善，我們更希望用AI創造更多的收入，提升服務的質量，這才是科技真正的價值。」
正是出於這個考量，平安好醫生在2025年年報首次披露了一個行業內獨有的指標：AI對毛利潤的貢獻佔比，2025年已達到4.5%。「毛利潤才是AI真正創造的價值，這個數字我們會長期披露，目的就是要告訴市場，AI不是用來講故事的，而是真的能創造價值。」何明科說。
何明科也坦言，平安好醫生不是硬科技公司，不會去自己做基礎大模型，也不會自己去研發具身智能機器人。「我們的優勢是應用，是場景。我們不是拿著鎚子找釘子，我們是攥著票子找場子，我們有大量的預付費場景，有真實的需求，我們只要把最好的AI技術應用到我們的場景里，給用戶帶來更好的服務，這就足夠了。」他進一步稱。
據介紹，平安好醫生依託多模態疾病知識圖譜與智能分診引擎，以及長期、大量的數據積累，構建全病程AI協同診療體系，極大地助力醫生提升診療效率，並為客戶提供精準建議和服務。同時，「AI+真人醫生」的融合除了為客戶提供醫療建議，還能提供情緒價值。
面對AI的幻覺問題，何明科認為：「要始終堅持『人+機』的模式。AI永遠不能替代人，人是最後一道把關的。我們做的不是把AI扔給用戶，而是用AI賦能醫生，讓醫生能看更多的病人，能做更精準的判斷。我們相信，隨著公司對AI使用的逐漸加深，AI對毛利潤的貢獻度也一定會進入長期增長通道。」
雙向賦能築牢核心壁壘
作為中國平安旗下醫療養老闆塊子公司，在何明科看來，平安好醫生的核心優勢，從來都不是自己單打獨鬥，而是和中國平安的雙向賦能、雙向奔赴。
「很多人覺得，我們是靠集團給我們客戶，是集團帶著我們跑，但其實不是，我們是互相賦能的。」何明科把這種賦能總結成了「P能力的三次方」：Push，用醫療場景幫保險代理人提升銷售力；Pull，用醫養服務提升保險產品的吸引力；Preserve，用健康服務提升客戶的黏性，挖掘客戶的長期價值。
這種雙向賦能的效果，已經體現在數據里：2025年，中國平安的醫療健康權益客戶、居家養老權益客戶、高品質養老權益客戶的壽險新單件均保費分別提升至1.5倍、5.2倍和23.4倍。這也說明，醫養生態對壽險主業的帶動，已不只停留在戰略層面，而是落地生根，實際轉化為客戶價值提升和業務質量改善。
醫療養老是一條典型的長坡厚雪賽道，何明科認為，用戶的口碑和體驗才是決定企業最終能走多遠的關鍵因素。
「我們做的不是賺快錢的生意，而是要打造中國特色的管理式醫療，讓支付方、醫生、患者三方都能共贏，讓每個人都能享受到省心、省時、省錢的健康服務。」何明科進一步稱，好戰略需要去堅守，平安好醫生將持續深耕，兌現長期價值，正如高手下棋，通盤無妙手，最重要的事情是不斷堅持和重複。
本文來源：中國證券報
記者：黃一靈
微信編輯： 方子昭
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