18家上市車企2026年一季報出爐：行業利潤普遍承壓 匯率波動顯著衝擊業績

財聯社4月30日訊（記者徐昊）截至4月30日，a/h股主流上市車企2026年一季度業績已基本披露完畢，行業呈現出利潤承壓、匯率影響突出的表現。

在財聯社記者統計的18家整車上市企業中，上汽集團、賽力斯、一汽解放、福田汽車、江鈴汽車和中通客車在今年一季度實現營收和凈利潤的雙增長；廣汽集團和北汽藍谷營收增長並實現虧損收窄。上述車企總體佔比不足五成，且商用車板塊整體表現優於乘用車。

從整體表現看，由於購置稅政策退坡提前透支了部分終端市場需求，造成一季度國內車市走弱，疊加供應鏈價格波動，車企面臨著收入下降與成本上升的雙重壓力。同時，儘管汽車出口迎來爆髮式增長，但隨著海外營收佔比持續攀升，人民幣匯率波動也成為影響上市企業業績表現的重要變數，導致多家海外業務佔比較高的企業出現匯兌收益銳減，直接拉低凈利潤表現。

海外營收攀升 匯率波動拉低凈利

比亞迪一季度實現營收‌1502.25億元‌，同比下降11.82%；歸母凈利潤‌40.85億元‌，同比下降55.38%。一季度國內車市遇冷帶來的銷量下滑，是比亞迪業績承壓的直接原因。今年一季度，比亞迪汽車累計銷量70.05萬輛，同比下降30.01%，國內銷量同比「腰斬」。

不過，比亞迪一季度在海外市場表現突出，乘用車及皮卡海外銷量達到32.12萬輛‌，同比增長超過50%，海外銷量佔總銷量的比重已提升至約45%。受益於海外銷量增長，比亞迪一季度毛利率提升至18.8%，較2025年第四季度提升1.4個百分點。然而，匯率波動帶來的匯兌損失也顯著增加，財務費用同比增長210%。

國金證券研報認為，若還原匯兌稅後影響並剔除比亞迪電子權益貢獻，一季度比亞迪還原後利潤59億元，同比下降4%，對應單車利潤0.85萬元，同比、環比均有上漲，漲幅分別為0.2萬元、0.1萬元。

類似的情況也發生在吉利汽車、奇瑞汽車、長城汽車和長安汽車等四家傳統汽車集團。其中，吉利汽車一季度營收達到837.76億元，同比增長15%，而歸母凈利潤為41.7億元，同比下降27%。吉利汽車表示，「主要由於報告期與去年同期相比，外匯波動所產生的影響有所不同。」剔除外匯匯兌等非核心損益影響後，吉利汽車實現核心歸母凈利潤45.6億元，同比增長31%。

對於後續應對措施，吉利汽車表示，公司一貫採取組合式外匯風險管理策略：通過套期保值等工具積極管理外匯風險敞口，降低多幣種匯率波動對利潤的擾動，確保整體風險處於可控區間。

長城汽車一季度實現營收451.09億元，同比增長12.72%，歸母凈利潤為9.45億元，同比下降46.01%。一季度，長城汽車銷量26.91萬輛，同比增長4.79%，而海外銷量達13.01萬輛，同比增長超43%。長城汽車表示，本報告期公司實現銷量和營業收入的同比增長，海外銷售佔比提升，帶動單車收入及毛利率同比提升，報告期凈利潤同比下降主要因上年同期匯率波動帶來匯兌收益所致。

長安汽車一季度歸母凈利潤為3.51億元，同比下降74.09%，而其財務費用為3.14億元，同比增加129.26%。

相比之下，上汽集團一季度的營收和凈利潤表現基本持平，在行業中展現出較強的抗風險能力。上汽集團一季度實現營收1385.2億元，同比增長0.61%，歸母凈利潤30.26億元，同比增長0.09%。公司一季度零售銷量達到百萬輛級規模，為當期汽車行業唯一一家。

賽力斯一季度實現營收257.5億元，同比增長34.46%，歸母凈利潤為7.54億元，同比微增0.89%。問界系列交付穩定、高端化帶動利潤增長，有效對沖了研發投入壓力。賽力斯一季度新能源汽車銷量為7.85萬輛，同比增長43.9%。其中，問界系列銷量7.02萬輛，同比增長55.64%。研發費用17.94億元，較上年同期增加7.43億元，增幅達70.68%。

虧損陣營分化 「含華量」持續增加

在虧損陣營中，廣汽集團、北汽藍谷憑藉戰略調整實現減虧，江淮汽車、海馬汽車和眾泰汽車則受多重因素影響陷入虧損擴大的困境，盈利改善之路仍充滿挑戰。

廣汽集團一季度實現營收200.39億元，同比增長1.98%，歸母凈利潤虧損6.56億元，同比減虧10.29%。廣汽集團一季度通過優化產品矩陣、嚴控成本費用、推進新能源轉型等舉措，逐步緩解經營壓力。產銷快報顯示，公司一季度銷量近38萬輛，同比增長2.38%。其中，自主品牌銷量達16.62萬輛，同比增長42%，成為銷量增長的重要引擎。廣汽在海外市場銷量也實現高速增長，自主品牌海外銷量達4.22萬輛，同比增幅為86%。

按照計劃，廣汽集團自主品牌今年將推出多款新車，包括傳祺越7、嚮往e8 phev、搭載momenta輔助駕駛方案的昊鉑s600，以及與華為聯合打造的啟境gt7，試圖通過高端化布局為後續盈利改善奠定基礎。

北汽藍谷一季度實現營收40.99億元，同比增長8.65%；歸母凈利潤虧損8.7億元，實現減虧。與廣汽集團類似，北汽藍谷同樣力圖通過繼續增加「含華量」，在高端市場尋找盈利之道。在今年北京車展期間，北汽新能源推出高端mpv問道v9，首次引入華為「雪鴞增程系統」及華為智擎電驅，而享界品牌今年也將有全新suv和mpv車型投放市場。

江淮汽車一季度實現營收114.59億元，同比增長16.91%，歸母凈利潤虧損6.06億元，去年同期虧損2.23億元。對於業績變動原因，江淮汽車解釋稱，主要系報告期內匯率變動導致匯兌收益減少以及公司確認的合營聯營企業投資收益同比減少所致。

4月26日，江淮汽車與華為終端簽署《聯合創新合作協議》，雙方將進一步加大在產業鏈協同層面的合作力度，共同投入新能源汽車領域前沿技術的聯合創新。據悉，尊界將於今年6月底推出定價200萬元的全新產品，後續還將將陸續推出三款新車。4月27日江淮汽車股價漲停，近一周漲幅6.41%。

海馬汽車和眾泰汽車持續處於經營弱勢，經營狀況仍未有起色。其中海馬汽車一季度營收為1.99億元，同比下降25.66%，歸母凈利潤虧損0.32億元。眾泰汽車一季度營收為0.75億元，同比下降24.29%，歸母凈利潤虧損0.82億元。

商用車延續復甦 新能源跑贏市場

商用車板塊在今年一季度延續去年的復甦趨勢，一汽解放、福田汽車、江鈴汽車、中通客車均實現營收與凈利潤同比增長，成為行業亮點。中汽協數據顯示，今年一季度商用車產銷分別完成113萬輛和111.4萬輛，同比分別增長7.9%和6%。其中新能源商用車國內銷量18.4萬輛，同比增長23.6%。

「一季度我國新能源商用車市場持續保持較快增長態勢。當前新能源商用車運價偏低，而柴油成本居高不下，在雙重因素推動下，商用車的電動化滲透率正不斷提升，電動化比例持續走高。」中汽協副秘書長陳士華表示。

一汽解放一季度實現營收187.76億元，同比增長30.92%，歸母凈利潤為0.99億元，同比增長241.82%。福田汽車一季度實現營收157.79億元，同比增長6.61%，歸母凈利潤為5.01億元，同比增長15.1%；江鈴汽車一季度實現營收90.36億元，同比增長13.41%，歸母凈利潤為3.41億元，同比增長11.27%；中通客車一季度實現營收17.82億元，同比增長5.23%，歸母凈利潤為0.99億元，同比增長30.04%。

從行業整體來看，據乘聯分會秘書長崔東樹披露的數據顯示，2026年一季度我國汽車行業收入24128億元，同比下降0.2%；成本21406億元，同比增長0.7%；利潤784億元，同比下降18%。「結合前幾年的利潤率下行趨勢看，近期汽車行業利潤下滑幅度仍較大。隨著國家反內卷工作持續推進，對改善行業利潤的促進效果將逐步體現。」崔東樹分析表示。