A股的光刻膠板塊，明年有望迎來業績大爆發。
什麼是光刻膠？
我們聖誕節會看到蘋果上有「平安快樂」等漢字，它們都是在蘋果生長時，用有圖案鏤空、或裁好的字模的紙蒙住蘋果，然後陽光照到蘋果上，最後蘋果表面就會形成字跡。
光刻膠也起到類似的作用。在矽片、玻璃或金屬上塗抹上一層膠水，然後光線照射上去就會形成圖案。根據此圖案製作集成電路。簡要的流程可見下圖。
光刻膠可不是簡單的膠水。其生產難度極大，有非常高的技術壁壘。光刻膠的研發需要通過數百、數千的樹脂、光顯示劑和各種添加劑進行排列組合摸索出來。需要極大的技術人員和時間、資金的研發投入。而且我們難以通過現在產品反向推測出配方。原料比例稍有差別，所生產出的光刻膠的質量就會差別巨大 。
並且，光刻膠的大量專利都在國外龍頭公司手中，使後來者很難模仿。後來者必須自主研發才行。生產光刻膠還需要購買光刻機來進行調試，一台光刻機價格少則上億，多則十幾億元，並且不容易買到。
最後，不同客戶、不同產品對光刻膠的需求也不太一樣。生產廠家必須根據不同需要生產不同的光刻膠，並且要進行大量的測試。客戶和老廠家有常年的合作關係。因此，新競爭者很難進入老廠家的市場。
全球光刻膠行業格局及應用範圍
90%以上的市場被日、美國際龍頭公司所壟斷。全球6家行業龍頭公司佔據了近90%的市場。我國相關行業的企業的市場份額只有個位數。光刻膠行業屬於產業鏈的中游位置。
上游是基礎化工原料，生產樹脂、光引發劑等化學品；下游是印刷電路板、半導體晶元、顯示器等，小到我們身邊的手環、手機、電視、大到火箭、飛船都離不開光刻行業。
光刻膠可以分為晶元用光刻膠、平板顯示用光刻膠（平板主要是指電視、手機的屏幕）、PCB光刻膠（PCB是指線路板），都是用來做微細圖形的加工。
我國半導體行業面臨卡脖子的難題
我國的高端光刻膠主要依賴進口。我國光刻膠企業的產能較低。
日本就曾經對韓國的半導體產業進行制裁，主要就是對以光刻膠為代表的半導體原材料進行限制。
去年日本因地震問題，對我國多家晶圓廠家限制供應光刻膠。高端的光刻膠保持期只有半年多時間，無法保存。因此，我國的半導體廠家無法購入過多的光刻膠，因此我國的半導體製造公司隨時面臨可能無膠可用的境地。
政策扶持光刻膠行業
我國政策大力扶持該行業，出台了很多舉措來支持相關的國內企業進行進口替代。我國近年也湧現出一批有能力、有水平的光刻膠生產公司，他們經過自主研發，已經在光刻膠技術上有所突破。我國企業已經能生產一部分高端的光刻膠，只是當前的產量較小，在明年、後年幾年國內光刻膠公司將擴大產能，必將獲得更多的市場份額。因此，該行業明後、後年大概率會迎來業績爆發。
可重點關注光刻膠龍頭晶瑞股份、彤程新材、 雅克科技等A股上市公司的未來發展。現在光刻板塊處於相對的歷史行情低位，適合長線投資者分批布局。
聲明 ：本文章所發表的任何觀點，僅代表作者個人，均不構成投資建議。據此入市，風險自負。
