商品期貨化工板塊那麼多品種你分得清嗎？

在所有的期貨品種中，化工板塊怕是最不接地氣的板塊了，一般我們說的化工板塊包括這些個品種：塑料、PTA、PP、PVC、甲醇、瀝青、（天然）橡膠。塑料、瀝青、橡膠甚至甲醇還好，至少大多數人在生活中還是會接觸到的，但剩餘幾個品種，很多人查了資料也不是很懂吧。今天我們就以石油化工產業鏈為切入點，給大家簡要地介紹下化工板塊各個品種的基本知識。

都說炒化工看原油，那是因為化工板塊大多品種的源頭都是原油，原油被稱為現在工業之血不無道理。石化板塊一環扣一環，單看某個品種或某個環節很難理解。

總的來說，石化源頭是從地殼中開採的石油、天然氣，然後進入綿延的石化產業鏈，將之大致截為三段：上游產業以煉油為主，中游產業是以烯烴和芳烴為主，下游則是三大合成材料（合成樹脂、合成橡膠、合成纖維）產業。如下圖：

在上面這張圖中，我們看到了4個期貨品種：PVC、PP、PE（塑料——聚乙烯）、PTA，（上期所的橡膠指的是天然橡膠而非合成橡膠，因此不在研究範圍內）其中，PVC、PP、PE更為接近。

合成樹脂板塊——PP、PVC、塑料

PP、PVC、塑料很接近，他們同屬於合成樹脂。什麼是合成樹脂？

合成樹脂是世界三大合成材料之一，另外兩個是合成橡膠和合成纖維，其中合成樹脂是產量和消費量最高的合成材料。通俗地理解，合成樹脂就是在一定溫度下可融化或軟化，又可定性可固化，不同的成分和合成各種性能的材料。各種塑料製品就是一典型代表。

合成樹脂類包括五大通用樹脂：聚乙烯PE、聚氯乙烯PVC、聚丙烯 PP、聚苯乙烯PS、ABS樹脂。其中，PE 主要分為線型低密度聚乙烯 （ LLDPE）、低密度聚乙烯（ LDPE）、高密度聚乙烯（HDPE）三大類。大商所交易的塑料，實際指的就是線型低密度聚乙烯 （ LLDPE）。

PP、PVC、塑料的生產流程如下：

1、塑料（LLDPE） 的生產路徑：「原油--石腦油--乙烯--LLDPE」

2、PP（聚丙烯）的生產路徑：「原油--石腦油—丙烯—聚丙烯」

3、PVC（聚氯乙烯）的生產路徑：「原油--石腦油—乙烯—聚丙烯」

所以從上游來看，PP、塑料、PVC是非常相似的，再看下游，它們三者的主要用途為：

可以看出，PP、塑料、PVC的下游也是十分地相似，他們的下游甚至就是我們日常所認為的各種「塑料製品」。正因如此，它們三者都在大商所上市，期貨價格走勢也是十分地相似

PTA

PTA的所有基礎知識都在下面這張圖中：

PTA是精對苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文縮寫，它是PTA是石油的末端產品，其原料是對二甲苯（簡稱PX），而PX的原料是石油。對照上面的石化產業鏈圖，它算是石腦油下游的另一個分支。

那PTA是用來幹什麼的呢？其主要用途是生產聚酯纖維（滌綸）、聚酯瓶片和聚酯薄膜，然後再廣泛用於化學纖維、輕工、電子、建築等領域。也就是說上面的合成樹脂和日用品、建築領域相關度較高，但是PTA和紡織服裝業的相關些，所以PTA的走勢又不同於合成樹脂領域的品種，且和石油走勢更類似些。

瀝青

石油瀝青是原油加工過程的一種較低級的產品，在常溫下是黑色或黑褐色的粘稠的液體、半固體或固體，屬於文章開頭石化產業鏈的上游——煉油行業。根據用途，石油瀝青可以分為道路瀝青、建築瀝青、水工瀝青以及其它按用途分類的各種專用瀝青。瀝青是道路建設的剛性需求，另外，瀝青在國際原油價格相關度很高。一般情況下，當石油瀝青價格的上漲幅度小於原油時，出於經濟最大化考慮，部分煉廠削減瀝青供應，導致部分地區資源供應緊張，瀝青價格將再度上漲。

甲醇

甲醇和上面化工板塊的品種不同，因為它和原油的關係並不是很大，它的生產的主要原料是一氧化碳和氫氣，轉化過程不產生任何副產品，沒有污染物排放。再往上追溯，它的原材料是煤炭和天然氣。

自 1923 年開始工業化生產以來，甲醇合成的原料路線經歷了很大變化。20 世紀 50 年 代以前多以煤和焦炭為原料；50 年代以後，以天然氣為原料的甲醇生產流程被廣泛應用； 進入 60 年代以來，以重油為原料的甲醇裝置有所發展。目前，歐美、中東地區國家主要采 用天然氣為原料生產甲醇，該工藝具備投資低、無污染的優點，且無需過多考慮副產物銷路。 由於我國一次能源結構具有「富煤貧油少氣」特徵，缺少廉價的天然氣資源，隨著石油資源 緊缺、油價持續上漲，在大力發展煤炭潔凈利用技術的背景下，當前並且今後較長一段時間 內煤炭仍是我國甲醇生產最重要的原料。目前我國以煤為原料的甲醇裝置產能佔國內總產能的 65%，以天然氣為原料的占 19%， 以焦爐氣為原料的占 16%。

那甲醇的用途有哪些呢？

甲醇是一種重要的有機化工原料，應用廣泛，可以用來生產甲醛、二甲醚、醋酸、甲基 叔丁基醚（MTBE）、二甲基甲醯胺（DMF）、甲胺、氯甲烷、對苯二甲酸二甲脂、甲基丙烯 酸甲脂、合成橡膠等一系列有機化工產品；甲醇不但是重要的化工原料，而且是優良的能源 和車用燃料，可以加入汽油摻燒或代替汽油作為動力燃料；近年來甲醇制烯烴技術正日益受 到重視；甲醇也是生產敵百蟲、甲基對硫磷、多菌靈等農藥的原料；甲醇經生物發酵可生產 甲醇蛋白，用作飼料添加劑。

上面這張圖很好地描述了甲醇的上下游。