消息面
1.方正中期：對貴金屬後續價格判斷上可以略顯樂觀。最近十餘個交易日可能還處於整體的磨底時機，無論美聯儲或是歐央行最近都表現了一定的觀望情緒，市場風險偏好還處於偏樂觀的狀態，從匯率和債券等其餘市場也有所反饋，我們認為美股創新高的對金銀的壓制是持續的。現在的問題在於，貿易消息層出不窮，保持謹慎而耐心的心態是近期交易的重點，而現在很明顯還是沒有足夠的性價比。美股創新高前後，內外的風險偏好在快速上行，利率市場出現了比較明顯的長短端利率修復，貿易談判關係的反覆現在在盤面上反應的還不是很明顯，推薦關注人民幣匯率的演繹再做判斷，暫時黃金白銀市場多空力量相當，難以斷定趨勢性方向。這個時點不推薦入場和做太多操作，勝率較低缺乏性價比。當前主要推薦絕對價格策略，只做相對好做的行情。近期黃金多次下探1450美元/盎司附近後快速被大單反抽，表明底部區域可能已經逐步形成，後續對價格判斷上可以略顯樂觀，推薦做好增厚底倉的行動。
2.黃金價格周五上漲，市場等待中美貿易談判的進一步發展;不過，金價勢將錄得自2018年6月以來的最大月度跌幅。RJO Futures高級商品策略師Phillip Streible表示，中美關係緊張讓雙方達成貿易協議的可能性上又後退了一步，這確實讓他們很沮喪;這就是我們看到股市下跌、黃金期貨上漲的原因。投資者對全球最大的兩個經濟體之間即將達成的「第一階段」貿易協議一直持樂觀態度，該協議推動全球股市升至創紀錄水平，並抑制對黃金等避險資產的需求。不過，金價仍有望出現2010年以來的最佳年度表現，到目前為止，金價已在2019年上漲了13.5%。圍繞這場曠日持久的貿易爭端的不確定性，以及人們對經濟衰退的擔憂，支撐了金價。投資者正密切關注美國經濟數據，尋找美國經濟健康狀況的跡象，這可能會影響美聯儲進一步放寬貨幣政策的決定。RJO Futures的Streible稱，美聯儲進一步降息預期的降低令現貨金價承壓;到今年年底，金價可能會跌至1425美元。
3.盛寶銀行：2020年可能有更多歐洲地區的央行購買黃金。西方國家的央行越來越關注世界日益增加的債務問題，而黃金可能是建立某種穩定機制的答案;許多人認為黃金是全球金融不確定性中的穩定基礎，並且無論對央行還是私人投資者而言，在收益率為負的世界中，黃金都是有吸引力的資產;目前已經看到部分央行官員對黃金髮表了一些相當大膽的評論，表示他們很有可能成為黃金買家;而近期波蘭購買黃金可能是歐洲新趨勢的開始;儘管目前金價徘徊在支撐位1450美元和阻力位1500美元之間，仍預計明年金價仍有上漲空間。
4.黃金持倉：11月29日ishares黃金持倉持平/白銀持倉持平;Gold Trust 11月30日數據顯示，截至11月29日Gold Trust黃金持有量358.55噸，較上一交易日持平;白銀持有量11523.26噸，較上一交易日持平。11月29日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少0.88噸;11月30日黃金ETFs數據顯示，截止11月29日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量895.6噸，較上一交易日減少0.88噸。
5.Lombard Odier Group稱，在當前投資環境下，黃金成為必需品，而非可選配置。歐洲央行認為，德國和瑞士的基準債券市場都將跌至-1.00%的底部，這意味著如果再次發生金融危機，債券價格上漲空間有限。由於金價上行沒有限制，且受益於負收益率債券比重上升…我們認為黃金有明顯上漲的空間，歐洲債券的負收益率環境仍將存在。這對長期投資組合的構建有著深遠的影響。特別是以瑞士法郎或歐元計價的投資組合，在收益率特別低的情況下，黃金將扮演投資組合多樣化的角色，並對沖股市下跌。展望今年餘下時間和2020年的不同情形，如果美債收益率在不可避免的衰退面前轉為負值，金價可能升至1650美元。不過，分析師表示他們的最佳預期是金價維持在1450美元左右，因美聯儲看來將在可預見的未來維持利率穩定。如果全球經濟回升，債券收益率能夠擺脫負利率，那麼該公司預計金價將跌至1350美元。
6.Hopf & Klinkmüller Capital Management經濟學家Philip Klinkmüller：我們認為金價的下跌還會繼續，但總體而言，經歷未來幾周的下跌之後，會迎來持續的回升。在目前這種情況下，入場做多黃金是不明智的，而如果一定要投資黃金，或許應該看看實物黃金。
7.上海黃金交易所2019年11月29日交易行情：黃金T+D成交量32.05噸，黃金T+D收盤上漲0.15%至330.45元/克，成交量32.05噸，成交金額105億8893萬4480元，交收方向「空支付給多」，交收量6.89噸;迷你金T+D收盤上漲0.11%至330.61元/克，成交量3.0474噸，成交金額10億742萬3412元，交收方向「多支付給空」，交收量13.25噸;白銀T+D收盤下跌0.10%至4090元/千克，成交量2042.14噸，成交金額83億5606萬9626元，交收方向「多支付給空」，交收量108噸。
8.IceCap資產管理公司(IceCap Asset Management)創始人兼首席投資官Keith Dicker最近表示，過去一年，黃金的基本面有所增強，但美元在未來幾個月的表現仍將對黃金上漲構成重大阻力。黃金是一種對沖地緣政治和金融不確定性風險的工具，如果你持有黃金，那麼你現在感覺相當不錯。今年夏季錯過20%漲幅的投資者仍有機會看到金價迎來一波上漲，但這些投資者需要耐心等待。目前買入黃金的良機是信貸市場緊縮引發另一場金融危機的時候，值得關注的市場是歐洲。儘管信貸市場最近有所收緊，但距離全面爆發危機還有一段距離。當然，在投資者重新湧向黃金市場之前，他們應該關注美元，因為美元將是首選的避險資產。歐洲的危機將導致投資者「蜂擁」買入美元。不管美國看起來有多糟糕，其他任何地方看起來都要更糟糕。隨著預期的危機來襲，美元指數可能升至120或130。該指數目前在98水平上方，迄今未能測試100阻力位。不過他也指出看好美元並不妨礙他看好黃金。美元走強將對黃金有利，因為這將表明金融市場存在重大問題。對潛在黃金投資者而言，一個重要的買入信號是黃金何時可以在較高的美元中站穩腳跟。從市場的角度看，美元即將大幅上漲，你需要看到金價對此的反應。
9.黃金市場繼續疲軟表現，本周一度跌破1450美元/盎司關口，不過不少市場人士對黃金長期的表現仍然是看漲的。IG Markets市場分析師Kyle Rodda表示，從長期來看，依然看好金價走高，但短期金價確實面臨下行風險。雖然金價已經持續一段時間在低水平，但Comex期金多頭持倉仍然處在較高區域，因此這被視為或許是反向投資的機會。Rodda指出，從長期趨勢的角度來看，自己仍然看多黃金。從宏觀環境而言，黃金仍然是極具吸引力的。全球利率處在低水平，市場各種風險事件也都在，而美聯儲還有進一步QE的可能，這都意味著金價可能獲得提振。不過目前來看，黃金短期確實會有回落。動能指標顯示金價可能下行。雖然長期看多，但利率回升和避險情緒的降溫都意味著金價短期下行。
10.世界黃金協會表示，從目前的情況看，助力國際黃金價格上揚的不確定性預計仍將繼續維持，市場的避險需求依然存在。根據世界黃金協會的數據，歐洲的黃金交易所交易基金(ETF)在10月的凈流入引領了全球其他地區，其總持倉量上升了31.3噸，約合12億美元，佔全球總凈流入的67%。這一現象主要是由於投資者在10月31日英國脫歐最後期限之前尋求避險資產，歐洲地區約三分之二的黃金ETF流入都來自於英國上市的基金。
【黃金價格最新報價】
一、現貨黃金價格
1.國際現貨黃金價格
截止發稿，國際現貨黃金價格報1460.73美元/盎司，較昨日收盤價下跌3.32美元/盎司;國際現貨鈀金價格報1841.33美元/盎司，較昨日收盤價下跌0.34美元/盎司;國際現貨白銀價格報16.936美元/盎司，較昨日收盤價下跌0.094美元/盎司;國際現貨鉑金價格報897.84美元/盎司，較昨日收盤價上漲1.75美元/盎司。
2.國內現貨黃金價格
二、黃金期貨價格
1.國際黃金期貨價格
2.國內黃金期貨價格
三、紙黃金價格
【黃金價格走勢分析】
現貨黃金月線圖
月線圖上，11月份現貨黃金價格延續回調走勢收陰線，上個月盤中最高點1516.13，最低點1445.70，收報1464.05，月內跌幅3.23%。K線走勢看，近3個月金價未能上行突破1557.11一線壓力轉而回調，盤中收兩陰夾一陽組合形態，目前市場空頭佔據主導，短線金價繼續回調的概率較大。近14個月走勢中，市場多頭佔據主導，短線金價整體延續反彈行情的概率較大。長線看，市場多頭佔據主導，金價大概率延續上行主趨勢。MACD黃白線在0軸上方形成金叉縮量，紅柱收縮。綜合來看，12月份現貨黃金價格繼續回調考驗1308.13一線支撐的概率較大，但後市預計仍有反彈空間。若金價跌破下方支撐，後市繼續關注1180.30一線支撐；若不能突破，金價短線大概率反彈挑戰1557.11一線壓力。
現貨黃金周線圖
周線圖上，上周（11.25-11.29）現貨黃金價格微幅反彈收一根弱實體陽線，上周盤中最高點1466.62，最低點1450.13，收報1464.05，周內漲幅0.15%。K線走勢看，近14周走勢中，市場空頭佔據主導，短線現貨黃金價格預計仍有回調空間。近27周走勢中，市場多頭佔據主導，短線金價整體延續反彈行情的概率較大。中線看，市場多頭佔據主導，金價大概率延續上行趨勢。長線看，金價整體處于震盪格局當中，市場多空方向不明。MACD黃白線在0軸上方形成死叉放量，綠柱擴張。綜合來看，本周現貨黃金價格繼續回調考驗1445.70一線支撐的概率較大，後市預計仍有反彈空間。若金價跌破下方支撐，後市繼續關注1400關口支撐；若不能突破，金價短線大概率反彈挑戰1478.92一線壓力。
現貨黃金日線圖
日線圖上，上周五（11月29日）現貨黃金價格延續反彈行情收陽線，上個交易日盤中最高點1466.62，最低點1453.09，收報1464.05，日內漲幅0.57%。K線走勢看，近2個交易日金價未能跌破1445.70一線支撐轉而持續反彈並收復11月22日以來全部失地，短期金價有望延續反彈行情挑戰1478.92一線壓力。近20個交易日中，市場空頭佔據主導，短期金價預計仍有回調空間。中期看，市場空頭佔據主導，金價延續震蕩下行趨勢的概率較大。MACD黃白線在0軸下方形成死叉縮量，綠柱收縮。綜合來看，短期現貨黃金價格可能繼續反彈挑戰1478.92一線壓力，後市預計仍有回調空間。若金價突破上方壓力，後市繼續關注1488.16一線壓力；若不能突破，金價短期大概率回調考驗1459.14一線支撐。
北京時間10:20，現貨黃金價格報1460.36美元/盎司。
【以上觀點僅供參考，不構成投資建議】
來源: 中億財經網
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