10隻基金，8隻不值得買，該怎麼選？
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六隻戰略配售基金，值不值得留？
上周，我們在多說一句里發了一條小新聞，講的是三年前的CDR基金的封閉期已經滿了。
有將近100個投資者投了票，其中70%的讀者想讓我來介紹一下這幾隻基金的情況，今天我就來詳細的聊一聊。
1、這六隻基金即將轉型。
基金封閉運作期屆滿後將進入轉型過渡期，轉型過渡期自2021年7月5日（含）起至2021年8月2日（含）止。轉型過渡期期間，原基金份額持有人可以將持有的部分基金份額或全部基金份額贖回。
2、轉型過渡期期間，接受贖回，不接受申購。
本基金接受場內和場外份額的贖回申請以及場外份額的轉換轉出申請（其中，跨TA轉換轉出申請僅支持在匯添富基金管理股份有限公司線上直銷系統辦理），不接受場內份額的申購申請，也不接受場外份額的申購、定投和轉換轉入（含跨TA轉換轉入）申請，轉託管業務及場內份額二級市場交易正常開放。
3、基金贖回費用安排。
基金贖回費用按基金份額持有人持有該部分基金份額的時間分段設定，基金的場內贖回費率參照場外贖回費率執行。
4、轉型後的基金在運作方式、費率、投資等方面和原先具有顯著差異。首先，從原來封閉型基金轉換成了每日開放式的基金。其次，六隻基金全部轉化為了偏股類的基金，股票中樞在70%-90%之間。
5、「匯添富3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」轉型後更名為「匯添富核心精選靈活配置型證券投資基金（LOF）」，基金場內簡稱為添富精選。業績比較基準為：滬深300指數收益率*50%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算）*20%+中債綜合指數收益率*30%，這是一隻靈活配置型基金，但從業績比較基準來看，這隻基金的股票中樞在70%。因此，可以當作偏股混合型基金來看。
6、「嘉實3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」轉型後更名為「嘉實產業優選靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」，基金簡稱：嘉實產業優選混合（LOF），場內簡稱：嘉實優選。業績比較基準為：滬深300指數收益率×45% + 恒生指數收益率(人民幣計價)×45% + 中債綜合財富指數收益率×10%，從業績比較基準來看，這隻基金的股票中樞為90%。因此，可以當作普通股票型基金來看。
7、「南方3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」轉型後將更名為「南方優勢產業靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」，場內簡稱由「南方配售」變更為「優勢產業」，基金代碼不變，仍為160142。業績比較基準為：滬深300指數收益率×50%+中證港股通綜合指數（人民幣）收益率×20%+上證國債指數收益率×30%，從業績比價基準來看，這隻基金的股票中樞為70%。因此，可以當作偏股混合型基金來看。
8、「招商3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」轉型後將更名為「招商瑞智優選靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」，場外簡稱由「招商3年封閉運作戰略配售（LOF）」變更為「招商瑞智優選混合（LOF）」，場內簡稱由「招商配售」變更為「招商優選」，基金代碼不變，仍為161728。業績比較基準為：滬深300指數收益率*60%+恒生綜合指數收益率（經匯率調整後）*20%+中債綜合（全價）指數收益率*20%，從業績比價基準來看，這隻基金的股票中樞為80%。因此，可以當作偏股混合型基金來看。
9、「易方達3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」轉型後將更名為「易方達科潤混合型證券投資基金（LOF）」，場外簡稱由「易方達3年封閉戰略配售混合（LOF）」變更為「易方達科潤混合（LOF）」，場內簡稱由「易基配售」變更為「易基科潤」，基金代碼不變，仍為161131。業績比較基準為：滬深300指數收益率×45%+中證港股通綜合指數收益率×35%+中債總指數收益率×20%，從業績比價基準來看，這隻基金的股票中樞為80%。因此，可以當作偏股混合型基金來看。
10、「華夏3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」更名為「華夏興融靈活配置混合型證券投資基金（LOF）」，基金簡稱：「華夏興融混合（LOF）」，基金場內簡稱：「華夏興融」，基金代碼：「501186」。業績比較基準為：滬深300指數收益率ˣ70%+上證國債指數收益率ˣ30%，從業績比價基準來看，這隻基金的股票中樞為70%，唯一一隻沒有港股基準的基金，可以當作偏股混合型基金來看。
11、看完了上述六隻基金轉型後的業績比較基準，大家要清楚一點，這些基金已經變為大家常見的偏股類基金了。之前業績好不好，不應該再作為大家評價基金好與壞的依據了！
12、所以，這六隻基金值不值得留下來，需要依次看幾個方面：第一，你的投資組合是否需要配置股票類基金。第二，如果需要的情況下，判斷這幾隻基金好不好，值不值得繼續持有。
13、對於第一個問題，因人而異，具體怎麼配置，學習一下《如何為自己設計一份資產配置方案》專欄。這裡就不做過多的闡述，提一下，就是要告訴你，評估基金留不留的第一步是，你的投資組合配置比例能夠滿足你的投資目標。
14、對於第二個問題，那麼就和我們平時分析基金一樣了。接下來，我們就來依次看一下這六隻基金的基金經理情況。
15、第一隻，我們先來看看添富精選。基金經理人數眾多，分別是劉偉林、何旻、劉江、楊瑨，一共有4位。第一個問題是誰是主要管理。從季報點評的一致性來看，本基金大概率是劉偉林先生主要負責股票部分的管理工作，何旻先生主要負責債券部分的投資管理工作。劉江先生和楊瑨先生應該是輔助，協助的作用。
16、劉偉林先生我們之前沒有寫過，這裡簡單分析一下。他屬於持股集中度較高（但波動較大，前十大重倉股再50%-80%之間變化）+持股周期不算長（交易換手率3-5倍/年，比較高）的「偏賭博型」選手，他屬於不做倉位擇時+不做風格擇時（長期成長風格）的「巍然不動型」選手，目前組合處於行業集中度不低+組合估值分位水平不低的狀態中。
17、整體來看，劉偉林先生是一位在成長風格領域長期進行投資的基金經理，在構建組合時，大概率採取了核心+衛星的策略，一部分長期持有，一部分進行短期交易。在一篇較早的文章中，他表示：「對公司長期價值的分析幫助我們選股，對短期趨勢的跟蹤幫助我們擇時（對於中長期增長明確，估值有吸引力的優質證券，如果短期基本面有向下，反而是一個好的買入時點），對公司估值的判斷決定我們的配置權重，把三者有機結合起來能夠有效提升我們的投資效率。但總的來說，長期價值是根本，短期趨勢和估值高低是戰術。」
18、這麼分析一下，結論就比較清晰了，對於需要配置成長風格的投資者來說，本基金值得少買，也就是在組合中可以考慮配置5%-10%，多了的部分可以考慮減倉。對於組合中已經有很多成長風格倉位的投資者來說，本基金可以不考慮，甚至賣出。
19、對於組合中另兩位基金經理，劉江先生也即將發行一隻基金，我們之前寫過一篇文章，可以參考：
25、最後一隻，來看下華夏興融。基金經理是張城源先生，我們之前分析過他發行的新基金，總的來說，他管理股票基金的時間還不長，另外，他是一位風格擇時比較極端的選手，交易換手率也比較高。總的來說，這隻基金可以不考慮。NO.472｜華夏基金張城源-華夏磐益一年定開，值不值得買？
26、好了，至此，這六隻基金我們都分析了一遍，總結一下，值得繼續持有的基金是匯添富、嘉實和招商的三隻。很巧的是，這三家基金公司都不約而同的選擇了一個策略——就是讓劉江、楊瑨、譚麗和王景，同步發行新基金，來承接贖回基金的資金。這個策略其實不錯，渠道應該很有動力這麼做。拿著老基金也沒有什麼錢賺，出來換一換，可以掙一點交易手續費。不過，這三隻基金在我們看來，其實是不應該去賣老換新的，只是徒增交易費用而已！
27、今天的內容，對於持有的280萬投資人來說，應該是講的比較詳細了，希望對大家有所幫助～我們明天見！
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不值得買：占對應資產類別的倉位佔比為0%，不建議超過5%。
值得少買：占對應資產類別的倉位佔比為5%-10%，不建議超過15%。
值得買：占對應資產類別的倉位佔比為10%-15%，不建議超過20%。
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