12連跌！中信證券創下最長連跌紀錄，股民：比股災還慘

文 | 金衛

券商最近有多慘，看看龍頭中信證券的表現就知道。

2月5日，中信證券早盤低開，盤中一度翻紅，漲幅逾1%，但到了下午，中信證券隨大盤一起跳水，截止收盤，中信證券跌幅為0.26%，報收於27元，總市值為3493億。

這是中信證券連續第12個交易日收跌，跌幅達到13%、區間振幅達到20%。跌幅雖然不是很大，但12連陰，創下近年來中信證券的最長陰跌紀錄。

即使是在2015年股災時，中信證券在下跌途中出現過多次反彈，也沒有像今天這樣出現過如此漫長的跌途。有股民稱，這是比股災還慘，中信證券可謂是最強空頭。

在尺度的的中信證券股東群，股民對中信證券現象議論紛紛，有股民稱還是主力在吸籌，有的稱這是券商與地產在比賽下跌，還有的股民在臆想著下周，來一波春節紅包行情。更多被套的股民則是不解：3000點買的票，3500點深套。

事實上，中信證券作為龍頭券商，在每輪行情中表現不俗，2015年，中信證券股價由10元左右漲至36元，對指數貢獻巨大，有牛市旗手稱號。

2020年，中信證券全年上漲幅度為18%，股價最高達到33.8元。不過，現在股價跌至27元，縮水超20%，今年一個多月把去年全年的漲幅抹去了。

從業績來說，中信證券並不差，2020年實現營業收入543.48億元，同比增長25.98%，實現歸屬於母公司股東的凈利潤148.97億元，同比增長21.82%。截止2020年末資產總額10646.98億元，同比增長34.48%。

最近，不僅是中信證券，整個證券板塊也一直在陰跌中，今年以來，整個證券板塊跌幅達到17%，券商指數連續收陰，各大券商股更是慘不忍睹。

除了中信證券12連跌，像中國銀河11連跌、中銀證券6連跌、中信建投6連跌、光大證券6連跌，湘財股份5連陰，其中，湘財股份的跌幅最大，近個交易日出現兩次跌停，5個交易日跌去30%，主要是公司股東2月4日解禁規模達1.06億股。

券商板塊為何如此大幅殺跌？尤其是今年1月以來，滬深兩市成交額屢屢破新高。其中有16個交易日成交量超過萬億，如此高的成交量，按說券商手續費賺得盆滿缽滿，但是，火爆的行情並沒有帶動券商的熱情。

券商股大幅殺跌，或與流動性有關，流動性收緊預期增強，帶來券商板塊的整體回調，作為「行情風向標」，券商股深受影響。另一方面，機構抱團炒白馬股，券商被拋棄。

當然，在機構抱團炒作核心股中，東方財富作為券商的例外，屢屢受到資金的關注，今年以來，東方財富累計漲幅達14%，區間最高振幅達到32%。其中，1月12日，東方財富破天荒的漲幅達到15.6%，但是東方財富對券商板塊的帶動效應不大。

以往，每次大盤有行情時，券商是先行指標，並成為牛市發動機帶動指數持續上攻。但是現在的市場風格明顯變了，像中信證券等難以引領市場行情，資金即使炒券商，也更多地傾向於炒作東方財富這種業績白馬股。

不少資深股民的直觀感受，券商股即使有漲停，但多數也是坑，像中原證券12月底出現一輪上漲行情，股價出現三次漲停，今年1月5日股價最高觸及8.5元，但是最近中原證券持續下跌，跌幅達到43%，如果有股民在高位買了中原證券，到現在已經出現腰斬。

中信證券的12連跌、還有大量腰斬的券商說明，市場的邏輯發生了變化。

券商儘管有業績利好，但依然無法提振股價，主要在於資金的邏輯出現變化。今年以來，公募基金市場延續火熱勢頭，1月新發基金規模逾4900億元，其中權益類基金募資規模超4500億元，2月公募基金市場火熱勢頭不減，一日售罄的「日光基」屢屢刷屏。

2020年，原本已是公募基金髮行大年，公募基金資產凈值逼近20萬億元，持有A股市值和占流通股比重雙雙來到近10年高位。市場的話語權開始慢慢由散戶、遊資過渡到機構手裡，他們對市場更有話語權，能夠決定股票的定價權，而這些機構的市場偏好與以往有變化，即配置核心資產、出現抱團現象，一些核心白馬股市值不斷創新高。

券商儘管業績不錯，但吸引力畢竟還是不如那些核心資產股。以中信證券為例，截止2021年12月底，持倉機構數為272家，持倉市值僅為206億，持倉比例僅5.8%，較上個季度大幅下降35.8%。

由於缺乏機構資金的持續買入，散戶、遊資即便買入，但是難以對股價形成持續的影響。即便出現了漲停，但是短期的炒作後，很快將股價打回原形，沒有資金的流入，遇到股價反彈，不少散戶又割肉離場，加劇資金的持續流出，最終跌跌不休，走上12連跌的跌途之路。

這種現象要根本性扭轉，還有待市場出現資金流向的反轉信號。