「木頭姐」Cathie Wood掌舵的旗艦基金近期上演了一波凌厲的反彈，為今年以來低迷的美股市場帶來些許樂觀的跡象。
自5月11日觸底以來，ARK Invest旗下主力基金ARK Innovation ETF（ARKK）已經反彈17%，超過同期標普500指數4.4%的漲幅。
ARKK這波反彈主要由幾隻重倉股帶動，其中頭號重倉股Zoom在此期間上漲29%，第三大重倉股Roku上漲11%，第四大重倉股Block上漲17%，第八大重倉股Coinbase上漲24%。
而「木頭姐」的「心頭好」特斯拉在此期間表現不佳，受高估值以及馬斯克收購Twitter交易「牽連」，特斯拉同期下跌4.1%。
媒體分析指出，ARKK持有的部分股票的反彈動能可能來自於空頭回補。S3 Partners的數據顯示，賣空者最近幾周一直在回補針對Zoom的頭寸，做空特斯拉和Block等其他主要股票的頭寸最近也有所增加。
今年以來，隨著通脹飆高，美聯儲激進加息，美股大幅下跌，而「木頭姐」一直以來看好的科技股更是首當其衝。即便近期反彈迅猛，ARKK今年依然回撤高達56%。
眼下這輪反彈能否持續，依然需要打個問號。
一方面，即使在大幅下跌之後，ARKK持股的估值仍然很高。以特斯拉為例，今年大幅回調之後，其市盈率依然高達56.2倍，低於去年年底的120倍，但遠高於標普500指數17.7倍的市盈率。
此外，ARKK持股的一些公司甚至不能持續盈利，它們的估值是基於強勁增長的預期。這使得它們尤其容易受到更高借貸成本的影響。
另一方面，美聯儲加息的步伐還未停止。ARKK基金最近的反彈恰逢美債收益率回落，其中基準10年期美債收益率上周五收於2.955%，低於5月6日3.124%的高點。
目前市場預期，美聯儲將在6月和7月的政策會議上繼續加息50個基點，這將給美股，尤其是科技股，帶來下行壓力。
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