集微網消息（文/木棉）昨（8）日下午，電源管理IC廠昂寶召開董事會，決議通過與Orthosie Investment Holdings（收購方）以及收購方100%持股的子公司Euporie Investment Holdings進行反三角合併，由收購方支付現金對價予昂寶全體股東，以取得昂寶100%股份，也就是說，昂寶走向私有化。
據了解，此案由東博資本（MagiCapital）主導的3個國際私募基金髮起，此次收購案成交金額約128.8億元新台幣，但外界認為溢價僅5%，有些過低。昂寶說明，這是經過審計委員會，根據公司過去一至三個月的平均股價做出合理性的對價，若以過去一個月均價，議價有26.5%，三個月的均價，溢價幅度約19%。
此消息一出，引起行業的廣泛關注。在這事件中，集微網認為有三點值得我們關注。昂寶為何走上了私有化之路？昂寶在業界有何優勢？私有化後的昂寶未來有何動向？
昂寶走向私有化的原因
關於昂寶為何要進行私有化，據集微網觀察整理，大致有兩點原因，一是昂寶考量近來營收成長減緩、毛利下滑。據了解，昂寶去年營運確實成長趨緩，前11月營收新台幣 41.67 億元，年減 5.61 %；獲利也同步滑落，前3季歸屬母公司凈利 4.51 億元，年減 29.38 %，每股純益 8.06 元。
二是為何昂寶選擇了賣給私募基金，而非賣給母公司敦南或集團母公司光寶？據昂寶總經理陳志梁指出，由於上市公司會有獲利考量，但成立晶圓廠或封測廠需要數年時間才有機會獲利，且私募基金籌措資金較為方便，因此最後才考量賣給私募基金。
此外，業內人士認為，昂寶為國際私募基金收購，不僅可擴大業務領域，開創新一波成長契機，還有助加速敦南與達爾的整併案，將是一舉兩得。
昂寶在電源管理上的優勢
昂寶能夠得到外商的青睞，跟昂寶在電源管理上的優勢是分不開的。
一方面，昂寶在中國大陸電源管理IC市場市佔率穩固，有業內人士認為，昂寶是外商要進入大中華市場的重要關口。
另一方面，5G時代即將到來，對電源管理IC需求也在不斷增加，這也使昂寶成為外商併購標的之一。
據了解，昂寶的電源管理IC分為通訊、消費性電子、工控與計算機等四大應用領域。
據台媒分析，以個別產品線來說，目前昂寶的手機充電IC，非快充產品的佔比超過八成，快充IC的比重約一成多，大多應用在旗艦手機；其中快充IC的平均銷售價格（ASP）與毛利率都較高，今年5G市場起飛，市場對於快充的需求增加，外界估計，昂寶快充IC出貨量有機會成長。
整體而言，在大陸品牌廠供應鏈去美化的氛圍中，昂寶有機會比美系競爭對手受益，承接更多訂單。
昂寶未來有意轉型為IDM廠
走向私有化的昂寶，未來有何發展方向？對此，昂寶總經理陳志梁表示，有鑒於國際類比IC大廠皆以IDM模式發展，因此昂寶本次與東博資本商談後，才興起昂寶有意轉型為IDM廠的想法，目前已經在計劃成立或合資擁有晶圓廠及封測廠。
陳志梁說到，希望能利用國際資本進行更大範圍的融資，目前有考量進行併購，或是投資晶圓廠等，不一定是中國台灣或是中國大陸的廠商，是放眼全球，希望最終能達到垂直整合，有助公司未來發展。
最後，昂寶本次交易案基準日暫定為5月28日，屆時將向櫃買中心申請下市，後續再向金管會申請停止公開發行。據陳志梁所說，昂寶下市之後，尚未有任何在其他國家掛牌的考量。（校對/Aki）
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-