傅鵬博、丘棟榮、陸彬隱形重倉股曝光！「頂流」們看好哪些個股？

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 胡金華 見習記者 耿倩 上海報道

基金二季度報告已全部披露完畢，「頂流」們前十大持倉股成為股民關注重點。隨著基金半年報拉開序幕，隱藏其中基金資產凈值排名11-20名的隱形重倉股成為追捧對象。

8月25日，繼滙豐晉信基金公布旗下基金半年報業績後，中庚基金、睿遠基金也隨之披露旗下基金半年報，傅鵬博、丘棟榮、陸彬等明星基金經理上半年的隱形重倉股公之於眾。

星圖金融研究院研究員雒佑對《華夏時報》記者表示，除了少數由於報告期內股價快速上漲和下跌的自然原因，隱形重倉股主要來自於十大重倉股的調出，或者來自於基金經理的逐步買入，一定程度上反映了基金經理對這隻股票的看好程度。但由於該信息的披露在時效性上有所滯後，披露後市場行情可能已經發生了較大的變化，因此不建議投資者盲目「抄作業」。投資者可從基金的「純度」、持倉變化、行業或板塊走勢等作為參考，選擇適合自己的基金投資。

傅鵬博加碼煤炭和新能源

8月25日，成立4年時間的睿遠基金公布了旗下三隻產品的中期報告。報告顯示，截至6月30日，公司在管產品總規模為593.28 億元，其中傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值混合就佔據「半邊天」，最新規模為324.89億元。

同時，曾獲得4次「明星基金」、5次「金牛基金」獎項的傅鵬博隱形重倉股也被公開。根據報告，傅鵬博旗下睿遠成長價值混合資產凈值排名第11-20名的隱形重倉股分別是先導智能、大族激光、衛寧健康、新宙邦、三諾生物、思摩爾國際、晉控煤業、金博股份、廣和通以及廣匯能源。

睿遠成長價值混合2022年上半年隱形重倉股

其中，相較於2021年末，屬於煤炭板塊的晉控煤業、廣匯能源，以及新能源板塊的金博股份是此次新進個股，最新持股數量分別為4146.51萬股、6461.38萬股和238.68萬股，市值分別為7.36億元人民幣、6.81億元人民幣和7.03億元。

值得注意的是，在二季度，傅鵬博就大力增加了煤炭和新能源板塊持倉，新能源車個股吉利汽車成為該基金在二季度新增的前十大重倉股。上半年更是大力買入金博股份，該股相比去年年末增持比例增加了3025.43%。

從股價上看，此次新進的晉控煤業和廣匯能源表現不錯。截至8月26日，以上兩隻個股上半年股價分別上漲89.62%和121.79%。

總體來說，上半年睿遠成長價值混合重點配置了TMT、化工、新能源、醫藥和建材等板塊，並且始終保持較高倉位。前十大重點持倉個股佔比大於40%，前二十持倉個股佔比超過了65%，持有重點公司的集中度較高。

傅鵬博在上半年報告中表示，未來，國內經濟仍將保持較強韌性，疫情後經濟恢復企穩，但後續運行情況有待觀察，結構性通脹壓力可能加大。「展望下半年，動態調整和優化組合始終是運作重點。未來將全面考察備選公司的中長期成長能力，競爭的壁壘和優勢，業績實現的確定性，以及管理層進取心和內部執行力等要素，利用各估值工具評估公司的估值水平。中報披露後，將繼續發掘投資機會，特別是在疫情衝擊下，經營依舊具備韌性的公司，同時調整出業務受經濟衝擊較大的公司，剔除經營情況和預想不符的公司，儘力控制好凈值的波動。」

丘棟榮大力買買買，更看好港股價值

8月25日，同成立4年時間的中庚基金公布了旗下5隻產品的中期報告。報告顯示，截至6月30日，公司在管5隻產品總規模為342.56 億元，其中丘棟榮一人就管理了中庚價值領航、中庚小盤價值、中庚價值靈活靈動配置、中庚價值品質一年持有4隻基金，最新規模為292.01億元，佔據中庚基金產品規模超85%。

Wind數據顯示，丘棟榮管理年限為7.3年，曾獲得「金牛基金經理」「資深基金經理」等15個權威獎項，年均回報為34.01%，任職回報142.58%。此次中報，不僅披露了其上半年投資策略，其隱形重倉股也被公開。

以其在管規模最高的中庚價值領航為例，根據報告，中庚價值領航資產凈值排名第11-20名的隱形重倉股分別是傳音控股、旺能環境、馳宏鋅鍺、廣匯能源、華特達因、越秀地產、南山鋁業、拓邦股份、柳葯集團、永藝股份。同2021年年末相比，其隱形重倉股全部更換。

中庚價值領航2022年上半年隱形重倉股

其中，排名第19和第20的柳葯集團和永藝股份是中庚價值領航在2021年年末的前十大重倉股，排名分別為第6和第7 ，它們持股數量變動較小，該基金對永藝股份的持股數量保持不變。

這也說明丘棟榮在今年上半年大量買入了很多隻個股。中報數據顯示，傳音控股、旺能環境、馳宏鋅鍺、廣匯能源持倉數量分別為435.03萬股、1714.79萬股、6760.73萬股、3229.72萬股，以上四隻個股占該基金凈值比均超過2%。

從持有人結構來看，截至6月30日，中庚價值領航的機構持有比例為61.56%、個人持有比例為38.44%，而去年同期機構持有比例為50.12%、個人持有比例為49.88%。機構投資者更加看好未來潛能。

總體來說，上半年丘棟榮維持了對權益資產較高的配置比例，提升港股配置比例至上限。從行業和個股層面，則重點配置了石化、有色、傳媒、化工、煤炭、消費者服務、輕工、房地產、銀行等行業相關個股。

展望後市，丘棟榮仍然堅持低估值價值投資策略，通過精選基本面風險較低、盈利增長積極、估值便宜的個股，以此構建高性價比的投資組合，力爭獲得可持續的超額收益。他在中報中提到，未來更加關注四個投資方向：港股中資源能源為代表的價值股、部分互聯網股和醫藥科技成長股；大盤價值股中的金融、地產等；能源、資源類公司及其下游產能；廣義製造業中具備獨特競爭優勢的細分龍頭公司。

陸彬加碼CXO

更早之前，滙豐晉信基金公布了旗下3隻產品的中期報告，是最先披露中報的基金公司。其中，滙豐晉信低碳先鋒和滙豐晉信動態策略混合均為陸彬旗下產品。據截至二季度末的管理規模數據顯示，陸彬最新在管產品規模為319億元，而滙豐晉信旗下基金合計管理規模近560億元。

Wind數據顯示，陸彬管理年限為3.3年，在管基金公7隻，年均回報為61.12%，任職回報305.45%。此次中報，不僅披露了其上半年投資策略，其隱形重倉股也被公開。

以其代表作滙豐晉信動態策略為例，其2022年上半年第11至第20大重倉股分別為杭可科技、完美世界、艾為電子、凱萊英、四維圖新、葯明康德、恆逸石化、東方通、用友網路和中望軟體。

和2021年年底相比，凱萊英、葯明康德這類醫藥股新進基金隱形重倉股名單。杭可科技、完美世界、艾為電子、四維圖新、東方通、用友網路和中望軟體為新增買入個股，其中東方通相比去年年末增持比例增加了1002.9%。恆逸石化持股數量較去年底不變。

滙豐晉信動態策略2022年上半年隱形重倉股

總體來說，上半年陸彬保持了行業配置的適當均衡，重點選擇未來盈利有改善預期以及中期凈資產收益率有望保持穩定的行業和個股，重點配置金融、科技和高端製造等行業。

在已披露的2022年基金中期報告中，陸彬分享了對市場的最新看法。他表示，隨著國內經濟基本面的持續回暖，企業生產經營持續恢復，收入和盈利增速將有所改善，穩經濟的政策將持續發力，宏觀環境對權益市場表現較為有利。在中國經濟結構轉型、產業升級以及科技創新的時代趨勢下，越來越多優質的成長行業和公司，因產業需求爆發、全球市佔率提升，新產品放量或者國產替代等原因，整體行業空間較大，公司競爭力日益加強，未來幾年有望實現較快的複合增速，這一大趨勢並不會隨著短期資本市場的波動而改變。

雖然明星基金經理隱形重倉股有一定參考價值，但並能作為投資者「抄作業」的模板。雒佑對《華夏時報》記者表示，隱形重倉股代表了基金經理對當下一些行業前景的看法，只能說從持有該行業股票或者某隻個股證明基金經理在持有之前經過充分調研且在當時時點下對行業或公司看好，並不代表未來。此類信息只在中報和年報披露，在時效性上是有所滯後的，如果投資者盲目按照這個來「抄基金經理的作業」的話，市場行情可能已經發生了較大的變化，從參考價值上可能並沒有想像中的大。

對於隱形重倉股，雒佑建議普通投資者可以從三個方面來看待。「首先，投資者可透過隱形重倉股判斷基金的『純度』。比如主題型基金、行業型基金等需要在關注的主題行業內投入絕大部分資金，如果其他主題或行業的個股成為了隱形重倉股，那麼就代表這隻基金的純度有所欠缺，需要投資者注意；其次，通過對比一段時期內基金經理對隱形重倉股的持倉變化來了解其投資傾向；最後，投資者也可根據基金經理對行業和板塊的走勢、個股調倉等動作，來作為投資參考。」

雒佑提醒，投資者在參考明星基金經理隱形重倉股時要保持理性，在了解基金經理對板塊、整體行情、市場情緒和宏觀影響等各方面因素的評估和研究上，綜合選擇適合自己的基金。