還在擔心市場下跌？7隻高股息策略基金，助力抵禦風高浪急

昨天司令介紹了三種最常見的紅利指數，並建議聰明投資者可以拿來當做「長投短炒」的利器。當市場呈現明顯進攻姿態時，深證紅利指數的「茅指數」特徵，可以確保及時跟上市場；而當市場步入震蕩下跌態勢時，上證紅利或中證紅利指數則更具備防禦性特點，兩者的「非抱團、周期行業、低估值」特徵明顯。

有小夥伴看到後留言：高股息策略是否同樣具備上證紅利和中證紅利的特點，請問哪個更好？

那麼，今天司令就來介紹幾隻採用高股息策略的指數，一起來看看是否同樣適合低風險偏好下的市場，和兩隻紅利指數相比，孰好孰壞呢？

以下數據來源：中證指數官網、Choice。截止時間：2021年3月22日。

1、中證高股息龍頭指數

從滬深兩市選取流動性較好、業績穩定且股息率較高的龍頭上市公司。目前成分股共有30隻，前十大權重股依次是：招商銀行、興業銀行、寶鋼股份、兗州煤業、三鋼閩光、龍蟒佰利、美的集團、康力電梯、工商銀行、中國平安，合計佔比43.90%，銀行和鋼鐵行業特徵較為明顯。跟蹤基金：鵬華中證高股息龍頭ETF，近1月下跌-0.15%，今年來上漲6.76%，近1年上漲37.02%。

2、中證高股息精選指數

從滬深兩市選取流動性較好、連續分紅、股息率高、盈利持續且具有成長性的上市公司。目前成分股共有100隻，前十大權重股依次是：凌霄泵業、塔牌集團、久立特材、陝西煤業、步長製藥、渤海輪渡、萬年青、華寶股份、地素時尚、露天煤業，合計佔比23.29%，資源類原材料行業佔比較多。跟蹤基金：浦銀安盛中證高股息ETF及聯接基金，前者近1月下跌-0.81%，今年來上漲2.76%，近1年上漲39.41%。

3、中證滬港深高股息指數

從滬深兩市以及符合港股通條件的港股中選取流動性較好、連續分紅、股息率高、盈利持續且具有成長性的上市公司。前成分股共有100隻，前十大權重股依次是：康哲葯業、凌霄泵業、亞洲水泥、華潤水泥控股、塔牌集團、久立特材、陝西煤業、萬年青、渤海輪渡、華寶股份，合計佔比25.13%，上遊資源類特徵較為明顯。跟蹤基金：銀河中證滬港深高股息A/C、信達澳銀中證滬港深高股息精選、民生加銀中證港股通指數A/C。以銀河中證滬港深高股息A為例，近1月上漲2.24%，今年來上漲7.82%，近1年上漲28.24%。

4、中華交易服務預期高股息指數

追蹤「港股通」資格名單內前40隻高預期股息率的個股表現，前十大權重股均為港股，依次是：中國奧園、富力地產、華潤電力、合景泰富集團、中石化煉化工程、兗州煤業股份、寶龍地產、新城發展、新天綠色能源、時代中國控股，合計佔比31.31%，地產特徵較為明顯。跟蹤基金：浙商中華預期高股息A/C，A類份額近1月上漲6.46%，今年來上漲13.40%，近1年上漲34.42%。

5、中證港股通高股息投資指數

從符合港股通條件的港股中選取30隻流動性好、連續分紅、股息率高的上市公司，前十大權重股均為港股，依次是兗州煤業股份、富力地產、雅居樂集團、聯想集團、合景泰富集團、建滔積層板、信義玻璃、中國石油化工股份、中國神華、中信銀行，合計佔比41.47%，地產和能源行業特徵較為明顯。跟蹤基金：匯添富中證港股通高股息LOFA/C，A類份額近1月上漲5.09%，今年來上漲10.14%，近1年上漲19.90%。

除了以上5種高股息策略指數以外，司令再介紹兩隻同樣採用高股息策略且表現不錯的兩隻基金。1、廣發高股息優享混合，A類份額近1月上漲1.72%，今年來上漲7.09%，近1年上漲50.05%，基金經理楊定光從2020年1月20日產品成立起管理至今；2、前海開源股息率100強股票，近1月下跌-1.46%，今年來上漲5.12%，近1年上漲47.32%，基金經理丁堯從2020年9月9日起管理至今。

以上7隻高股息策略基金和上證紅利、中證紅利、滬深300相比，各個階段表現如何呢？其中有3隻高股息策略基金今年來同時跑贏華泰柏瑞上證紅利ETF和易方達中證紅利ETF，並且都跑贏滬深300；有2隻高股息策略基金近一月來同時跑贏兩隻紅利指數，同樣都跑贏滬深300；有5隻高股息策略基金近一年來同時跑贏兩隻紅利指數，其中有3隻還跑贏滬深300。

回顧歷史，2007年11月和2010年7月市場急跌之後，高股息策略的中證紅利指數收穫了半年以上時間的超額收益（相比滬深300）。而2015年7月和2018年2月市場同樣遭遇急跌時，更是收穫了長達一年以上時間的超額收益。可見，當市場出現明顯下跌趨勢時，投資者（包括機構）往往更偏愛估值相對較低和高股息特徵明顯的防禦性品種。

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