內容提要：
兩年前開始，金磚國家推動去美元化，俄羅斯發誓用石油盧布加速美元衰落。在俄羅斯和金磚國家兩年多去美元化努力中，美元在國際支付和國際儲備中的地位依然穩固。貿易制裁和加息後美元變得更加稀缺，才導致了部分國家去美元化。向美元學習，建立並健全六個方面的貨幣與監管體系，才能具備取代美元的可能性。
一、兩年前開始，金磚國家推動去美元化，俄羅斯發誓用石油盧布加速美元衰落。
還記得兩年前滿屏的能源盧布體系啟航、美元霸權走向滅亡，64國去美元化、見證美元衰落之類的文章嗎？
直到去年8月24日，俄羅斯總統普京還在約翰內斯堡舉行的金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非等）峰會的視頻連線上抨擊西方對俄羅斯實施經濟制裁依賴的是美元、歐元霸權的一種方式，堅稱美元重要性的下降是「不可逆轉的」， 世界經濟正在遠離美元， 發誓要使俄羅斯經濟去美元化，避開譴責他在烏克蘭的侵略的不友好國家的貨幣。
但遺憾的是，普京推翻美元的願望在其友好國家的共同努力下，至今沒有任何可能實現的跡象，似乎也沒有跡象表明全球經濟正在背棄美元。
周一，波士頓大學奎斯特羅姆商學院市場、公共政策和法律副教授傑伊·扎戈爾斯基在x上發布的一張圖片顯示，美元繼續在全球佔據主導地位。
扎戈爾斯基在評論國際支付中的貨幣表現時說，「去年，雖然金磚國家明顯減少了美元支付，但從全球看，48%的國際支付交易使用美元，是十多年來的最高水平。該圖表顯示歐元占交易的33.2%，歐元和美元在全球 10 種 swift 支付中佔據超過8 成，表現優於許多其他貨幣。人民幣和其他金磚國家的貨幣佔比不到3%」。
二、在俄羅斯和金磚國家兩年多去美元化努力中，美元在國際支付和國際儲備中的地位依然穩固。
根據國際支付機構swift公布的數據，在俄羅斯入侵之前的2021年12月，國際支付中美元佔比40.51%，歐元佔比36.65%，分居支付佔比排行榜第一和第二；英鎊、人民幣、日元佔比分別為5.89%、2.7%和2.58%，英鎊第三，人民幣第四，日元第五；加元佔比2.16%排第六。
到了2024年3月，國際支付中美元佔比提高到59.5%，歐元佔比略下降到12.13%，依然分居支付佔比排行榜第一和第二；日元增加到5.9%，排第三；英鎊下降到4.72%，排第四；人民幣佔比略增到3.18%，排第五。加元支付佔比增加到3.04%，居第六。
從這份俄烏戰爭前後的對比數據看，美元支付佔比不僅未因普京的去美元化下降，反而大幅增長。整體西方貨幣的佔比，也略有增加，金磚國家的貨幣佔比，明顯減少，俄羅斯盧布佔比則從戰前的22名，掉落到前30名之外。
這是世界經濟正在遠離美元，還是世界經濟正在拋棄盧布？數據無聲地告訴我們一切。
在世界貿易、投資和外匯市場，美元的國際地位實際上呈現增強的趨勢，很難觀察到其潛在疲軟的跡象。不過，有人發表分析說，由於俄羅斯和中國外匯儲備中的黃金儲備大幅度增加，應該威脅到了美元在全球的外匯儲備中的地位，反映了美元疲軟的趨勢。
根據國際貨幣基金組織的數據， 在俄烏戰爭之前的2021年第四季度，在全球央行12.2萬億外匯儲備中，美元有70871億美元，佔比58.81%；歐元有24869億美元，佔比20.38%；日元有6718億美元，佔比5.5%；英鎊5762億美元，佔比4.71%；人民幣3400億美元，佔比2.79%。
2023年第四季度，美元在全球央行11.45萬億美元外匯儲備中的份額，58.42%；排名第二的是歐元，佔比20%；排名第三的是日元，佔5.7%；英鎊佔4.8%，排第四；第五位加拿大元，佔2.58%；第六為人民幣，僅佔2.28%。
從戰前和戰後比較來看，美元和歐元佔比略有下降，但日元和英鎊佔比略有增加，西方貨幣在外匯儲備中佔比並未因中俄黃金儲備的增加而減少。但人民幣在外匯儲備中的佔比從戰前的2.79%減少到了2.28%。
三、貿易制裁和加息後美元變得更加稀缺，才導致了部分國家去美元化。
2023 年的去美元化大多與貿易和金磚國家一起提及。金磚國家gdp合計約佔世界經濟的25%。烏克蘭戰爭爆發、俄羅斯受到經濟制裁後，金磚國家慢慢演變成一個貿易集團。由於該集團的國家由受到美國、歐盟經濟制裁的國家，以及在美元、歐元加息之後，外資流出較為嚴重導致本幣貶值嚴重的國家組成，因此，該集團越來越希望用自己的貨幣來結算貿易集團內部的支付，以避免使用美元。 2023年8月，金磚國家齊聚南非，討論創建這樣一種新的聯合貨幣。此外，阿根廷、阿爾及利亞、埃及、沙烏地阿拉伯、土耳其和葉門等十幾個國家表示有興趣加入金磚國家集團。
但實際上，這些國家在喊出去美元化時，並不排斥美元，因為穩定本幣匯率必須藉助美元。這就導致金磚國家在小圈子貿易中因缺少美元或受制裁不能使用美元而減少使用美元，但又會通過國際收支中的其他渠道和外匯市場努力獲得美元。
就如扎戈爾斯基在其帖子中所說，「許多像俄羅斯和其友好國家這樣的大國以及像薩爾瓦多這樣的小國，都迫切希望找到使國際貿易去美元化的方法。但大多數此類國家去美元的願望建立在缺乏美元的基礎上，而非具有能力顛覆美元，這就是普京發表聲明的原因「。
這就是為什麼盧布或者其他貨幣，高調宣稱要取代美元，但最後的結果是市場波瀾不驚，盧布大幅貶值，美元依舊受到追捧，成為儲存貨幣、交易貨幣、結算貨幣和避險貨幣中最重要的貨幣的主要原因。
四、向美元學習，建立並健全六個方面的貨幣與監管體系，才能具備取代美元的可能性。
美元作為國際貨幣中的核心貨幣，並非憑空而來，也非使用武力脅迫而來。其實支撐美元的，壓根不是美國的航母和核彈，而是美國能夠做到以下六點。
實際上，要取代美元並不難。如果盧布或者其他任何一個貨幣能夠向美元學習，建立並健全以下六個方面的貨幣與監管體系，就真正具備了與美元競爭的能力，遲早能成為與美元媲美的國際貨幣。
一是獨立於政府和政黨的貨幣監管機構；
二是私有財產保護機制；
三是完善的市場經濟體系；
四是持續的貿易逆差機制，輸出你的本幣；
五是國際收支的自由流動；
六是匯率的市場形成機制。
【作者：徐三郎】
