導讀
這一波要毀掉多少「神話」？
資本寒冬，說來就來。
當大盤數度擊穿2500點，曾經名噪一時的私募大佬也綳不住了。
昔日的「公募一哥」，如今的私募大神王亞偉不得不遭遇產品提前清盤的窘境。
據中國證券基金業協會最新數據顯示，王亞偉所管理的千合資本旗下中鐵寶盈祥雲3號特定客戶資產管理計劃提前清盤。有媒體說是因為股市持續低迷，該資管計劃業績表現不達預期引發部分投資者要求提前清盤，千合資本的人說，是因為產品結構的問題，按照資管新規的要求，這隻產品結構不太符合新規要求，現在要做一些調整，所以才做了一些處理。
不過，不管主動還是被動，曾經的「一哥」王亞偉今年的成績確實不怎麼樣。
也不光他，格上理財發布的調研數據顯示，今年前三季度私募產品清盤數量高達4045隻，涉及私募機構1942家，創出過去5年以來的新高值。其中，被清盤的股票策略私募產品達到2087隻，佔比約51.59%。
徹骨的寒冷正在一點點瓦解市場的意念……
弱市變局，私募大佬說「再見」
混跡資本市場，王亞偉是響噹噹的人物。外表謙遜溫和，卻總是能敏銳把握市場熱點轉換帶來的投資機會。
2005年底，已有多年操盤經驗的王亞偉接手華夏大盤精選基金。正是這次出擊，開啟了王亞偉最富傳奇色彩的投資旅程。
2006年，滬深指數迎來一波單邊上揚的大牛市，全年漲幅130.43%、132.12%。王亞偉緊緊把握市場行情，在對宏觀面、政策面、資金面和基本面等四個角度進行潛心研究後，將當時熱門的大白馬股票放置一邊，反而重點挖掘未股改、重組、資產注入、隱蔽資產型等概念股票。
2006年底，華夏大盤基金以154.49%的收益率位列118隻股票型基金中第12位，而同期所有股票型基金的年平均收益率為109.83%。
2007年該基金氣勢如虹，創出226%的凈值增長率高居國內各類型基金之首，比第二名高出35個百分點，其凈值增長率是同期上證綜指漲幅的2.33倍。
一時間，華夏大盤萬眾矚目，王亞偉成為「中國最會賺錢的基金經理」。
此後幾年，華夏大盤繼續領跑。直至王亞偉離職，6年半時間該基金復權單位凈值增長率達1198.91%，累計單位凈值增長率1046.05%，基數指數同期上漲132.78%，創出讓諸多同行難以望其項背的投資成績，也成為公募基金史上的里程碑事件。
也許是「高處不勝寒」，成名後的王亞偉自爆被過多關注，壓力太大，使其投資受到限制。
2012年5月，王亞偉從華夏基金離職。同年9月，千合資本管理有限公司成立，王亞偉任法人，市場解讀為其正式投身私募領域。
然而，在公募基金上業績優秀的王亞偉並未在私募基金領域取得理想的成績。多年深耕，表現著實一般。2012年至2015年間，王亞偉旗下管理的昀灃證券、昀灃2號、昀灃3號、昀灃4號、千紙鶴1號、雲豹一號等系列產品不少都以負收益率離場，認購的多支股票遭遇摘牌或瀕臨摘牌。
2018年，在複雜內外圍因素作用下大盤不斷走低，王亞偉所管理的多款私募產品業績跌幅均在30%左右，截至11月中旬，昀灃、千紙鶴1號、昀灃3號、昀灃2號、昀灃4號在過去一年的凈值跌幅分別達到33.69%、31.76%、38.97%、30.14%、24.04%。
如今看來，一切都是浮雲，再牛的「神」是時候也要從「神壇」下來。
連續踩雷，「一哥」再難複製公募「神話」
投身私募後，王亞偉似乎有點水土不服，先後遭遇多次「滑鐵盧」。
環保概念股是王亞偉鍾愛的領域，其中，又屬創業板「明星股」三聚環保最得「寵」。從2013年至2018年，王亞偉對該只股票不離不棄，一直重倉持有。
具體來看，截止2018年上半年，王亞偉通過千合資本旗下昀灃證券投資集合資金信託計劃、昀灃3號證券投資集合資金信託計劃分別持有三聚環保3700萬股和1530萬股，位列十大流通股東第4名和第9名。期間，三聚環保股價從5元附近漲至30多元，王亞偉盈利頗為豐厚，最高獲利不止7倍。
然而，今年以來，三聚環保持續下挫。期間更是受到三季報業績不及預期影響，股價於10月15日、10月16日、10月17日被大幅拋售，三天跌幅近25%，王亞偉盈利迅速縮水，從賺7倍降至2.7倍。
最新資料顯示，昀灃3號證券投資集合資金信託計劃已不在三聚環保前十大流通股行列，昀灃證券投資集合資金信託計劃則於3季度增持1110萬股，以總股數4810位列第六大流通股股東。
此外，王亞偉今年還在光音網路上「栽」了個大跟頭。
光音網路2016年1月掛牌新三板，股價一度超過百元，市值高達35億元。2016年3月，光音網路公布定增計劃，發行股票180萬股，發行價為66.67元/股，募集金額為1.2億。千合投資旗下的「瑞元千合木槿1號」耗資1000萬買入15萬股，位列前十大股東第八位。
這隻股票絕對是中看不中用，比之三聚環保又慘了不少。自從王亞偉買入後，光音網路便開啟了「跌跌不休」的走勢，凈利潤連續下滑已從盈利「墮落」至虧損。直至目前，股價不足一元。
王亞偉曾於2017年二季度將瑞元千合木槿1號全部清倉，瑞元千合木槿3號接棒買入，持股量增加到140.80萬股。但無論怎麼「折騰」，虧損都是板上釘釘的事兒。
而這些只是王亞偉近年來「踩雷」的冰山一角，一汽轎車、一汽夏利、、廊坊發展、中科招商、海鑫科金、易聯眾、經緯紡機……即便在2017不錯的行情中，王亞偉充當「舵手」的基金也僅有千合紫荊1號G和千合紫荊1號B取得了正收益。
「客戶資金門檻為2000萬元人民幣起，亦有說法是500萬美元起。此外，客戶投資其私募的資金量不得超過個人資產一定比例(或為5%)，即要求目標客戶至少身家數億。」曾有媒體這樣報道千合資本所鎖定的目標客戶人群。
高標準往往意味著高收益，如今看來，這個成績顯然難以兌付上述說辭。
私募「踩雷」常態化
A股的慘淡行情讓私募經理「飽嘗苦果」的豈止王亞偉一個，「茅台王子」但斌明顯不如去年高調了。
根據中國經濟網統計，但斌任董事長的東方港灣旗下近期凈值有更新的38隻基金中，僅有2隻年內取得了小幅正收益，漲幅分別為1.62%、1.18%。而剩下的36隻虧損的基金中，有34隻跌幅超過10%，24隻跌幅超過15%，6隻跌幅超過20%。
特別是一直鼓吹的貴州茅台讓但斌顏面盡失。今年下半年以來，茅台大幅回撤，目前股價在600左右徘徊，較6月12日歷史最高點792元跌近25%。
值得一提的是，在10月28日貴州茅台披露三季報次日，開盤即一字跌停震驚市場。貴州茅台財報顯示，第三季度凈利潤增速僅為2.7%，營收增速為3.8%，這對常年自詡價值投資的但斌而言好比重重一擊。
定增大王劉益謙也沒閑著，繼「踏空」長航鳳凰、長城證券後，又遭遇國國民技術這隻「黑天鵝」。
2013年11月，劉益謙斥資2億元從國民技術當時的大股東中國華大處，受讓1114.20萬股國民技術股票，佔總股本的4.0963%，每股17.95元。
但在經歷因合作的私募基金失聯導致5億元投資款打水漂的「奇葩」事件後，國民技術各種「水逆」，被證監會處罰、業績下滑，時至今日股價早已跌破10元關口，劉益謙的翻身之路修遠兮。
可見，囿於大盤持續下行及資管新規壓力下，私募「踩雷」呈常態化趨勢，調倉換位、乃至清盤縮減規模都不是稀罕事。
基金業協會數據顯示，截至2018年9月底，證券期貨經營機構私募資管業務規模合計26.07萬億元，其中證券公司及其子公司約14.18萬億元，基金公司及其子公司約11.72萬億元，期貨公司及其子公司約1676億元。
而基金子公司專戶業務（包括單一資產管理計劃和集合資產管理計劃）受降槓桿、去通道、去除多層嵌套等多方面要求及業績下滑影響，規模逐月下降，截至今年三季度末為8159隻，資產規模5.63萬億元，較上年末縮水一半。
都說現在是「冬天」，但大家還是要相信卻心懷希冀，冬天終歸是要過去的，但可怕的就是感受不到春天的希望……各位大佬們也需要再忍耐忍耐，人生不可能一直贏。
（本文由信託圈原創出品，未經許可，請勿轉載。）
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